Выплата дивидендов акционерам

Содержание

Тема 9. Дивидендная политика.

• Дивиденд представляет собой часть имущества компании, которую ее собственник может получить по окончании очередного отчетного периода согласно решению высшего органа управления и в соответствии со своей долей в уставном капитале. Дивиденды чаще всего выплачиваются в денежной форме, а в случаях, предусмотренных законом или уставными документами, — иным имуществом (акциями, облигациями и товарами).

• Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль компании, не изъятая ранее собственниками, за минусом обязательных отчислений от прибыли, предусмотренных законодательством и уставными документами. Иными словами, в качестве источника может использоваться не только чистая прибыль отчетного периода, но и нераспределенная прибыль прошлых лет, что приводит к следующему очевидному выводу: дивиденды могут выплачиваться даже в случае убыточной текущей деятельности (естественно, такое не может продолжаться бесконечно). Таким образом, прибыль и дивиденды могут иметь разную динамику; при этом прибыль весьма вариабельна, тогда как дивиденды достаточно стабильны. Фирмы предпочитают придерживаться правила определенной стабильности дивидендной политики, для того чтобы избежать негативного сигнального эффекта.

• Хотя формально на дивиденды может распределяться вся не изъятая ранее чистая прибыль фирмы, на практике при определении величины дивидендов обычно речь идет о распределении чистой прибыли отчетного периода на два элемента: а) собственно дивиденды и б) прибыль, реинвестируемая в деятельность компании с целью поддержа-

ния заданных темпов расширения объемов производства и (или) внедрения новых инвестиционных проектов.

• Чистая прибыль определяется по данным бухгалтерской отчетности компании. Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров с учетом требований законодательства и ограничений, предусмотренных уставными документами. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) компании.

• Политика выплаты дивидендов представляет собой упорядоченную систему принципов и подходов, которыми руководствуются собственники компании при определении той доли имущества компании, которую они считают целесообразным распределить в виде дивидендов по окончании очередного отчетного периода. В отношении диви-

дендов термин «политика» вполне уместен, поскольку принятые в компании подходы в области распределения доходов чаще всего имеют стратегический, а не краткосрочный характер; эти подходы достаточно устойчивы и предсказуемы в том смысле, что они выдерживаются по ключевым параметрам достаточно длительное время. Определенная предсказуемость и стабильность дивидендной политики определяется желанием избежать негативного сигнального эффекта информации, смысл которого состоит в следующем: сведения о резких непредвиденных колебаниях в отношении выплаты дивидендов могут спровоцировать падение рыночной цепы акций компании, за которым практически неизбежно последует ухудшение положения компании на рынке капитала, товаров, услуг.

• Как и любое решение финансового характера, дивидендная политика должна способствовать достижению основной цели управления финансами коммерческой организации — максимизации благосостояния акционеров. Поскольку доход акционеров состоит из двух частей — дивиденды и доход от капитализации, при определении дивидендной политики приходится делать выбор между двумя па первый взгляд противоречащими друг другу вариантами действий. С одной стороны, дивиденды представляют собой текущий денежный доход акционеров и в определенной степени сигнализируют им о том, что коммерческая организация, в акции которой они вложили свои деньги, работает успешно, т. е. акции представляют собой привлекательный вариант инвестирования. С другой стороны, выплата дивидендов чаще всего предполагает единовременный отток крупных денежных средств, т. е. уменьшение экономического потенциала предприятия, тогда как именно его наращивание в подавляющем большинстве случаев рассматривается как одна из наиболее важных стратегических целей компании. Кроме того, здесь возникают и проблемы текущего характера: в частности, необходимо иметь свободные средства в достаточном объеме, поддерживать требуемые уровни ликвидности и платежеспособности и т. п.

• Дивидендная политика оказывает несомненное влияние на операции с ценными бумагами данной компании и на величину ее рыночной капитализации. Обычно акционеры предпочитают получать, а компании — выплачивать определенный доход в виде дивидендов. Можно выделить как минимум две причины этого. Во-первых, любой инвестор желает иметь как можно более быструю отдачу на вложенный им капитал. Руководствуясь принципом осторожности и делая выбор между возможностью получить некоторый доход сегодня и обещанием будущего дохода, возможно, и более крупного, но негарантированного, он отдает предпочтение текущему доходу, может быть, и малому, но гарантированному. Во-вторых, в силу многих факторов далеко не всегда рядовые акционеры способны оценить стратегическую целесообразность именно такого, а не иного распределения прибыли.

• С позиции теории выбор дивидендной политики предполагает решение двух ключевых вопросов: во-первых, влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров; во-вторых, если да, то какова должна быть оптимальная их величина? Существует три подхода в отношении дивидендной политики: а) теория Модильяни—Миллера^) теория Гордона—Линтнсра; в) теория Литценбсргера — Рамасвами.

• Согласно первому подходу, дивидендная политика не влияет на ценность компании. Иными словами, инвесторам безразлично, получает ли доход в виде прироста стоимости акций или в виде диведендов. Согласно этой теории стоимость предприятия определяется его способностью приносить прибыль и степень риска. Стоимость предприятия в большей степени зависит от инвестиционной политики. Модильяни и Миллер показали, что выплата высоких дивидендов влечет за собой выпуск большего числа новых акций. При этом доля стоимости предприятия, предлагаемая новым инвестором, должна равняться сумме выплачиваемых дивидендов. Допущения, которые ученые использовали, были далеки от реальности, и заключение о том, что дивидендная политика не влияет на цену акций, не слишком реалистична.

• В основе второй теории лежит принцип «синицы в руках». Гордон и Линтнер пришли к выводу, что ожидаемая доходность акций увеличивается по мере снижения доли прибыли, идущей на выплату дивидендов, так как инвесторы более заинтересованы в дивидендных выплатах, нежели в доходах от прироста капитала, ожидаемого за счет непаспределенной прибыли. по теории «синицы в руках» рубль ожидаемых дивидендов стоит больше, чем рубль ожидаемого прироста капитала, поскольку эта компонента ожидаемой доходности является более рисковой по сравнению с дивидендной составляющей.

• В основе третьей теории заножены имеющиеся в отдельных странах различия в налогообложении дохода акционеров, получаемого в виде дивидендов, и капитализированного дохода. Поскольку в первом случае нередко ставка начогообложения выше, максимизация благосостояния акционеров достигается при относительно большей доле реинвестированной прибыли. Отчасти этим обстоятельством объясняется достаточная распространенность в странах рыночной экономики методики выплаты дивидендов по остаточному принципу, суть которой состоит в том, что при наличии фондов (источников) прежде всего финансируются приемлемые инвестиционные проекты, и лишь оставшаяся неиспользованной часть фондов направляется на выплату дивидендов.

• В любой стране выплата дивидендов в известном смысле регулируется определенными нормативными актами (в России основные нормативы — Гражданский кодекс РФ и Федеральный закон «Об акционерных обществах»). Кроме этого, дивидендная политика обычно определяется некоторыми факторами объективного и субъективного характера; среди них — ограничения правового характера, ограничения контрактного характера, ограничения в связи с недостаточной ликвидностью, ограничения в связи с расширением производства, ограничения в связи с интересами акционеров, ограничения рекламноинформационного характера.

• В частности, акционерное общество не вправе принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов, если:

а) не полностью оплачен уставный капитал общества;

б) обществом не выкуплены в полном объеме собственные акции, по которым у их владельцев возникло право требовать их выкупа;

в) па момент выплаты дивидендов общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства), определенным правовыми актами Российской Федерации, или данные признаки появятся у обществе в результате выплаты дивидендов;

г) стоимость чистых активов общества меньше суммарной величины его уставного капитала, резервного фонда (капитала) и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате выплаты дивидендов.

