Курс доллара на БВФБ может продолжить подъем, но увеличение, скорее всего, окажется не таким значительным, как на прошедшей неделе и составит примерно 0,5-1%. Но в понедельник 6 июня не исключен скачек курса примерно на 1%, пишет БЕЛРЫНОК.

Как и прогнозировалось, на прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже значительно вырос: – на 1,6% (до 2,4214 рубля за доллар 2 июля).

Аналогичный курс евро за прошедшую неделю поднялся на 2,1% и достиг 2 июля 2,7311 рубля за евро.

В то же время, средневзвешенный курс российского рубля уменьшился за неделю на 0,4% и составил 2 июля 3,4359 белорусских рубля за 100 российских.

Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля за неделю увеличилась на 0,7%, а биржевой объем торгов иностранными валютами в среднем за день составил 94,8 млн. рублей против 73,4 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Это указывает на то, что спрос на иностранную валюту на бирже по-прежнему существенно больше предложения. К этому могли привести различные факторы, среди которых на первом месте может оказаться смягчение денежной политики Нацбанка и бюджетной политики Минфина, осуществляемое перед выборами президента. Александр Лукашенко 19 ноября приказал финансовым ведомствам смягчится. Это сейчас и происходит.

Так, уже в мае текущего года Минфин потратил из бюджета на 1,1 млрд. рублей больше поступлений (речь о бюджете сектора государственного управления). Похоже, что все государственные предприятия, которые оказались в сложном финансовом положении, получают поддержку.

Национальный банк с 1 июля снизил ставку рефинансирования с 8% годовых до 7,75%. Более того, он приостановил с 30 июня по 15 сентября привлечение денежных средств банков в белорусских рублях на свои депозиты. В Нацбанке считают, что это будет способствовать перераспределению финансовых ресурсов в пользу межбанковского рынка. Это следовало сделать давно, так как в банковской системе РБ уже довольно долго существовала странная ситуация: некоторые государственные банки имели излишек рублей и размещали их на депозиты в Нацбанке, в то время как у остальных банков ресурсов не хватало, но государственные банки деньгами с ними не делились. Не исключено, что имело место негласное распоряжение правительства или Нацбанка. Все это вредило экономике, так как повышало стоимость кредитов, но соответствовало стремлению Нацбанка проводить жесткую денежно-кредитную политику.

На прошедшей неделе Александр Лукашенко потребовал от Нацбанка и правительства обеспечить повышение доступности кредитных ресурсов для всех категорий граждан в целях строительства и приобретения жилья, а также доступность снятия наличных денежных средств со счетов с использованием банковских пластиковых карт, в том числе в сельской местности. Это сделано распоряжением «О дополнительных мерах по решению актуальных вопросов жизнедеятельности населения». Оба требования Нацбанк, собственно, формально уже выполнил. Доступность кредитов он обеспечил снижением ставки рефинансирования и прекращением приема депозитов. А доступность снятия денег он обеспечил посредством разрешения выдавать наличные с карточек в магазинах (в сельской местности).

Пока в Беларуси сохраняются девальвационные ожидания населения, что приводит к превышению спроса на валюту со стороны физических лиц над ее предложением на внутреннем валютном рынке РБ. Как сообщили в Нацбанке, в июне физические лица купили валюты больше, чем продали, на 77,8 млн. долларов. Это немного больше, чем в мае.

Не исключено, что давление на курс белорусского рубля оказывает и продолжающийся конфликт с Россией, в частности, неопределенность с Белгазпромбанком. Нет никаких признаков и улучшения отношений между руководством РБ и РФ. Правда, президенты двух стран встретились 30 июня на открытие памятника под Ржевом), но никакого результата эта встреча не дала. Кроме того, Россия продлила изоляцию от других стран до конца июля, и Беларусь не получила никаких льгот.