• В чисто техническом плане процедура объявления и выплаты дивидендов в большинстве стран стандартизована и производится в несколько этапов, определяемых последовательно установленными датами: дата объявления дивидендов (в этот день принимается решение о размере дивидендов, датах переписи и выплаты; информация обычно публикуется в прессе); экс-дивидендная дата (лица, купившие акции до этой даты, имеют право на дивиденды за истекший период; лица, купившие акции в этот день и позже, такого права не имеют); дата переписи (в этот день начинают регистрировать акционеров, имеющих право на получение объявленных дивидендов); дата выплаты (в этот день акционеры могут получить свои дивиденды непосредственно в компании либо им высылаются чеки).

• В России именно эта процедура действий законодательно не закреплена; тем не менее некоторые ее этапы прописаны в Законе «Об акционерных обществах». В частности, в список лиц, имеющих право на получение промежуточных дивидендов, должны быть включены акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров не позднее чем за 10 дней до принятия советом директоров решения о выплате дивидендов, а в список лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов, — акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров на день составления списка лиц, имеющих право участвовать в годовом общем собрании акционеров.

• В мировой практике разработан ряд стандартных методик распределения прибыли: 1) постоянное процентное распределение прибыли (устанавливается целевое значение доли прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов); 2) фиксированные дивидендные выплаты (регулярная выплата дивиденда на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени); 3) выплата гарантированного минимума и экстра-дивидендов; 4) выплата дивидендов по остаточному принципу (дивиденды выплачиваются в последнюю очередь, т. е. после удовлетворения всех обоснованных инвестиционных потребностей компании); 5) выплата дивидендов акциями.

• При выплате дивидендов акциями его величина объявляется в процентах к текущей рыночной цене акции. В данном случае оттока денежных средств не будет, произойдет лишь перераспределение балансовых статей в разделе «Капитал и резервы» — часть нераспределенной прибыли будет перераспределена между уставным капиталом и эмиссионным доходом. Очевидно, что благосостояние акционеров, равно как и их доли в капитале компании, не изменится, однако рыночная цена акции понизится пропорционально начисленным дивидендам. В отличие

от выплаты дивидендов в денежной форме выплата дивидендов акциями более затратоемка; этот метод используют либо в том случае, когда выплата дивидендов крайне желательна, но у компании нет денежных средств, либо в ситуации быстрого роста компании, когда инвестирование прибыли в собственное производство весьма рентабельно.

• Поскольку дивидендная политика и курс акций взаимосвязаны, в мировой практике разработаны соответствующие варианты действий, в частности дробление, консолидация и выкуп акций. Хотя цель этих действий может быть различной — повышение рыночной стоимости акций фирмы, достижение целевой структуры капитала, приобретение контроля над компанией и др., однако все они имеют общую черту — сказываются на величине ожидаемых дивидендов.

Факторы дивидендной политики, выкуп акций и выплаты акциями.

На политику выплаты дивидендов, кроме вышесказанного, оказывают влияние след.факторы:

  1. Условия займов. Кредитные соглашения могу ограничивать выплаты дивидендов из приыли, полученной после предоставления займа. Они могут содержать условие, согласно которому дивиденды могут выплачиваться только в том случае, если коэффцициенты ликвидности и покрытия, другие критерии надежности превышают установленные минимальные значения.

  2. Ограничения, связанные с привилегированными акциями. Дивиденды по обыкновенным акциям обычно не могут выплачиваться в том случае, если предприятие не выплатило до этого дивиденды по привилегированным акциям.

  3. Правило эрозии капитала. Сумма дивидендов не может превышать сумму нераспределенной прибыли, отраженной в балансе. Это юридическое ограничение известно как правило эрозии капитала.

  4. Наличие денежных средств. Денежные дивиденды могут быть выплачены только деньгами. Таким образом, недостаток денег на счете в банке может ограничивать дивидендные выплаты. Однако неиспользованный заемный потенциал может компенсировать этот фактор.

  5. Штрафной налог на неправильно накапливаемую прибыль.в случае нарочно заниженных дивидендов государство накладывает на предприятие крупный штраф. Так происходит например в США.

Выкуп акций. Вместо выплаты денежных дивидендов предприятие может распределить доход среди держателей путем выкупа части собственных акций, которые получают название акции в портфеле. При выкупе части акций число их в обороте уменьшается. Если такая операция не окажет негативного влияния на доходы предприятия, то прибыль на одну акцию возрастет, что приведент к повышению рыночной цены акций. Это и означает, что дивиденды заменяются доходом от прироста капитала.

Выкуп акций связан с высоким уровнем неопределенности последствий, но может быть полезен акционерам с точки зрения отсрочки уплаты налогов на дивиденд. Он может быть полезен предприятиям как один из инструментов реструктуризации.

Выплата дивидендов акциями по сути подобна дроблению акций, при котором каждая «старая акция» приравнимается к двум или нескольким новым. Например, при выплате 20%-го дивиденда акциями держателя 100 акций получит дополнительно 20 новых акций. Общее количество акций увеличивается, чена каждой акции снижается. Довольно распростанена практика. Когда ежегодно выплачиваются небольшие дивиденды в форме акций с целью регулирования цены акций.

Дробление акций или выплата дивидендов акциями сприводит к следующим эффектам.

  1. В среднем цена акции увеличивается в течение непродолжительного времени после объявления о дроблении акций или выплаты дивидендов акциями. Этот рост цены объясняется тем, что объявление о данных операциях воспринимаются инвесторами как сигнал о повышении прибыли.

  2. Если фирма объявляет о дроблении акций или о выплате дивидендов акциями, цена ее акций, как правидо, начинает повышаеться, но если в течение нескольких месяцев не будет объявлено об увеличении прибыли или дивидендов, то цена ее акций вновь вернется на прежний уровень.

  3. Дробление акций или выплата дивидендов акциями обеспечивает менеджерам возмодность сигнализировать о перспективах предприятий, а также поддерживать цены на акции на уровне, доступном индивидуальным инветсорам.

>Расчет и выплата дивидендов в 2019 году

Это любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли по принадлежащим ему акциям (долям) пропорционально его доле в уставном капитале этой организации. Важная деталь: дивиденды всегда выплачиваются из прибыли, которая осталась после налогообложения. Об этом прямо говорится в пункте 1 статьи 43 НК РФ.

СПРАВКА. Что такое прибыль, оставшаяся после налогообложения (ее часто называют чистой прибылью)? Ответ зависит от налогового режима, который применяет организация. При общей системе прибыль за вычетом налога на прибыль. При ЕНВД — прибыль за вычетом единого налога на вмененный доход. При ЕСХН — прибыль за вычетом единого сельхозналога. Выплата дивидендов учредителю в ООО на УСН производится из прибыли, оставшейся после уплаты единого «упрощенного» налога.

Бесплатно вести бухгалтерский и налоговый учет в веб‑сервисе

Что нужно для выплаты дивидендов

Чтобы организация могла распределить чистую прибыль между учредителями, необходимо выполнение ряда условий. Перечислим основные:

  • у организации есть прибыль, оставшаяся после налогообложения. При убытках дивиденды выплачивать нельзя;
  • уставный капитал полностью оплачен;
  • стоимость чистых активов больше или равна уставному капиталу. Под чистыми активами понимается разница между активами организации и ее долгами. Чистые активы — это капитал и резервы (указаны в итоговой строке III раздела бухгалтерского баланса), увеличенные на доходы будущих периодов (указаны в строке 1530 баланса) и уменьшенные на задолженность участников по оплате УК (указана в составе строки 1170 баланса).
  • у организации нет признаков банкротства.

Бесплатно заполнить и распечатать бухгалтерский баланс по актуальной форме

Расчет дивидендов

Это и есть распределение чистой прибыли. Распределять можно не только прибыль текущего года, но и прошлых лет, если ранее ее не направляли на дивиденды или иные цели. Для распределения прибыли необходимо соответствующее решение общего собрания акционеров или участников.

ВНИМАНИЕ. Решение общего собрания акционеров или участников нужно оформить в виде протокола. Без этого документа бухгалтерия не вправе отразить хозяйственную операцию по начислению и выплате дивидендов.

Как посчитать дивиденды учредителям ООО (пример)

У общества с ограниченной ответственностью четыре учредителя: Иванов, Петров, Сидоров и Кузнецов. Их доли в уставном капитале составляют:

  • Иванов — 30%;
  • Петров — 30%;
  • Сидоров — 25%;
  • Кузнецов — 15%.

Чистая прибыль по итогам периода равна 600 000 руб. Все условия для выплаты дивидендов выполнены, общее собрание участников приняло решение об их выплате. Бухгалтер ООО сделал расчеты:

  • Иванову — 180 000 руб. (600 000 руб. × 30%);
  • Петрову — 180 000 руб. (600 000 руб. × 30%);
  • Сидорову — 150 000 руб. (600 000 руб. × 25%);
  • Кузнецову — 90 000 руб. (600 000 руб. × 15%).

Периодичность начисления дивидендов

Периодичность выплаты дивидендов в ООО может быть следующей: раз в квартал, раз в полгода или раз в год (п. 1 ст. 28 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»; далее — Закон об ООО). Организация вправе выбрать любой вариант и закрепить его в своем уставе или в решении общего собрания участников.
Акционерные общества могут выплачивать деньги учредителям по итогам квартала, полугодия, 9-ти месяцев или года (п. 1 ст. 42 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об закона об акционерных обществах»; далее — Закон об АО).

Сроки выплаты дивидендов

ООО должно делать выплаты не позднее 60 календарных дней с даты принятия решения о распределении прибыли (п. 3 ст. 28 Закона об ООО).
Акционерному обществу сначала нужно определить круг лиц, имеющих право на дивиденды. На это отводится не менее 10 и не более 20 календарных дней с даты принятия решения о распределении прибыли. После чего можно приступать к выплате. Срок перечисления для номинальных акционеров — не более 10 рабочих дней, а для прочих акционеров — не более 25 рабочих дней с даты, когда определен круг лиц, которые вправе получить дивиденды (п. 6 ст. 42 Закона об АО).

Порядок выплаты дивидендов

Чаще всего их выплачивают в денежной форме: безналом, либо наличными из кассы. При наличной выплате следует соблюдать важное правило, закрепленное в Указании Центробанка от 07.10.13 № 3073-У. Этот документ не позволяет направить наличную выручку на выдачу дивидендов. Поэтому организация обязана сдать выручку в банк, а затем снять нужную сумму специально для выдачи акционерам или участникам.

Налог на дивиденды в 2019 году (НДФЛ)

Организация, которая выплачивает дивиденды учредителю-физлицу, выступает в роли налогового агента (п. 3 ст. 214 НК РФ). Если участник (акционер) является налоговым резидентом РФ, то бухгалтерия обязана удержать и перевести в бюджет НДФЛ по ставке 13% (ст. 224 НК РФ). На руки учредитель получает сумму за минусом налога.
Покажем на примере. Допустим, участнику ООО начислили дивиденды в размере 500 000 руб. НДФЛ составляет 65 000 руб. (500 000 руб. х 13%). Эту сумму бухгалтерия перечислила в бюджет. На руки учредитель получил 435 000 руб. (500 000 руб. – 65 000 руб.).
Перевести налог в бюджет нужно в сроки:

  • для ООО — не позднее дня, следующего за днем выплаты дивидендов (п. 6 ст. 226 НК РФ);
  • для АО — не позднее месяца с даты выплаты дивидендов (подп. 3 п. 9 ст. 226.1 НК РФ).

Бесплатно заполнить и сдать 6‑НДФЛ и 2‑НДФЛ через интернет

Дивиденды и страховые взносы

Страховые взносы начислять не нужно. Это связано с тем, что облагаемым объектом для взносов являются выплаты в рамках трудовых отношений и по гражданско-правовым договорам (п. 1 ст. 420 НК РФ). Раз дивиденды к таким выплатам не относятся, то от взносов они освобождены.

Проводки по выплате дивидендов

На дату протокола о распределении прибыли.

  • ДЕБЕТ 84 КРЕДИТ 75 субсчет «Расчеты по выплате доходов» — начислены дивиденды учредителю такому-то;
  • ДЕБЕТ 75 субсчет «Расчеты по выплате доходов» КРЕДИТ 68 субсчет «Расчеты по НДФЛ» — начислен НДФЛ на дивиденды учредителя такого-то.

На дату выплаты учредителям:

  • ДЕБЕТ 75 субсчет «Расчеты по выплате доходов» КРЕДИТ 50 (или 51) — выплачены дивиденды учредителю такому-то.

На дату перечисления налога в бюджет:

  • ДЕБЕТ 68 субсчет «Расчеты по НДФЛ» КРЕДИТ 51 — перечислен НДФЛ.

Отметим, что указанные проводки отражают расчет и выплату дивидендов в денежной форме. Если же компания в 2019 году производит выплату за счет основных средств или материалов, необходимо использовать счет 91 «Прочие доходы и расходы». Если дивиденды выдаются за счет товара или готовой продукции, следует использовать счет 90 «Продажи». В этих случаях передача ценностей учредителю облагается НДС.

Автор статьи: Сергей Полозков, начальник отдела департамента правового и корпоративного сопровождения ЗАО «Альянс-Пром»

Российские акционерные общества, как правило, не считают выплату дивидендов первоочередной задачей. Однако практика показывает, что инвесторы хотят получать доход не от перепродажи акций, а в виде дивидендов. Поэтому для их привлечения выплачивать дивиденды необходимо. В мировой рыночной экономике акционеры традиционно получают дивиденды, и ничего необычного в этом нет. К сожалению, в России лишь незначительное количество акционерных обществ предлагает инвесторам такой способ зарабатывания денег. В обществах с ограниченной ответственностью количество участников невелико и распределение прибыли производится между теми, кто реально участвует в их деятельности. А в открытых акционерных обществах, где имеется огромное количество миноритарных акционеров, лишь номинально участвующих в управлении общества, основные собственники не хотят делиться с ними прибылью. Но, если хозяева таких компаний хотят, чтобы их акции котировались на фондовой бирже, то без выплаты дивидендов не обойтись. А для того, чтобы грамотно платить дивиденды владельцам контрольного пакета акций, необходимо очень хорошо знать процедуры принятия решений по этим вопросам. Иначе они могут увязнуть в длительных судебных разбирательствах с недовольными акционерами.ООО «Консалтинговое бюро «Эврика!» 📌 РекламаВсе оттенки белого или как выжить бизнесу после черного Приглашаем Вас на семинар от практикующего адвоката Натальи Скобкиной Узнать больше

Форма и срок выплаты

Собрание акционеров принимает решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, 9 месяцев и финансового года (п. 1 ст. 42 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» — далее Закон). Собственники определяют форму выплаты дивидендов, их размер, а также срок и порядок этой выплаты.

Дивиденды можно заплатить деньгами или другим имуществом. Например, акциями, которые фирма имеет на балансе. Это могут быть ценные бумаги как самой организации, так и сторонних компаний. Гораздо реже компания выдает дивиденды товарами. Для того чтобы фирма могла выплачивать дивиденды разными способами, устав общества должен включать положение о вариативной форме их выплаты. Если устав этой нормы не содержит, компания может выплачивать дивиденды только деньгами (п. 1 абз. 2. ст. 42 Закона).

Платформа ОФД 📌 РекламаОФД со скидкой 30%. Новогодняя акция на подключение касс ОФД поможет бухгалтеру сдать отчеты + аналитика продаж + работа с Честным ЗНАКом Узнать больше

Срок выплаты дивидендов также должен быть определен в уставе. Его могут установить и акционеры на собрании. А если этот срок не был прописан, компания должна выплатить дивиденды в течение 60 дней с момента принятия акционерами соответствующего решения. Теоретически, можно установить любой крайний срок выплаты дивидендов – например, 31 декабря текущего года (п. 4 ст. 42 Закона, ст. 190, 192 ГК РФ). Поэтому для общества выгодно прописать в уставе норму, позволяющую выплачивать их в течение всего года до 31 декабря.