Таким образом, пока оснований для прекращения ослабления белорусского рубля не видно. Можно ожидать, что на текущей неделе стоимость валютной корзины вырастет еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс

На прошедшей неделе европейская валюта сумела укрепиться по отношению к американской, что было вызвано ростом оптимизма в отношении пандемии коронавируса. Появилась новость о прогрессе в разработке вакцины против коронавируса, а что касается заболеваемости, то она растет в Америке, но не в Европе и в Китае. В США заболеваемость превысила 50 тыс. человек в день, а член команды Белого дома по борьбе с коронавирусом доктор Энтони Фаучи сообщил, что не исключает роста числа заболеваний до 100 тыс. в день.

Однако в конце недели доллар сумел отыграть часть потерь. Это произошло после появления хорошей статистики о занятости в США. Количество рабочих мест в США в июне выросло по сравнению с маем на 4,8 миллиона, а безработица снизилась до 11,1% с 13,3% в мае. Тем не менее, занятость в стране еще остается на 14,66 млн. человек меньше по сравнению с февралем. Более того, Энтони Фаучи сообщил о выявлении нового штамма вируса COVID-19, который может передаваться быстрее от человека к человеку, чем другие разновидности вируса.

Таким образом, ситуация в мировой экономике и с пандемией продолжает оставаться неопределенной, что препятствует росту курса евро на форекс. Поэтому можно ожидать, что рост курса евро на прошедшей неделе не получит продолжение, и европейская валюта скорректируется вниз на 0-0,5%.

Прогноз курса доллара на Московской бирже

Российский рубль на прошедшей неделе неожиданно значительно подешевел, что было трудно предсказать, так как это было вызвано, скорее всего, политическими событиями в США. В газете New York Times была опубликована статья о том, что Россия выплачивала талибам в Афганистане вознаграждения за убийство американских солдат. Демократы тут же начали требовать введения новых санкций против России, и сенатор Боб Менендес внес соответствующий законопроект.

Иностранные спекулянты начали более активно выводить свои средства из российских ценных бумаг, что и привело к росту курса доллара на Московской бирже выше уровня 71 рублей за доллар. Некоторые российские эксперты, в частности, из TD Securities, считают, что ослабление рубля может продолжиться, и в случае введения санкций курс доллара может подскочить примерно до 77 рублей за доллар.

А без такой угрозы доллар должен подешеветь. Эксперты «Сбербанк Управление Активами» считают, что благодаря стимулирующей политике глобальных центробанков и росту сырьевых активов, курс доллара в краткосрочной перспективе должен находиться в интервале 67,5-69,5 рубля за доллар.

В то же время, реакция курса рубля на угрозу санкций кажется несколько преувеличенной. Не исключено, что имеются другие причины, вызвавшие ослабление рубля. На Московской бирже 3 июля наблюдалось сокращения числа заявок на продажу валюты до 600 заявок, что является минимальным значением с марта. А число заявок на покупку было стабильно выше 3 тыс.

Поэтому на текущей неделе можно ожидать коррекции курса доллара на Московской бирже примерно на 0,5-1%, несмотря на его подъем в пятницу 3 июля. Не исключена и более значительная коррекция.

Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю

Исходя из сделанных прогнозов, можно ожидать, что на текущей неделе курс доллара на БВФБ снова вырастет, примерно на 0,5-1%. Курс российского рубля может увеличиться в немного большей степени.

Прогноз на понедельник 6 июля

В пятницу 3 июля в Беларуси был выходной день, поэтому на БВФБ не были отражены изменения курсов валют за рубежом в этот день, и они проявятся в понедельник 6 июля.

Курс евро на рынке форекс за пятницу опустился примерно на 0,5% – до 1,1246 доллара за евро.

Курс доллара на Московской бирже поднялся на 1,2% — до 71,37 рубля за доллар.

Исходя из этих данных, можно прогнозировать рост курса доллара на БВФБ на открытии торгов в понедельник 6 июля примерно на 1%.

Андрей Гершун

Часть вторая

В этой части статьи мы продолжить поиски решения задачи о «философском камне» перевода отчетности — подборе исторического курса.

Средний курс

Как было отмечено ранее, чем использовать курс на дату каждой конкретной операции (если их ОЧЕНЬ МНОГО), проще использовать так называемый «средний курс». Этот курс хорошо применять, если курсы за рассматриваемый период не сильно изменялись. Далеее мы рассмотрим правила использования среднего курса с разных сторон, но для начала, давайте решим задачку попроще: Знаете ли вы, как правильно рассчитывается средний курс?

Формула расчета среднего курса

Ну конечно, это очень просто, ответят многие, и назовут такую вот формулу:

и будут абсолютно правы, а на просьбу рассчитать средний курс, например, за март 1999 года, произведут расчет вида:

и будут совсем неправы! Дело в том, что при постановке задачи в прошлой статье мы писали о том, что для получения суммы в долларах надо рублевую сумму УМНОЖИТЬ на курс . То есть, курс на 01.03.99 должен выглядеть как . Соответственно расчет среднего курса за март должен производится по формуле:
.
Конечно, за март 1999 года разница в способах расчета не дает большого различия, но, например, по данным за весь1998 год первый (неправильный) способ дает значение среднего курса 9.72, а второй (правильный) 7.80.

Давайте приведем небольшой пример, подтверждающий правильность вышесказанного. Рассмотрим период длиной всего в три дня, в каждый из которых прошло по одной проводке на сумму 1000 рублей. Курс на 1-е число был 1:10, на 2-е — 1:20 и на 3-е 1:25. Если мы произведем точный перерасчет, то сумма в долларах будет равна:

(это точная сумма).

Теперь, если мы посчитаем средний курс как:
,
то сумма в долларах будет равна
.

А если мы произведем расчет по обратной формуле, то средний курс будет равен:
,
а расчет суммы в долларах даст нам:
.

Какая апроксимация ($163.33 или $190) точнее — видно невооруженным взглядом.

Варианты расчета среднего курса

На практике существует большое разнообразие способов того, что называется «средним курсом». Как я уже писал выше, если ежедневные курсы за 1998 год поделить на количество дней в году (в 1998 году их было 365), то мы получим:
.

Другой «упрощенный» вариант мы уже тоже рассмотрели — это полусумма курса на начало периода и на конец периода. Например, за 1998 год такой расчет даст нам значение:
.

В некоторых случаях для повышения точности можно рассчитать средний курс на основе промежуточных данных за полугодие (1:7.94), за четыре квартала (1:8.28) и за 12 месяцев (1:7.81). Кстати, обратите внимание, что курс за период мог изменяться так сильно, что уменьшение временного отрезка для расчета среднего курса не всегда дает лучший результат (ср. результаты при полугодичном и поквартальном расчете). Поэтому, многие авторы книг по переводу отчетности не рекомендуют при расчете среднего курса использовать интревалы более чем квартал или месяц.

Когда стоит применять средний курс?

Средний курс должен использоваться только как аппроксимация реальных курсов с учетом того, что в течение рассматриваемого периода не было резких скачков ежедневных курсов. По этой причине рассматриваемый период не должен быть слишком большим. С точки зрения авторов книги «UK GAAP» длина периода усреднения не должна быть больше месяца, а в некоторых случаях и даже недели.

Интересно, что существующие российские правила не предусматривают использование средних курсов за неделю или за месяцы, а только на основе расчета по дням. Например, расчет может быть произведен следующим образом:

а) сумма ежедневных курсов за отчетный период, поделенных на количество дней в периоде;

б) сумма курсов на последнюю дату в месяцах отчетного периода, поделенная на количество месяцев.

Оценка применимого среднего курса зависит от того, какой курс применялся к проводкам, которые уже произошли или которые произойдут после установленной даты. Очевидно, что если проводка уже произошла, то для усреднения должен использоваться период в котором произошла эта проводка, например, если операция закупки произошла в прошлом месяце, то не стоит использовать средний курс за текущий месяц.