Если компания опоздала с выплатой дивидендов, акционер вправе требовать компенсацию за пользование его деньгами (ст. 395 ГК РФ). Фирма будет вынуждена возместить акционеру ущерб в виде процентов с суммы начисленных дивидендов. Проценты выплачиваются по единой учетной ставке Центрального банка РФ на день исполнения денежного обязательства (постановление пленума Верховного суда РФ и Высшего арбитражного суда РФ от 1 июля 1996 г. № 6/8).

Предположим, общество должно было выплатить дивиденды акционеру в размере 1000 рублей до 30 сентября. А на самом деле выплатило их 30 декабря. Единая ставка Центрального банка на 31 декабря составляла 20 процентов годовых. Просрочка составила 91 день. В этом случае компания помимо 1000 рублей должна доплатить акционеру сумму, которая рассчитывается как:

1000 * (0,2) * (91 / 365) = 50 рублей.

Если же общество добровольно не выплачивает дивиденды, акционер может обратиться в суд за возмещением упущенной выгоды. В этом случае берется единая ставка Центробанка либо на дату предъявления иска, либо на день вынесения решения (п.1 ст. 395 ГК РФ). Дата определяется по усмотрению суда.

Случается, что акционер не получает деньги вовремя по своей вине. Например, у него поменялся адрес, но собственник не сообщил об этом реестродержателю или деньги находятся в кассе, и он их просто не получил. В этом случае владелец ценных бумаг не вправе требовать компенсацию от АО.

При выплате дивидендов все акционеры имеют равные права (п. 1 ст. 31, п. 1 ст. 32 Закона). Если интересы кого-либо из них были ущемлены, суд обязательно встанет на сторону владельцев акций, которые подверглись дискриминации. Приведем пример. Некоторая организация решила выплатить дивиденды акциями другого общества в соотношении: 1 собственная акция = 1,5 «чужие» акции плюс денежная компенсация. В результате получалось, что владельцы нечетного количества акций были ущемлены в своих правах, получая дивиденды без дробной акции. Вместо нее этим акционерам выплатили деньги. Суд постановил, что можно выдать дробные акции, потому что выплата компенсации приводит к дискриминации акционеров (постановление ФАС Уральского округа от 26 августа 2004 г. по делу № Ф09-2782/04-ГК).

Как рассчитаться с акционером

Собрание акционеров также определяет форму выплаты дивидендов (п. 4 ст. 42 Закона). Каждый акционер должен указать в своей анкете наиболее предпочтительный способ получения дивидендов (положение «О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг», утвержденное постановлением ФКЦБ РФ № 27 от 2 октября 1997 г.). Он получит деньги на банковский счет или наличными. Если акционер выбрал наличные, то эмитент обязан выслать их почтовым переводом. При этом почтовые расходы должно нести общество. Кстати, компания вправе выплачивать дивиденды и через кассу предприятия. Но для этого нужно, чтобы такой порядок выплаты был установлен уставом или определен собранием акционеров.

Причитающаяся сумма

Дивиденды не могут быть больше рекомендованных Советом директоров (п. 3 ст. 42 Закона). Это значит, что если акционеры при подготовке к собранию предлагали больший размер дивидендов, чем СД, то эти предложения не будут включены Советом директоровв бюллетени для голосования.

Конечно, акционеры могут проголосовать против предложений СД. Но, по сути, это отказ от выплаты любых дивидендов, даже тех, которые предлагал СД.

Собрание акционеров определяет размер дивиденда как долю от номинальной стоимости акций.Например, дивиденд может составлять 50 процентов номинальной стоимости. Так, если она равна 100 рублям, то за каждую ценную бумагу акционер получит 50 рублей. Или собрание может установить дивиденды как твердую величину, которая приходится на одну акцию. Например, по 10 рублей на каждую ценную бумагу.

Источники выплаты дивидендов

Общество выплачивает дивиденды за счет чистой прибыли. Ее размер нужно определять по данным бухгалтерской отчетности, как за текущий финансовый год, так и за предыдущие (п. 2 ст. 42 Закона). Кроме того, для выплат по привилегированным акциям можно создаваться специальные фонды.

Собственники обсуждают выплату дивидендов на годовом собрании, рассматривая вопрос о распределении прибыли (пп. 11 п. 1 ст. 48 Закона). Фирма может распределить прибыль на дивиденды, отчислить в фонды (резервный, акционирования, по привилегированным акциям). Кроме того, общество может заплатить за счет прибыли вознаграждение членам СД и Ревизионной комиссии и увеличить уставный капитал общества.

Получается, что реинвестирование — направление прибыли на развитие производства, закупки нового оборудования, строительства новых объектов или финансовые вложения — не относится к распределению прибыли. Бухгалтер компании учитывает средства, потраченные на эти цели на 84 счете «Нераспределенную прибыль (непокрытый убыток)».

Поэтому Министерство финансов РФ рекомендовало разделять средства со счета 84 при аналитическом учете на:

  1. использованные организацией в качестве финансового обеспечения производственного развития и иных аналогичных мероприятий по приобретению (созданию) нового имущества;
  2. и еще не использованные (письмо от 26 октября 2005 г. № 07-05-06/280).

Предложенный Минфином способ учета позволит компании правильно информировать собственников на собрании. Миноритарные акционеры будут в недоумении, если увидят огромную сумму нераспределенной прибыли в материалах к собранию. Они захотят получить дивиденды из этой прибыли, не понимая, что она капитализирована. Отказ вызовет их недовольство, которым могут воспользоваться конкуренты. Например, для ведения корпоративных войн путем организации исков обществу от имени мелких собственников.

Право или обязанность

Таким образом, из всего вышесказанного ясно, что законодатель придерживается принципа: выплата дивидендов это право, а не обязанность собрания акционеров.

Тем не менее, существует масса судебных разбирательств, когда владельцы привилегированных акций требуют выплаты дивидендов.

Во многом это исторически связано с тем, что при акционировании предприятий в 1992 году законодатель утвердил типовой устав, где уплата дивидендов по привилегированным акциям была обязательна (указ президента РФ от 1 июля 1992 г. № 721). Но после принятия Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» данная норма перестала действовать.

Однако все может измениться. В настоящее время в Министерстве экономического развития и торговли готовится законопроект, в котором есть норма об обязательной выплате дивидендов при наличии прибыли. Но даже если новый законопроект все-таки пройдет, это не поможет акционерам получать дивиденды. Ведь прибыль достаточно легко скрыть и поэтому целесообразнее разрешить собственникам требовать, чтобы общество выкупило акции в случае невыплаты дивидендов. Например, по аналогии с установленным порядком для случаев реорганизации общества или заключения крупной сделки (ст. 75 Закона).

Кому выгодно платить дивиденды

Игорь Жуков, финансовый директор ОАО «Хлебный дом»

Нельзя однозначно ответить на вопрос, выгодны ли дивидендные выплаты. Все зависит от вида компании. Так, выплата дивидендов организацией, акции которой обращаются на рынке, будет способствовать росту доверия акционеров. Стоимость акций, а, значит, капитализация компании повысятся. Выплата дивидендов подтвердит, что декларируемая прибыль – не «бумажная», а реальная. Такой компании нужна стабильная дивидендная политика – выплаты акционерам не должны резко колебаться.

Если собственники фирмы работают в ней как наемные служащие, дивиденды помогут минимизировать налоги. Ведь если владельцы получат их вместо зарплаты, то фирма сэкономит на ЕСН, а собственники заплатят меньший налог на доходы (9 % вместо 13 %).

А вот фирмам, которые активно развиваются, но еще не прошли IPO, выплачивать дивиденды невыгодно. Им нужны средства для инвестиций, а покорять фондовый рынок пока ни к чему.

>Дивиденды 2019

Дивиденды — это …

Согласно гражданскому праву термин «дивиденды» используют относительно выплат акционерам. Как известно, ООО распределяют среди своих участников чистую прибыль. Однако из формулировки НК (ст. 43) проистекает, что дивидендами 2019 считается любой доход, который получают участники общества либо акционеры при делении прибыли общества. В ООО прибыль делится пропорционально долям в уставном капитале, в АО — согласно числу и виду акций, которые «на руках» у их собственников.