Средний курс стоит использовать только для удобства в случае большого числа проводок. В случае появления отдельных «исключительных» проводок (сумма которых значительно больше средние суммы остальных проводок за период), то для них стоит использовать реальные курсы.

При переводе отчетности оба основных метода перевода отчетности («закрывающего курса» и «временной») используют средний курс для пересчета счетов прибылей и убытков.

Средневзвешенный курс

Естественно, что при значительных колебаниях валютных курсов использование среднего курса за период оказывается ненадежным, и в этом случае лучше воспользоваться другими способами, например, средневзвешенным курсом.

Когда мы ранее рассматривали примеры, то мы считали, что операции производились равномерно в течение всего периода. Но часто это не соотвествует действительности, например, после кризиса августа 1998 года оборот многих компаний уменьшился в 2-3 раза, а у некоторых и в десятки раз.

На графике приведена динамика курса доллара за 1998 год, а также динамика оборота в рублях и в долларах некоторой выдуманной компании (данные приведены не в масштабе). Для большинства компаний этот график выглядит именно так. Из примера видно, что большая часть выручки была получена в первые месяцы с января по середину августа, когда курс колебался около 6 рублей за доллар. Соотвественно, на сумму оборота в долларах оказала сильное влияние именно эта часть года.

В приведенном примере суммарный оборот за год составил 5363 рубля. Точный пересчет в доллары с использованием ежедневных курсов дал в результате $802.58.

Теперь давайте попробуем применить средние курсы, которые мы рассчитали ранее:

а) при использовании среднего курса рассчитанного на дневной основе мы получим:
.

б) Расчет на основе средних курсов, построенных на месячной, квартальной и полугодовой основе дает еще худший результаты:
,
,
.

В таких случаях применяется средневзвешенный курс. Формально, формула расчета средневзвешенного курса записывается в виде:
,
где — это весовые коэффициенты, на которые умножается курсы . При этом необязательно, чтобы для расчета использовались ежедневные курсы, а могут использоваться и средние курсы (например, при расчете средневзвешенного курса за год можно использовать в приведенной формуле средние курсы за каждый месяц).

В случае, если , а , то средневзвешенный курс равен среднему курсу. То есть средний курс есть частный случай средневзвешенного курса. Действительно:
.

Как выбирать коэффициенты ? Если в качестве весов при расчете средневзвешенного курса используются обороты (движение) по счету, то при пересчете средневзвешенный курс может давать точный результат, как будто пересчитывалась каждая индивидуальная проводка по курсу на дату ее регистрации.

Давайте вернемся к примеру и подсчитаем оборот в рублях за все месяцы 1998 года,а затем используем их как коэффициенты при расчете средневзвешеного курса.

Теперь давайте рассчитаем средневзвешенный курс за 1998 год при разбиении по месяцам:
,
а затем рассчитаем сумму в долларах:
,
что является самым точным приближением к целевой цифре $802.58.

В завершение рассказа о средневзвешенном курсе хочется отметить, что этот курс обычно применяется для пересчета отдельных статей или счетов. Дело в том, что весовые коэффициенты , использованные в расчете, тесно связаны с рассматриваемыми счетами, но могут значительно отличатся для других счетов. Например, возможна следующая ситуация: несмотря на падения оборота, нашей компании приходится платить за аренду помещения, сумма которой до конца 19998 года не изменялась (в этом случае может использоваться средний курс).

Интересно, что в западной бухгалтерской литературе и западных стандартах есть некоторая путаница между понятиями среднего курса (average rate) и средневзвеешенного курса (weighted average rate), например, в FASB-52, под средним курсом понимается именно средневзвешенный курс, а в SSAP-20 (английский стандарт по переводу отчетности) указывается на использование «среднего курса».

Выходные и праздничные дни

Давайте еще посмотрим, как мы можем улучшить нашу модель расчет приблизительного курса. Обычно компании не работают в выходные и праздничные дни, и соотвественно в эти дни нет никаких проводок по счетам (за исключением случаев, когда выходной приходится на последний день месяца, в который традиционной проводятся все месячные проводки, такие как начиление зарплаты, амортизации основных средств, переоценка валютных счетов). С другой стороны, выходные дни не исключаются при расчетах среднего курса, хотя их удаление в некоторых случаях могло бы дать лучший результат.

Давайте представим, что коэффициенты из формулы расчета средневзвешенного курса будут равнятся 1 — если день рабочий и 0 — если день выходной. В этом случае, выходные дни выпадут при расчете курса. Например, средний курс без учета выходных за март будет равен:
.

В марте 1999 года всего был 21 рабочий день, а день 01 марта приходился на воскресение (поэтому он не включен в расчет средневзвешенного курса). Обратите внимание, что получившийся курс (1:23.49) отличается от курса рассчитанного с учетом выходных (1:23.46).

Где найти информацию о средних курсах

Для того, чтобы применить средние курсы на практике, их необходимо для начала рассчитать самостоятельно или использовать готовые. Аудиторские компании «большой пятерки» (и некоторые другие) рассылают своим клиентам ежемесячные бюллетени, в которых они приводят средние курсы за период.

Для расчета автор воспользовался списком курсов, который приведен на сервере Центрального Банка России в разделе «Финансовые рынки». Путем копирования в Micorsoft Excel и ряда несложных преобразований, можно получить табличку с указанием курсов на каждый день интересующего периода (а не только тогда, когда устанавливался курс) и произвести приведенные выше расчеты.

Кстати, некоторые программы, например, Platinum, умеют рассчитывать средний курс самостоятельно при выполнении задачи перевода отчетности.

Литература

Курс доллара в Украине уверенно преодолел отметку в 28 гривен и двигается к 29. Премьер-министр Владимир Гройсман говорит, что падение курса вызвано снижением объемов экспорта в январе и продолжением выплат за границу. В Национальном банке в конце декабре заявили, что это сезонное явление и «ничего специфического не происходит». Об этом сообщает Слово и Дело.

Читай также:

В далеком 2013 году, судя по стабильности курса, сезонные явления гривну обошли стороной. Повышение произошло лишь в период зима-весна. Если в январе 2013 года курс был 7,77 гривны за доллар, то к апрелю повысился до 7,99 и продержался на этом уровне до января 2014 года.

В период с января 2014 года по апрель доллар резко поднялся вверх – до 10,95. Одним из факторов, которые повлияли на курс, можно, конечно же, назвать смену власти в стране – в феврале президент Виктор Янукович сбежал из Украины. Тот год в целом выдался непростым для Украины: аннексия Крыма, начало антитеррористической операции на Донбассе, парламентские выборы. В результате к октябрю курс доллара вырос почти до 13 – 12,95.

К январю 2015 года ситуация ухудшилась, доллар стал стоить 15,77, а к апрелю взлетел до 23,44. В конце лета и осенью гривну удалось немного стабилизировать, и она колебалась на отметке в 21-21,5 за доллар.

Ощутимое повышение произошло весной 2016 года, когда в апреле курс превысил 26 гривен за доллар. В конце года его удалось немного укрепить на отметке 25,91, но сработал эффект сезонных колебаний и в январе прошлого года гривна стоила 26,69. В апреле 2017 года – почти 27.

К концу прошлого года гривна снова укрепилась, в октябре курс снизился до отметки 26,52.

Читай также: Гройсман рассказал, чем вызвано снижение курса гривни в январе

«В сентябре и в начале октября, на наш взгляд, колебания были вызваны прежде всего определенными сезонными факторами. Например, в этот период уже не производится экспорт старого урожая и еще не начался экспорт нового, но аграрии уже закупают горюче-смазочные материалы на будущее. Кроме того, ожидания, которые анонсировались летом, что курс будет расти, также сработали как психологический фактор», – объяснили снижение курса в Нацбанке.

Однако из-за новогодних праздников курс доллара в начале января 2018 года взлетел почти до 28.

Ранее сообщалось о том, что будет с ценами, зарплатами и курсом доллара в Украине.