Источником выплаты доходов в обоих случаях служит прибыль фирмы после налогообложения. Чистую прибыль определяют по данным бухгалтерской отчетности. Значение стр. 2400 в Отчете о финансовых результатах содержит информацию о сумме распределяемой прибыли.

Источником выплаты дивидендов могут служить и специально созданные для этих целей фонды. Однако, это справедливо только для некоторых видов привилегированных акций.

На дивиденды можно израсходовать нераспределенную прибыль прошлых периодов, если за отчетный год финансовый результат отрицательный (Письмо Минфина от 20.03.12 №03-03-06/1/133).

Разъяснения по уплате дивидендов за счет неразделенной прибыли прошлых периодовПисьмо Минфина от 20.03.2012

Также общество может не сокращать нераспределенную прибыль отчетного года на убытки, которые были получены в предшествующих годах.

Дивиденды 2019: виды

Доход по акциям можно классифицировать следующим образом:

Виды и классификация выплат

Характеристика, по которой ведется классификация Виды
тип акций по привилегированным акциям гарантированные платежи; выплачиваются в первоочередном порядке (относительно обыкновенных акций); рассчитывается как процент от номинала акции
по обыкновенным акциям негарантированные платежи; рассчитывается как процент от чистой прибыли, приходящийся на одну ценную бумагу (если прибыли нет, дохода по акциям тоже нет)
период выплаты дохода годовые один раз в год
полугодовые два раза в год
квартальные каждые 3 месяца
способ уплаты дохода денежные денежными средствами
имуществом основными средствами, материалами
финансовыми активами ценными бумагами
по стадии финансового года промежуточные до истечения финансового года
финальные после закрытия годовой отчетности
по размеру выплат полные в полном объеме
частичные в неполном объеме
по типу привилегий кумулятивные начисляются нарастающим итогом; выплачиваются с отсрочкой за ряд лет, если компания в силу плохого финансового состояния дивиденды не платила
некумулятивные в случае убытков могут быть не уплачены
гарантированные платежи гарантируются 3-им лицом

Выплата дивидендов: порядок, сроки

Дивиденды: как начисляются и выплачиваются в ОООПамятка для бухгалтера

Для того, чтобы прибыль была распределена надо соблюсти несколько условий:

  • уставной капитал общества должен быть целиком сформирован и оплачен;
  • компания не может находится в стадии банкротства;
  • размер чистых активов не может быть меньше уставного капитала общества и резервного фонда;
  • предстоящая выплата дивидендов не должна угрожать фирме банкротством или уменьшением активов до критического уровня;
  • у общества на балансе не должно быть акций или долей, подлежащих выкупу;
  • стоимость доли бывших участников, переданная обществу, должна быть оплачена.

Несоблюдение хотя бы одного условия из списка делает выплату невозможной.

Читайте также: Оформление Решения (Протокола) учредителей о ликвидации

Решение о выплате дивидендов

Обычно компании принимают решение о распределении прибыли после того, как сведут и утвердят годовую отчетность. Результаты деятельности фирмы по итогам отчетного года утверждают на годовом общем собрании участников или акционеров (см. таб. 2). В компетенции собрания определить долю чистой прибыли, которая будет распределена, форму выплаты и сроки, если они не установлены уставом (иными документами).

Однако доход может выплачиваться чаще, чем один раз в год. Например, по итогам квартала, полугодия или 9 месяцев. Решение о выплате принимается в течение 3-х месяцев по окончании положенного периода (это справедливо для АО). Для ООО срок законом не установлен. Из чего следует, что принять решение можно в любой момент по окончании соответствующего периода. В середине года прибыль определяйте на основе остатка по сч. 99 «Прибыли и убытки». Нераспределенную прибыль посчитайте как разность между кредитовыми и дебетовыми оборотами. При отрицательном результате, распределять нечего.

Решение единственного учредителяПонадобится, если у организации только один учредитель и он решил направить полученную прибыль на выплату дивидендовПротокол общего собрания участников обществаПонадобится для выплаты промежуточных дивидендовПротокол общего собрания акционеров ПАОПримерный образец

Если общество заплатило промежуточные дивиденды, а по итогам года был получен убыток, уплаченный доход должен быть переквалифицирован в безвозмездные выплаты (прочий доход). К таким суммам применяйте соответствующее налогообложение.

Сроки проведения общих собраний

ООО АО
Годовое собрание участников * Годовое собрание акционеров (ГОСА)
с 01.03 по 30.04 с 01.03 по 30.06

* Размер дивиденда не может превышать размер, рекомендованный Советом Директоров

Дивидендная отсечка

Как известно, учет владельцев акций АО происходит в реестре акционеров. Реестр представляет собой базу сведений о держателях акций. В него попадает информация о количестве и типе акций, которые принадлежат каждому акционеру (юридическому или физическому лицу) и данные о самом акционере. Ведение реестра осуществляет профессиональный регистратор (реестродержатель), с которым у общества заключен соответствующий договор.

В связи с тем что, собственники акций постоянно меняются акционерные общества должны определить дату, на которую реестр, т.е. перечень владельцев, будет зафиксирован. АО устанавливают дату закрытия реестра в момент принятия Решения о выплате. Следовательно, закрытие реестра или дивидендная отсечка — это дата, на которую определяются получатели дохода.

Распределение дивидендов

Когда чистая прибыль компании определена, можно рассчитать размер дивиденда на акцию или долю. Согласно НК прибыль распределяется среди участников пропорционально долям в УК. Бывают случаи, когда компании распределяют прибыль, руководствуясь другими принципами. Тогда будьте готовы отстаивать свою точку зрения перед налоговиками, поскольку непропорциональную выплату они классифицируют как иной доход и облагают его более высокими ставками.

Начислять непропорциональные выплаты может акционерное общество. Это относится к привилегированным акциям (см. п. 2 ст. 32 Закона об АО).

ООО АО
Срок указывается в уставе, протоколе или решении о распределении прибыли Дата выплаты указывается в решении о распределении прибыли
Предельный срок не может превышать 60 календарных дней от дня принятия решения о выплате (п. 3 ст. 28 ФЗ № 14). Предельный срок не может превышать 25 рабочих дней с даты закрытия реестра (п. 6 ст. 42 ФЗ №208).

Налог на дивиденды

Ставка налога Вид налога Получатели дохода
13% Налог на доходы физических лиц Физик — резидент (п. 4 ст. 224 НК РФ)
15% Физик — нерезидент (п. 3 ст. 224 НК РФ)
13% Налог на прибыль организаций Юридические лица — российские компании (пп. 2 п. 3 ст. 284 НК РФ)
15% Юридические лица — иностранные организации (пп. 3 п. 3 ст. 284 НК РФ)
5% Международная холдинговая компания, отвечающая требованиям ст. 24.2 НК РФ, по акциям международных компаний (пп. 1.2 п. 3 ст. 284 НК РФ)
0% Юридические лица — российские организации, которые не менее года непрерывно были владельцами доли, составляющей 50% и более в УК компании, выплачивающей дивиденды (пп. 1 п. 3 ст. 284 НК РФ)
0% Юридические лица — иностранные компании, которые не менее года непрерывно обладали долей, размер которой не менее 15% в УК компании, выплачивающей доход (пп. 1.1 п. 3 ст. 284 НК РФ). При этом источник выплаты не должен присутствовать в перечне офшорных зон Минфина

Напомним, что организации (ООО) могут перечислить НДФЛ как в день выплаты самого дохода, так и днем позже. Однако, некоторые банки, отказываются проводить дивидендный платеж, если не видят платежки на налог.

АО обязаны сделать налоговый платеж не позднее одного месяца с того дня, когда дивиденды были уплачены.

Каждый человек хочет получать пассивный доход, чтобы обеспечивать себе хотя бы дополнительный заработок. В идеале если это будет полностью покрывать все финансовые затраты, то есть станет основным заработком. При этом никто из нас не хочет тратить на это много времени и сил. На то ведь он и пассивный доход.

И один из самых прибыльных и стабильных способов его получения – это выплата дивидендов. Если не хватает должного опыта и знаний, то можно воспользоваться доверительным управлением или нанять финансового консультанта, чтобы он выбрал правильное направление и распределил ваш капитал на перспективные акции компаний, с которых после будет начисляться доход в виде дивидендов компаний.

Что такое дивиденды и как их выплачивают

Как только инвестор приобретает акции любой компании, он по сути становится ее совладельцем. Он вкладывает свои средства в ее развитие, инвестирует свой капитал. И в качестве вознаграждения может рассчитывать на часть ее дохода.

Дивиденды – это часть чистой прибыли компании, которая распределяется между совладельцами ее акций и прочих ценных бумаг. Выплачиваются они по итогам определенного финансового периода, который заранее обговаривается в Регламенте компании и в договоре, который инвестор заключает с ней, приобретая акции.

Если по итогам отчетного периода компания оказалась в минусе, то в большинстве случаев не стоит рассчитывать на получение такого дохода. Но опять же все это зависит от самой компании, иногда выплаты являются фиксированными как из чистого дохода, так и с нераспределенной прибыли прошлых лет. Или просто занимают, чтобы не растерять своих акционеров, ведь в будущем ситуация может исправиться и организация снова выйдет в прибыль.

Размеры выплат тоже могут различаться между акционерами в зависимости от их доли в компании, количеством владеющих акций и прочих факторов.

Когда происходит выплата дивидендов, как получать дивиденды, сроки выплат, их размеры и прочие важные нюансы обговариваются заранее и четко прописываются в дивидендной политике. Любой желающий еще до заключения договора сможет ознакомиться с ней и принять решение – стоит или нет сотрудничать с той или иной организацией.

Доход от акций выплачивают далеко не все компании. На текущий момент делать это могут только крупные корпорации, такие как Сбербанк, Газпром, Сургутнефтегаз и прочие гиганты.

Молодые компании с небольшим стажем обычно не занимаются этим, так как всю прибыль, которую они получают, направляют непосредственно на дальнейшее развитие своего бизнеса. А не на выплату дивидендов акционерам.

Но и в этом имеется свой плюс, так как чем быстрее развивается бизнес, тем активнее растут котировки тех же акций. И на этом тоже можно заработать, но только на росте или падении стоимости. То есть, быть не инвестором, а трейдером. Каждый выбирает для себя наиболее подходящий способ заработка на финансовых рынках. Если покупка акций является более стабильным, но долгим процессом получения дохода, то трейдинг более рискованным. Но и прибыль можно получить в гораздо больших объемах.

Существует несколько классификаций выплат акционерам. Из расчета временного фактора разделяют промежуточные и финальные.

Из расчета формы выплаты, выделяются акционная, денежная или имущественная. По регулярности дивидендный доход может быть как стабильным и фиксированным, так и нерегулярным. Все классификации невозможно перечислить, так как нужно индивидуально отходить от того, какая именно акция у вас приобретена.

Одна из самых известных и главных классификаций – обыкновенные и привилегированные акции. Первые позволяют участвовать в голосованиях, собраниях и прочей жизнедеятельности компании, но зато привилегированные имеют большую доходность. Главное их преимущество в том, что даже в случае банкротства компании или финансовых трудностей, акционеры все равно получат свои дивиденды.

Хотя это все зависит индивидуально от самой компании. Поэтому мы можем только в общих чертах рассказать о них. У каких акций самые высокие дивиденды? Это зависит от многих факторов в политике организации. Многих инвесторов привлекают привилегированные именно за счет фиксированности и стабильности в выплатах. Но с другой стороны, инвестор сильно ограничен и не может принимать участие в жизни компании.

Вложения в привилегированные акции больше относятся к долгосрочным инвестициям. Когда они способны защитить капитал и преумножить его. Но рассчитывать на получение дохода стоит только по истечении долгого периода, обычно это несколько лет.

Периодичность

Дивиденды по акциям выплачиваются в разные периоды, этот вопрос обговаривается на собраниях акционеров. Иногда можно рассчитывать на доход от ценных бумаг раз в год, в квартал, через 9 месяцев, раз в полгода.

К примеру, выплаты по знаменитым “голубым фишкам” (это акции стабильно растущих крупных корпораций), производятся периодичность раз в год. Еще может быть и такое, что акционеры принимают решение свою долю вложить в оборот компании, чтобы дать толчок развитию бизнеса. Это делается с целью, что в будущем это не только окупиться, но и принесет гораздо большую прибыль.

Величина выплат и форма

Самой распространенной и привычной формой выплат является денежная. Но иногда бывает и имущественная. Может оказаться и так, что акционеры получат их в виде продукции, производимой на предприятии, равной денежному эквиваленту.

Что касается размеров, то они напрямую зависят от показателя успешности компании, сколько удалось заработать чистой прибыли и прочее. Размеры определяются на акционерном собрании. Поэтому не стоит полагать, что купив акции пару лет назад, условия по ним не изменятся в настоящее время. Для получения стабильности следует присмотреться к привилегированным акциям.

Хорошими показателями по выплатам дивидендов считается 5-7% от прибыли по результатам финансового отчетного периода. Это могут гарантировать такие крупные гиганты, как Сбербанк или Газпром. Хотя можно встретить и такие пробивные компании, которые могут принести и 20% прибыли по ценным бумагам. Но это больше редкость, на что не стоит рассчитывать в постоянной перспективе.

Как получить дивиденды

Чтобы получить доход, необходимо выполнять одно очень важное условие – быть владельцем акции на определенную дату – фиксация реестра. Не обязательно выдерживать весь отчетный финансовый срок (тот же год), чтобы рассчитывать на получение дивидендной прибыли.

Проще говоря, нужно успеть купить акции заранее за определенный срок до наступления этой самой фиксации реестра. Но чем раньше вы купите акцию, тем лучше и выгоднее. Так как у перспективных компаний их стоимость дорожает, что может принести больше выгоды их держателю.

Реестр акционеров – это список всех людей, которые являются держателями акций. То есть, кто и в каком количестве и когда приобрел их. Почему настолько важна фиксация реестра для определения и выплаты дохода по акциям? Дело в том, что не бывает такого, чтобы инвестор купил акцию и будет ее постоянно держать у себя “под подушкой”. Они покупаются, продаются, чтобы обеспечить для себя выгоду и получить как можно больше прибыли.

Простыми словами, компании выплатят деньги тем, кто на определенную дату является держателем акций. Есть они – выплата производится. Если продали – тогда ни на что не стоит и рассчитывать.

В рамках законодательства РФ, выплаты по дивидендам осуществляются не позднее 25 рабочего дня с момента фиксации реестра.

Как только компания утверждает размер дивидендов, то стоимость акции часто подскакивает. Поэтому, чтобы оказаться в большей выгоде, лучше приобретать их не за 2-3 дня, а гораздо раньше. Но для этого размер утвержденных по факту дивидендов должен быть больше, чем прогнозировалось аналитиками или по сравнению с прошлым отчетным периодом. В противном случае их стоимость естественно упадет.

Еще нужно учитывать особенности отечественного рынка, в рамках которого приобретая акцию, запись о ней появляется в реестре только в режиме Т+2, то есть через два рабочих дня. К примеру, получение дивидендов производится 5 июня. И чтобы рассчитывать на получение дохода, необходимо совершить покупку до закрытия торгов и работы Московской фондовой биржи 3 июня. Чтобы ваши данные успели внестись в реестр.

Сколько можно заработать дивидендах – размеры и частота выплат

Эти параметры строго индивидуальны и определяются политикой самой компании. Поэтому необходимо уточнять у своего брокера, если покупка акций производилась через него.

Чтобы узнать, как, когда и сколько компания будет выплачивать прибыли, необходимо в первую очередь следить за ее новостями, подписаться на их рассылку, быть в курсе. На официальном сайте ее присутствует вся информация по размерам и срокам, а также результатам акционерных заседаний.

Многие зарабатывают не на классическом держании акций и получении дивидендных выплат по итогам определенного отчетного периода. А на покупке и быстрой перепродаже после так называемого дивидендного гэпа, о котором уже упоминалось выше. Приобретая акции в срок до Т+2, после происходит закрытие реестра и определение размера выплат. И если они оказались больше, то стоимость акций сильно подскакивает. И далее участники рынка продают их, зарабатывая при этом большие деньги на ценовой разнице.

Важно следить за всеми собраниями акционеров, чтобы понять, как выплачиваются дивиденды по акциям, знать даты выплаты дивидендов, их размеры и прочие важные аспекты.

Есть два важных собрания:

  • Годовое общее собрание акционеров.
  • Внеочередное общее собрание акционеров.

До таких собраний Совет Директоров определяет сам размер выплат. То есть сколько вообще они выделят на выплаты. После начинаются все вышеперечисленные собрания, на которых акционеры соглашаются с предложением совета директоров или нет. И ведут обсуждения, решения которых позже публикуются на официальном сайте в соответствующем разделе.

Итоговый расчет дивидендов зависит не только от их количества, но и типа, который приобрел акционер. Рассмотрим пример. Допустим, компания выпустила 100 тысяч акций, из которых 90 тысяч обычных, а остальные привилегированные. Размер чистой прибыли по итогам отчетного периода составила миллиард долларов, совет директоров одобрил выплату дивидендов в размере 200 миллионов.

Размер дивидендов на одну привилегированную акцию составляет 2200 долларов, то есть, общая сумма таких фиксированных выплат составит 22 миллиона долларов. Оставшаяся часть в размере 178 миллионов будет выплачена по обычным акциям. И их нужно разделить на 90 тысяч в их количестве. Получается, что за одну такую акцию можно рассчитывать на прибыль в размере почти 2 тысячи долларов.

Выглядит очень привлекательно и перспективно. Но чтобы добиться этого, нужно все заранее просчитать и точно спрогнозировать, акции какой компании смогут принести такие деньги. Можно воспользоваться услугами финансовых консультантов. Или же учиться самостоятельному анализу.

Примеры получения дивидендов

Такой заработок может принести хорошие результаты в долгосрочной перспективе. Он не относится к краткосрочному способу получения пассивного дохода. Если еще и объединить это и принципом сложных процентов и реинвестирования.

Если лет 20 назад все это было сложным и долгим процессом. Сейчас покупать акции можно сидя дома на диване, открыв счет у брокера. В настоящее время активно стал развиваться российский фондовый рынок, который может оказаться даже более доступным и выгодным, чем зарубежный.

Чтобы понять, насколько это стало проще и выгодно, предлагаем рассмотреть несколько реальных примеров заработка по дивидендам.

  • В 2010 году компания МТС объявила решение о выплате по дивидендам в расчете 5,8% от прибыли. Что составило 14 рублей за одну акцию. На первое число года стоимость составила 250 рублей. Приобретая 100 акций, которые по стоимости составили на тот момент 25000, по итогам отчетного периода и фиксации реестра можно было бы рассчитывать на получение дивидендного дохода в размере почти 1500 рублей. Естественно, чем больше акций вы покупаете, тем больше будет выгода.
  • Норильский Никель выпустил 158 245 476 акций. За 2018 год по итогам полугода советом директоров было принято решение выплатить 122,8 миллиардов рублей. Даже имея на руках всего шесть акций, можно было бы получить прибыли в 4600 рублей, так как прибыли на одну акцию составляло 776. За вычетом всех налогов государству, чистая прибыль для инвестора составит чуть больше 4000 рублей.

Какие компании выплачивают дивиденды

Как уже упоминалось выше, далеко не все компании будут выплачивать прибыль своим инвесторам. Молодые отказываются от этого, инвестируя всю прибыль в развитие своего бизнеса. А вот крупные – Сбербанк, Лукойл, Татнефть, Химпром, Роснефть, Магнит, МТС и прочие позволяют получить существенную выгоду.

Чтобы зарабатывать на дивидендах, необходимо выбрать ту компанию, которая будет подходить под два важных условия – она будет получать стабильную большую прибыль и будет охотно ею делиться со своими инвесторами. Но помимо этого необходимо, чтобы выполнялось и другое немаловажное условие – акции ее должны обязательно присутствовать и торговаться на бирже. В противном случае вы просто никак не узнаете о них и не сможете приобрести.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

FinmaxFXeToroLibertex

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов со всего мира, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании.

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Рекомендуемый начальный депозит $250.

Официальный сайт: FinmaxFX

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12-летний опыт работы и регулирование CySEC и MiFID. По мимо огромного списка акций, для солидных инвесторов есть инвестиционные фонды и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. Минимальный депозит $500.

Официальный сайт: eToro

Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200.

Официальный сайт: Libertex

Выплачивать дивиденды будут те компании, которые помимо всех вышеперечисленных условий еще и внедрили дивидендную политику. Там все должно быть четко прописано, в каком количестве в %, сроках и прочее будут производиться выплаты.

  • Регулярные дивиденды – таких большинство, особенно на американском фондовом рынке. С их помощью можно строить планы в долгосрочной перспективе и планировать свой бюджет и капитал.
  • Специальные – иногда бывают такие ситуации, когда компания принимает решение о выплате дополнительных дивидендов в результате определенных стечений обстоятельств. К примеру, была заключена крупная сделка. Такие выплаты, как правило, большие. И она происходят редко.
  • Ликвидационые – происходят при банкротстве и полном уходе компании с рынка. В таком случае распродается имущество и делится между акционерами и держателями ценных бумаг.

Список компаний стабильно выплачивающие высокие дивиденды

Российские компании:

  • Северсталь
  • НЛМК
  • ММК.
  • ФосАгро
  • Акрон
  • Татнефть
  • АЛРОСА
  • ВСМПО-АВИСМА
  • Детский мир
  • Лукойл
  • Магнит
  • МТС
  • Новатэк
  • Норильский никель
  • Полиметалл
  • Полюс
  • Роснефть
  • Ростелеком
  • Русагро
  • ПИК
  • Юнипро
  • Газпром нефть
  • Сбербанк
  • ВТБ, Газпром
  • Сургутнефтегаз
  • Русгидро
  • Интер РАО
  • Мечел
  • Аэрофлот
  • X5 Retail
  • Башнефть
  • Энел Россия
  • ТГК-1
  • ОГК-2
  • Мосэнерго
  • ЛСР

Компании со стабильным ростом дивидендов

Иными словами их еще называют дивидендными аристократами. Опытные инвесторы используют их для получения стабильного пассивного дохода в долгосрочной перспективе. Тот же McDonalds, который уже на протяжении последних четырех десятков лет стабильно увеличивает прибыль, тем самым наращивая и дивидендные выплаты.

Чтобы компания была причислена к этому почетному рейтингу, необходимо обязательно на протяжении как минимум 25 лет стабильно выплачивать дивиденды и наращивать их сумму. Если по каким-то причинам компания хотя бы один раз пропустила выплату, то она вылетает из этого почетного списка.

Не все крупные компании выплачивают деньги, те же Google и Amazon принципиально не выплачивают дивиденды, так как предпочитают всю заработанную прибыль пускать на развитие своего бизнеса. Возможно по этой причине котировки того же Амазона растут гораздо активнее, чем у Макдональдса.

Зачем компании делиться частью своей прибыли с инвесторами?

Казалось бы, зачем ей делиться своими же заработками с совершенно чужими людьми? Давайте рассмотрим основные причины на это.

  1. Повышение престижности в глазах акционеров. Когда компания стабильно выплачивает деньги, то увеличивается уровень заинтересованности ее в глазах инвесторов. Ведь все хотят получать прибыль, тем более с постоянно растущим уровнем дохода. Это еще и очень почетно, другими словами акции таких компаний еще и могут называть “курицей, несущей золотые яйца”. Приобрел один раз, и не долгие десятилетия обеспечил не только себя, но и своих детей стабильным и пассивным заработком. Ну а для компании это потенциальная возможность получать новых клиентов и удерживать их.
  2. Поддержание деловой репутации на высоком уровне. Те же банки будут охотнее выдавать кредиты под низкий процент таким компаниям. А бизнес партнеры охотнее заключать договоры на взаимовыгодное сотрудничество.

Как выбрать компанию, которая будет стабильно выплачивать высокие дивиденды

Это целое искусство, которому инвесторы учатся годами. Есть простая пошаговая инструкция, которая поможет хотя бы на первых порах отобрать такие компании. Необходимо в первую очередь учитывать следующие факторы:

  • Стаж выплат. Если компания на протяжении как минимум 20-25 лет осуществляет стабильные и регулярные дивидендные выплаты, то согласитесь, больше уверенности, что она будет продолжать это делать и далее. Никто никогда на 100% не может быть уверен в том, что она не обанкротится в будущем. Даже гении с Уолл Стрит. Но при таком раскладе хотя бы увеличиваются шансы на успех.
  • Доходность по дивидендам. Идеальным моментом для покупки будет тот, когда вы покупаете подешевле. На откате против тренда, как говорят опытные аналитики в рыночном прогнозе.
  • Коэффициент выплат. Естественно, хочется получать 100% в виде дивидендов от прибыли компании. Но если она будет настолько щедра и расточительна, то надолго ее не хватит. А нам ведь с вами нужна стабильность. Поэтому можно остановиться и на таких, которые предоставляют 70% или выше. Это тоже достаточно хороший показатель.
  • Капитализация. Чем она больше, тем лучше! Особенно новичкам следует на первых порах вкладываться в такие компании, которые считаются гигантами и монстрами в своей сфере. Такие еще долго не обанкротятся, даже при наступлении кризисов.
  • Перспективность и востребованность услуг компании. Чем более интересен и актуален продукт, который она производит, тем больше вероятность, что она получит мощный толчок в развитии бизнеса, принося большую чистую прибыль для своих клиентов.
  • Никогда не забывайте про диверсификацию. Даже если кажется, что компания на 100% прибыльная и успешная, никогда не стоит рисковать и как говорится “хранить все яйца в одной корзине”. Распределяйте капитал между несколькими компаниями из разных сфер и с разным уровнем риска.

Почему некоторые компании отказываются от выплат дивидендов

Даже некоторые крупные компании отказываются от этого. А все потому, что все заработанные средства они пускают на развитие своего бизнеса. Им не нужно зарабатывать себе репутацию или удерживать клиентов при помощи высоких дивидендов. У них с этим и так все в порядке.

Поэтому нет ничего удивительного в том, что тот же Амазон не выплачивает дивидендов. Поэтому следует искать другие компании, чтобы вкладываться в их акции и получать в будущем пассивный доход.

Заключение

Дивиденды – это отличная возможность для получения пассивного дохода. Для многих инвесторов это стало основным и внушительным источником дохода. Но нужно подходить к этому вопросу со всей ответственностью. И вкладывать деньги только в проверенные компании! Тогда можно обеспечить не только себя заработком. Но и своих детей, а то и внуков!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Что такое дивиденды по привилегированным акциям: объясняю простыми словами на понятном языке

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Знаете ли вы один из действенных способов создания пассивного дохода – такого, что не зависит от постоянных действий или присутствия в определенном месте? Ответ на этот вопрос знают профессиональные инвесторы.

Но не нужно становиться биржевым гуру и разбираться в хитросплетениях экономических отчетов! Для пассивного дохода достаточно получать дивиденды по привилегированным акциям, и сегодня я расскажу об этом явлении и некоторых его тонкостях.

Что это такое

На фондовом рынке торгуется 2 типа ценных бумаг: обыкновенные (АО) и привилегированные (АП) акции.

Бумаги первого типа имеют право голоса: собрав достаточный пакет, можно влиять на политику компании, предлагать свои кандидатуры в совет директоров, блокировать или разрешать крупные сделки, влияющие на судьбу фирмы.

По АО выплачиваются дивиденды, но они зависят от чистой прибыли. Если за отчетный период зафиксирован убыток либо эмитент решает направить средства на развитие, то дивидендов не будет.

Акции привилегированные в большинстве случаев позволяют получать дивиденды вне зависимости от экономических показателей компании – величина выплат является фиксированной и прописана в уставе организации.

Кроме того, АП по умолчанию не имеют права голоса, однако если по каким-то причинам начисления дивидендов по префам не было, то они приобретают право голоса наравне с обыкновенными акциями.

Как происходит расчет дивидендов по привилегированным акциям

Решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров. Иногда бывает так, что общее собрание решает не распределять прибыль либо направить финансовые ресурсы на развитие.

В таком случае, если уставом закреплена обязанность выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, могут прибегнуть к использованию специального фонда организации.

В первую очередь расчет выплат происходит по привилегированным акциям, затем черед доходит до обыкновенных.

Формулы

С 2016 года распоряжением правительства РФ установлено, что на дивиденды должна направляться сумма в размере не менее 50 % чистой прибыли. Но практика показала, что многие эмитенты снижают их размер, увеличивая расходы на модернизацию оборудования и различные инвестиционные программы.

В июле 2019 в Государственную думу направлен законопроект об обязательном исполнении «правила 50 %» – это установит единую дивидендную политику для федеральных государственных унитарных предприятий.

Частные компании определяют размер выплат исходя из своей дивидендной политики.

Пример

Дивидендная политика «Сургутнефтегаза» определяет фиксированный размер дивидендов на привилегированные акции – 10 % от чистой прибыли.

Прибыль по итогам 2018 превысила 800 млрд рублей, что позволило направить на выплаты акционерам почти 82 млрд рублей. Дивидендная доходность по привилегированным акциям – 24 % годовых! Отличная альтернатива банковскому депозиту, правда?

На дивиденды по обыкновенной акции «Сургутнефтегаз» традиционно направляет 65 копеек, что составляет доходность 3 % годовых.

Как происходит выплата

Выплата дивидендов производится напрямую акционерам либо через депозитарную систему. Российским законодательством закреплен 25-дневный срок с даты закрытия реестра.

В этот промежуток эмитент должен сделать отчисления на счета брокерских компаний, которые, в свою очередь, распределяют денежный поток среди своих клиентов – держателей акций этой компании.

Могут ли по префам не заплатить дивиденды

Иногда эмитент попадает в трудное финансовое положение и не способен выплачивать дивиденды. В таком случае закон предусматривает несколько вариантов: предоставление права голоса привилегированным акциям либо накопление долга до тех пор, пока компания не заработает достаточно средств, чтобы осуществить выплаты.

Как бы то ни было, дивидендная политика каждой компании четко определена заранее. Инвесторам необходимо внимательно изучить устав эмитента на случай возможных невыплат.

Какой размер обычно по префам

Если предприятие государственное, то выплаты должны быть не менее 50 % от чистой прибыли. В остальных случаях все зависит от дивидендной политики самой компании. Иногда бывает так, что дивиденды не выплачиваются либо их размер чисто символический.

Как показал 2018 год, разброс дивидендной доходности по привилегированным акциям большой: от 2,4 (ВТБ) до 44 % годовых (Центральный телеграф). Последнее значение – аномалия, редкое явление на фондовом рынке.

Чаще всего у стабильных и крупных компаний этот параметр не превышает 8–12 %. Исключение – вышеупомянутый «Сургутнефтегаз» и «Мечел» (по итогам года дивидендная доходность по их префам составила 17 %).

Приблизительно оценить размер будущих дивидендов помогает мультипликатор EPS (прибыль на одну акцию). Эта дробь – соотношение между величиной чистой прибыли эмитента и количеством обыкновенных акций.

Долгосрочные инвесторы при отборе привилегированных бумаг, приносящих стабильный пассивный дивидендный доход, сравнивают EPS эмитентов между собой и выбирают наилучшие варианты.

Владение привилегированными акциями дает преимущество тем, кто ориентирован на стабильный пассивный доход, так как размер выплат по ним определен законодательно!

А консервативные инвесторы обязательно включают в свои портфели префы голубых фишек – они стабильно платят дивиденды, хотя лишь немного превосходят доходность по банковским депозитам.

Если статья понравилась, подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить ничего интересного, и не забывайте делиться с друзьями!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *