Оборачиваемость чистых активов

Оборачиваемость чистых активов: формула

Обновление: 20 ноября 2017 г.

Оборачиваемость – это одно из значений, анализ которого направлен на выявление финансовых результатов за определенный период, уяснение эффективности деятельности компании и ее руководства. Оборачиваемость чистых активов (формула приведена по тексту статьи ниже) применяется наряду с иными показателями оборачиваемости. В данной статье рассмотрим понятие чистых активов и их оборачиваемости.

Что такое чистые активы

Чистые активы — это активы, финансируемые за счет собственных и заимствованных на длительный период времени средств организации. Положительное значение данного показателя свидетельствует о достаточной эффективности предприятия.

Формула расчета чистых оборотных активов выглядит следующим образом:

ЧОА = ОА — КОП, где:

  • ЧОА — это чистые оборотные активы;
  • ОА – это оборотные активы;
  • КОП – это краткосрочные обязательства предприятия.

Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о неудовлетворительном положении дел в экономике предприятия, его убыточности, неликвидности и невозможности развития в текущей ситуации.

Если краткосрочные обязательства на отдельном этапе превышают оборотные активы, а также если размер чистых оборотных активов имеет тенденцию к снижению, такие факторы однозначно следует трактовать как негативные.

Компания, обладающая достаточными чистыми оборотными активами, может рассчитывать на благосклонность инвесторов и кредиторов. Поэтому стремиться к положительному значению рассматриваемого показателя выгодно со всех точек зрения.

Оборачиваемость чистых активов

Такое понятие, как оборачиваемость активов, определяет соотношение выручки и активов предприятия. Каждый актив в отдельно взятых условиях способен приносить предприятию прибыль. Выручка (количество продаж) по такому активу и характеризует его оборачиваемость.

Рост рассматриваемого показателя свидетельствует о благоприятной экономической ситуации по данному активу. Наоборот, падение – это своеобразная «мигающая красная лампочка», указывающая на то, что с управлением активом не все в порядке.

Расчет оборачиваемости

Формула оборачиваемости выглядит следующим образом:

ОБ = Выр / Средн. ЧА, где:

  • ОБ – это оборачиваемость чистых активов;
  • Выр – выручка предприятия;
  • Средн. ЧА – средний показатель чистых активов за расчетный период.

Если оборачиваемость составила, к примеру:

  • в 2014 году – 2;
  • в 2015 году – 4;
  • в 2016 году – 1,5.

Это свидетельствует о том, что предприятие извлекло выручку за 2014 год в два раза больше, чем средний показатель чистых активов, в 2015 году – в четыре раза больше, чем средний показатель чистых активов (при растущем показателе), в 2016 году – в полтора раза больше, чем средний показатель чистых активов (при снижаемом значении показателя).

Реальный процесс оборачиваемости характеризуется несколькими критериями. Среди них:

  • сфера деятельности компании;
  • численность активов и их структура;
  • ценовая политика и т.д.

Данные критерии способны тем или иным образом влиять на отдачу активов. Грамотное же управление в соответствующей сфере позволяет:

  • повысить эффективность применения активов;
  • выстроить краткосрочную и долгосрочную экономические стратегии предприятия;
  • привлечь инвестиции на длительный срок.

Как повысить оборачиваемость чистых активов

Приведем некоторые способы влияния на улучшение рассматриваемого показателя.

Достигнуть увеличения показателя оборачиваемости можно:

  • уменьшив оборотные средства;
  • списав часть активов, не приносящих положительного эффекта;
  • за счет уменьшения непроизводственных активов;
  • снизив размер дебиторской задолженности.

Оборачиваемость чистых активов — это показатель, характеризующий количество продаж, которое может быть сгенерировано данным количеством активов. Он характеризует эффективность использования чистых активов.

Оборачиваемость чистых активов показывает, сколько раз в году суммарный капитал оборачивается внутри компании.

Анализ оборачиваемости чистых активов производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Расчет чистых активов акционерного общества.

>Оборачиваемость чистых активов формула Оборачиваемость чистых активов = Выручка от реализации / Чистые активы Страница была полезной?

Еще найдено про оборачиваемость чистых активов

  1. Инструменты оценки безопасности экономической деятельности производственных организаций
    Ключевые индикаторы рост оборачиваемости чистых активов ОЧА → рост рентабельность чистых активов больше рентабельности продаж РЧА > РП
  2. Проблемы расчета и анализа чистых активов организаций
    Как видно из модели 1 рентабельность чистых активов зависит от изменения рентабельности продаж и оборачиваемости чистых активов Влияние факторов на изменение рентабельности чистых активов можно определить способом абсолютных разниц
  3. Показатели, обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состояния
    NFA — чистые долгосрочные активы CTR — оборачиваемость денежных средств Финансовая служба Прямой ITR — оборачиваемость товарных
  4. Оборачиваемость
    Далее оборачиваемость денежных средств оборачиваемость готовой продукции оборачиваемость чистых активов Страница была полезной
  5. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала
    ROE Норма прибыли х Оборачиваемость активов х Коэффициент капитализации ROE Чистая прибыль Выручка х Выручка Активы х Активы Акционерный
  6. Оценка влияния факторов на показатели рентабельности
    В А оборачиваемость активов П ч В чистая маржа Алгоритм факторного анализа 1 прирост рентабельности собственного капитала
  7. Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации
    К8 коэффициент рентабельности собственного капитала чистых активов К9 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств как материальных
  8. Методологические подходы к оценке кредитоспособности геологоразведочных организаций — корпоративных эмитентов
    Маржа чистой прибыли 0,07 -1,807 -0,037 -0,493 Оборачиваемость Оборачиваемость активов 0,589 0,032 0,694 0,482 Оборачиваемость дебеторской
  9. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации: сравнительный анализ
    Дюпона выявляется влияние оборачиваемости активов доли чистой прибыли в выручке рентабельности продаж структура источников финансирования во сколько раз
  10. Модель Дюпона
    Дюпона Модель Дюпона исследует динамику ключевых показателей эффективности деятельности компании оборачиваемости чистых активов рентабельности активов ROA рентабельности собственного капитала ROE экономического роста компании SG средневзвешенной
  11. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей
    Таблица 2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов и расчет чистого цикла ОАО Стройпроект дни Наименование показателя Формула расчета
  12. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления
    ККП — коэффициент капитализации чистой прибыли А — стоимость активов предприятия КОА — коэффициент оборачиваемости активов ОР — объем
  13. Рентабельность совокупных активов
    Рентабельность совокупных активов связан с увеличением чистой прибыли организации с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказание услуг с ростом оборачиваемости активов Уменьшение связано с уменьшением чистой прибыли организации с ростом стоимости основных средств оборотных
  14. Коэффициент отдачи активов
    Коэффициент отдачи активов связан с увеличением чистой прибыли организации с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказание услуг с ростом оборачиваемости активов Уменьшение связано с уменьшением чистой прибыли организации с ростом стоимости основных средств оборотных
  15. Рентабельность активов
    Рост показателя Рентабельность активов связан с увеличением чистой прибыли организации с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказание услуг с ростом оборачиваемости активов Уменьшение связано с уменьшением чистой прибыли организации с ростом стоимости основных средств оборотных
  16. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи
    Рентабельность активов Чистая прибыльt Сумма активовt — Финансовые активыt ROAt Финансовый цикл дней DIOt DSOt —
  17. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 5
    Намечать темп экономического роста для организаций мы предлагаем по возрастанию уровня рентабельности продаж при помощи использования эффекта производственного рычага действия проявляются в том что любое изменение выручки от реализации приводит к сильному изменению прибыли осуществлению эффективной налоговой политики выбор уплаты налоговых платежей при альтернативных вариантах хозяйственной деятельности возрастанию доли чистой прибыли направляемой на производственной развитие ускорению оборачиваемости активов при увеличении их удельного веса в
  18. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью организации на примере организаций оптовой торговли Российской Федерации
    В таблице 2 указаны уравнения регрессии позволяющие оценить влияние дебиторской задолженности на такие показатели как оборачиваемость оборотных активов предприятия выручка предприятия чистая прибыль предприятия размер кредиторской задолженности предприятия Таблица 2.
  19. Модель Дюпона
    Нераспределенная прибыль тыс руб -69555 596950 Чистая прибыль тыс руб -100915 597604 Мультипликатор собственного капитала ед 2.46 1.9 Оборачиваемость активов ед
  20. Оборотные активы
    См основную статью Оборачиваемость оборотных активов способы повышения Далее операционные активы текущие активы чистые активы оборотные активы чистые

Оборачиваемость активов (Asset turnover)

Определение

Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Расчет (формула)

Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

или

Оборачиваемость активов (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

Данные о выручки можно получить из «Отчета о прибылях и убытках», данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса). Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Нормальное значение

Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит от нормы рентабельности продаж. При высокой рентабельности оборачиваемость активов, как правило, ниже, а при низкой норме рентабельности – выше.

Следует обратить внимание, что в отличие от показателя «рентабельность активов», где в числителе стоит прибыль, оборачиваемость активов не дает представление о прибыльности деятельности (т.е. показатель будет иметь положительное значение и при убытках).

Для инвесторов и собственников бизнеса большую ценность имеет другой показатель рентабельности — рентабельность собственного капитала.

Про оборачиваемость активов на английском языке читайте в статье » Asset Turnover».

Как определить период оборота оборотных активов?

Период оборота оборотных активов может быть одним из ключевых критериев оценки эффективности управления производственными процессами на предприятии. Рассмотрим, как он вычисляется, а также как интерпретировать его возможные значения.

Вычисляем период оборота оборотных активов (ОА): основные формулы

Период оборачиваемости ОА: нормы по отраслям

Изменение оборачиваемости ОА: экономический эффект

Как снизить период и повысить коэффициент оборачиваемости ОА

Итоги

Вычисляем период оборота оборотных активов (ОА): основные формулы

Период оборота оборотных активов — показатель, который отражает срок, в течение которого вложения фирмы в ОА вернутся к ней обратно. Данный показатель в общем случае вычисляется по формуле:

ПО = ПЕРИОД / (В / ОА),

где:

ПО — период оборота ОА;

ПЕРИОД — длительность анализируемого периода в днях;

В — выручка за анализируемый период;

ОА — средний остаток по ОА за анализируемый период.

В случае если анализируемый период — 1 год (ПЕРИОД составляет 365 дней), показатель В будет равен значению в строке 2110 годового отчета о прибылях и убытках фирмы. Показатель ОА составит среднюю величину между значениями в строке 1200 бухгалтерского баланса по состоянию на начало и конец года. Период оборота ОА показывает время, которое необходимо для замещения оборотных средств предприятия полученной выручкой.

Данный показатель прямо связан с коэффициентом оборачиваемости ОА, который определяется по формуле:

КО = В / ОА,

где:

КО — коэффициент оборачиваемости ОА;

В, ОА — те же показатели, что применяются в предыдущей формуле.

Рассматриваемый коэффициент показывает, сколько оборотов (возвратов каждого рубля, вложенного в оборот активов, относимых к оборотным) осуществляется в рамках производственного процесса в течение анализируемого периода. Фактически чем больше соответствующий коэффициент, тем меньше будет период оборота активов, и наоборот.

Если анализируемый период — 1 год, то источником данных для исчисления показателя КО, как и в случае с предыдущим показателем, может быть бухгалтерский баланс предприятия, а также отчет о финансовых результатах.

Рассмотрим теперь, какое значение может иметь период оборота ОА (и сопутствующий ему коэффициент) при оценке результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Период оборачиваемости ОА: нормы по отраслям

В общем случае о высокой эффективности бизнес-модели предприятия свидетельствует низкий показатель по длительности оборота ОА и, соответственно, большой коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия — относительно нормативных значений.

Данные нормативные значения могут определяться, прежде всего, исходя из отраслевой специфики бизнеса.

  • Так, наибольшие значения период оборачиваемости ОА, как правило, принимает в отраслях с «длинными» инвестициями — в промышленности (особенно наукоемкой, поскольку в данном сегменте производство товаров может осуществляться в рамках очень длинных технологических цепочек при задействовании широкого спектра различных фондов), в сельском хозяйстве. В соответствующих отраслях период оборота ОА может составлять порядка 180–250 дней (в то время как коэффициент оборачиваемости будет равен примерно 1,5–2).
  • В мелкосерийном производстве период оборота ОА может быть в 2–3 раза ниже (в свою очередь, в пропорционально большей величине будет представлен коэффициент оборачиваемости), в торговле — в 10–20 раз ниже (коэффициент, соответственно, выше).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Такой показатель, как период оборота ОА, равно как и коэффициент оборачиваемости, может иметь весьма ограниченную информативность при оценке эффективности бизнес-модели отдельно взятого предприятия (вне зависимости от отрасли), но крайне информативным при сопоставлении показателей деятельности 2 фирм одной и той же отрасли при сопоставимых оборотах и условиях ведения бизнеса на рынке.

Так, если сравниваются 2 фирмы, имеющие доступ к рынкам с одинаковой емкостью, имеющие сопоставимый штат, доступ к кредитным ресурсам, сырью, транспортной инфраструктуре, и выяснится, что у первой — в разы выше период оборота ОА (и ниже, соответственно, коэффициент оборачиваемости), то у заинтересованных лиц — действующих инвесторов, акционеров, кредиторов — могут возникнуть вопросы к менеджерам второй фирмы. Потенциальные же акционеры, инвесторы и кредиторы, рассматривая возможности для вложений в бизнес или его кредитования, вероятнее всего, предпочтут работать с первой фирмой.

Период оборота ОА и сопутствующий данному показателю коэффициент также имеет смысл сравнивать в динамике — чтобы определить тренд, характеризующий повышение или снижение эффективности управления бизнесом.

Таким образом, наиболее информативными рассматриваемые показатели будут:

  • при сопоставлении результатов хозяйственной деятельности 2 предприятий одного сегмента;
  • при рассмотрении данных показателей в контексте отраслевых нормативов;
  • при сопоставлении показателей в динамике.

Одна из распространенных интерпретаций изменений в динамике показателей оборачиваемости ОА — определение экономического эффекта от соответствующих изменений. Изучим его специфику подробнее.

Изменение оборачиваемости ОА: экономический эффект

Данный эффект может выражаться в высвобождении свободных денежных средств, вкладываемых в ОА, по причине повышения динамики оборота соответствующих ОА (или же, в свою очередь, в необходимости привлечения дополнительных средств по причине замедления оборота ОА).

С точки зрения бизнеса экономический эффект здесь может быть, таким образом, положительным или отрицательным. Вычисляться он будет с использованием формулы:

ЭИ = (СПО1 — СПО2) × СВ,

где:

ЭИ — эффект от использования ОА;

СПО1 — период оборота ОА за анализируемый период;

СПО2 — период оборота ОА за период, предшествующий анализируемому.

СВ — среднедневная выручка в анализируемом периоде.

Если СПО1 меньше СПО2, в то время как ЭИ будет меньше 0, то это будет означать, что фирма смогла высвободить денежные средства по причине повышения динамики хозяйственного применения ОА. Это свидетельствует о положительном развитии бизнеса.

Если СПО1 больше СПО2, в то время как ЭИ будет больше 0, то это будет показателем того, что фирме пришлось осуществлять в целях воспроизводства бизнес-модели дополнительные инвестиции в оборотные активы по причине снижения динамики их хозяйственного применения. Это свидетельствует о замедлении развития бизнеса.

В свою очередь, конкретное значение показателя ЭИ (оно будет зависеть от показателя СВ) в данном случае полезно наблюдать в динамике: при сохранении положительного экономического эффекта уменьшение его значения может свидетельствовать о снижении эффективности управления предприятием.

Как снизить период и повысить коэффициент оборачиваемости ОА

Существует большое количество факторов, влияющих на формирование показателя ОА (и сопутствующего ему коэффициента). Ключевыми можно назвать:

  • темпы рыночного спроса на товар (продукцию);
  • эффективность управления производственными процессами.

Увеличить темпы рыночного спроса на товар можно, прежде всего, используя маркетинговые инструменты (такие как изучение закономерностей спроса, реализация стратегий повышения лояльности покупателей, налаживание обратной связи с потребителем), задействуя методы эффективной рекламы, расширяя рынки сбыта.

Эффективность управления различными процессами на производстве зависит от квалификации отвечающих за соответствующее управление сотрудников, от качества инфраструктуры производства, проработанности механизмов контроля над этапами выпуска товаров, общей эффективности системы локальных норм, регламентирующих работу сотрудников предприятия.

Период оборачиваемости оборотных активов на предприятии показывает количество времени, в течение которого 1 рубль вложений в оборотные средства возвращается организации в виде денежных потоков от выручки и иных доходов. Чем ниже соответствующий показатель относительно отраслевых нормативных значений и иных, что могут быть ориентиром (например, показателей другого предприятия, ведущего деятельности в аналогичных условиях), тем более эффективным оценивается управление бизнесом.

Узнать больше о применении различных показателей по оборотным активам в рамках анализа хозяйственной деятельности предприятия вы можете в статьях:

  • «Оборотные активы предприятия и их показатели (анализ)»;
  • «Собственные оборотные средства и их оборачиваемость».

Каталог: средний срок оборота активов

  1. Финансовый анализ предприятия — часть 2
    Более точно коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности можно оценить отношением себестоимости реализованной продукции к средней за период сумме кредиторской задолженности Срок оборота кредиторской задолженности определяется как частное от деления … Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников Отрицательное значение длительности финансового цикла
  2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций
    Кроме того эти показатели определяют в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки полученной в … Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации 3.11. Собственный капитал в обороте К11 вычисляется как разность
  3. Основные этапы комплексного анализа дебиторской задолженности
    С считает что контроль сроков погашения дебиторской задолженности должен проводиться ежедневно в табличной форме с разбивкой по клиентам и срокам Делать это реже целесообразно только в случае если число отгрузок продукции не превышает двух-трех … При анализе структуры дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать и рассматривать в динамике следующие показатели удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов удельный все просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме а также удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов для оценки качества дебиторской задолженности удельный вес дебиторской задолженности в выручке для оценки доли … При этом оборачиваемость средств в оборотах иначе называют коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности Кдз который определяется как отношение выручки В к … В к средней величине остатка дебиторской задолженности ДЗср Коб В ДЗср 1 Коэффициент оборачиваемости характеризует скорость оборота
  4. Анализ деловой активности
    Доля запасов в общей величине оборотных активов Д15 коэф 0.563 0.577 0.014 Коэффициент оборачиваемости материальных средств Д9 показывает число оборотов запасов … Д19 характеризует расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемого организацией а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности Сокращение срока расчетов с покупателями на -9 дн позволило организации
  5. Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации
    В целях оценки обеспеченности оборотными средствами для ведения предприятием хозяйственной деятельности и возможности своевременного погашения им обязательств в установленные сроки рассчитаем следующие коэффициенты коэффициент текущей ликвидности К5 коэффициент быстрой ликвидности Кб коэффициент краткосрочной платежеспособности … Коэффициент краткосрочной платежеспособности степень платежеспособности по текущим обязательства определяется в месяцах и рассчитывается как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке показывая тем самым за сколько месяцев в среднем организация сможет погасить свои краткосрочные обязательства за счет выручки В табл 6 представлены результаты … К9 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств как материальных так и денежных и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров продукции работ услуг к средней за отчетный период величине оборотных активов организации Коэффициенты оборачиваемости характеризуют эффективность использования ресурсов организации и показывают сколько оборотов за период
  6. Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредита
    Новизной является приведение в соответствие рейтинга надежности клиентов и периода предоставления отсрочки платежа учет затрат на содержание дебиторской задолженности с учетом срока ее обращения и средней стоимости капитала Являясь средством привлечения покупателей коммерческий кредит то есть … Компании могут инвестировать значительные денежные средства в дебиторскую задолженность отвлекать из оборота средства предприятия тем самым лишая себя мобильности и возможности осуществлять активную инвестиционную деятельность снижая … Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом увеличивают длительность финансового цикла предприятия К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует
  7. Анализ кредиторской задолженности по лизинговой плате
    СОкзл — средний остаток кредиторской задолженности по лизинговой плате Пкзл сумма погашенной кредиторской задолженности по лизинговой плате … Периода оборота кредиторской задолженности показывает за какой срок в годах данная задолженность будет погашена если Ткзл … Показатель рентабельности кредиторской задолженности по лизинговой плате сформирован по методу пропорционально-стоимостного деления степени участия активов и их источников в получении прибыли А при определении периода оборота задолженности в качестве
  8. Закупки, запасы, поставки: как повысить финансовую эффективность
    Ошибки товародвижения когда низкооборачиваемые активы замораживают оборотные средства и пространство склада принося убытки а требуемый клиентами ассортимент может быть … Сводная оценка показывает итоговый финансовый результат оборота конкретной позиции Если привести ее к процентам годовых нормировка или сравнение с безрисковыми ставками … Для батареек и шариковых ручек на этот показатель могут влиять условия хранения и истечение сроков реализации Фломастеры также могут высыхать и терять товарные характеристики но в меньших объемах Карандаши … Первый показатель характеризует усредненный доход который получает компания от продажи единицы товара второй — оценивает средний период в который этот доход будет получен Будучи перемноженными и приведенными к годовому периоду
  9. Определяем ликвидность баланса
    Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения указанное нормативное значение следует считать явно завышенным Поэтому для многих отечественных компаний … Он характеризует ожидаемую платежеспособность компании на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности Таблица 1 Показатель Расчетная формула Нормативное ограничение Коэффициент абсолютной … В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента компании может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами доверенными им владельцам компании Она может свидетельствовать о денежных средствах зависших на банковских счетах … Она может свидетельствовать о денежных средствах зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот об уровне запасов который стал излишним по сравнению с реальными потребностями компании о неправильной
  10. Оценка политики инкассирования дебиторской и кредиторской задолженности организации
    Отношение средней величины кредиторской задолженности к выручке от реализации 1,7 1,7 1,8 1,06 1,06 Коэффициент оборачиваемости … Такое положение доказывает дополнительное отвлечение из оборота источников формирования ресурсов за счет уменьшения сроков взаиморасчета фирмы с кредиторами а также ускорения … Предприятие предлагает активы всевозможные соглашения которые увеличивают вероятность погашения задолженности Кредиторы могут сократить сумму задолженности освободить от
  11. Управление дебиторской задолженностью на предприятиях
    Займы и кредиты сроком менее 12 месяцев 0 0 2. Кредиторская задолженность 0 0 Поставщики товаров и услуг … ЧОК Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2013 г ЧОК 56,88 — 46,61 10,27 млн руб 2014 г ЧОК … Поскольку период оборота 2014 г исследуемого предприятия увеличился по сравнению с 2013 обходимо установить факторы влияние которых … Одним из факторорв влияющих на значение скорости оборота дебиторской задолженности является средняя ДЗ за период которая в свою очередь является расчетной величиной ДЗср ДЗнач ДЗкон 2,
  12. Шесть признаков рискованности дебиторов
    Кспто от нуля до трех месяцев с компанией можно вести переговоры об отсрочке но если итоговый показатель превышает три месяца — высока вероятность что покупатель будет нарушать сроки оплаты ПРИМЕР Определим степень платежеспособности по текущим обязательствам торговой сети Магазин баланс приведен в … Параллельно анализируется период оборота кредиторской задолженности покупателя Этот показатель характеризует средний период погашения обязательств компании перед поставщиками и … Стоимость чистых активов ниже уставного капитала компании Еще один признак рискованности дебитора на котором важно акцентировать внимание
  13. Что поможет взглянуть на свою компанию глазами банка
    При расчете итоговой оценки банк учитывает не только финансовое положение компании на основе значений коэффициентов но и качество обслуживания долга и бизнес-позицию клиента положение на рынке и в отрасли устойчивость бизнеса срок существования компании наличие у обственников другого прибыльного бизнеса И Т Д Мнение эксперта Ирина … Банк Существующая в нашем банке скоринговая методика оценки финансового положения заемщика предусматривает анализ финансового состояния с использованием не только количественных показателей рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности но и качественных характеристик деятельности таких как принадлежность заемщика к той или иной отрасли конкурентное положение самой отрасли общее ее состояние выскодоходная или с незначительной рентабельностью тип бизнеса микро малый средний крупный зависимость от контрагентов анализируется степень диверсификации клиентской базы опыт профессионализм и качество менеджмента … В данной ситуации мнение в части оценки финансового состояния будет основываться на информации о наличии устойчивых договорных отношений опыта работы в данном сегменте кредитной истории а при расчете финансовых коэффициентов будет учитываться оборот по основной деятельности компании очищенный от поступлений не относящихся к поступлениям от клиентов займы … Наличие в валюте баланса большой доли внеоборотных активов а в пассиве — краткосрочных займов кредитов и кредиторской задолженности приведет к невыполнению нормативов
  14. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия
    Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью которая во многом зависит от финансового состояния дебиторов объемов покупаемой продукции сроков инкассации задолженности и др факторов необходимо детально дифференцировать условия сотрудничества с контрагентами учитывая историю … А с учетом надежности контрагентов и скорости оборота их платежей рис 5 Одной из основных причин возникновения низкой монетизации дебиторской задолженности является … А должны обеспечивать постоянный мониторинг погашения задолженности по каждому дебитору определять период оборота оплаты и контролировать интенсивность платежей дебиторов сравнивая текущий возраст задолженности с показателем средней периодичности оплат чтобы не увеличивать уровень сомнительной дебиторской задолженности Ожидаемый эффект от предлагаемых мероприятий … По результатам анализа состояния дебиторской задолженности и оценки ее влияния на показатели деятельности исследуемого предприятия был сделан вывод о том в рассматриваемом периоде ежегодное увеличение суммы дебиторской задолженности было незначительным не превышающим 5 % и это не существенно замедлило оборачиваемость оборотных активов на 1 % и не оказало отрицательного влияния на платежеспособность предприятия У предприятия имеются
  15. Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний
    В среднем процент за пользование услугами факторинговой компании составит 19% Определим суммы факторинговой комиссии с учетом … Определим суммы факторинговой комиссии с учетом срока дебиторской задолженности 4200 х 2% 0,1 4200 х 15% 365 х 10 дней 84 … Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ≥ 0,1 0,39 Как видно из табл 4, показатели финансового состояния транспортной … Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился и составил 2,14 оборотов за год Таким образом факторинг оказывает положительное влияние на показатели финансового состояния и ускоряет
  16. Порядок подготовки заключений Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации и Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по программам финансового оздоровления организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности государства или социально — экономическую значимость
    Обязательным является определение следующих показателей — наличие собственного капитала в обороте Вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами — объем оборотных … Средства в расчетах определяются вычитанием из суммы оборотных средств в производстве — покрытие текущих обязательств оборотными активами Вычисляются как отношение всех оборотных средств к текущим обязательствам организации — средние сроки расчетов
  17. Признание расходов организации
    Расходы признаются в бухгалтерском учете при наличии следующих условий расход производится в соответствии с конкретным договором требованием законодательных и нормативных актов обычаями делового оборота сумма расхода может быть определена имеется уверенность в том что в результате конкретной операции … Уверенность в том что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод организации имеется в случае когда организация передала актив либо отсутствует неопределенность в отношении передачи актива Если в отношении любых расходов осуществленных организацией не исполнено хотя бы одно из названных … Амортизация признается в качестве расхода исходя из величины амортизационных отчислений определяемой на основе стоимости амортизируемых активов срока полезного использования и принятых организацией способов начисления амортизации Расходы подлежат признанию в бухгалтерском учете … Организации имеют право на определение даты получения дохода осуществления расхода по кассовому методу если в среднем за предыдущие четыре квартала сумма выручки от реализации товаров работ услуг этих организаций без
  18. Исследование влияния продолжительности операционного и финансового циклов на финансовую устойчивость предприятий Тульской области
    На длительность периода оборота запасов готовой продукции влияет степень востребованности продукции рынком в том числе наличие постоянных потребителей … На основе данных публичной финансовой отчетности 4 нами были рассчитаны периоды оборачиваемости отдельных оборотных активов двух предприятий Тульской области имеющих устойчивые положительные финансовые результаты деятельности а именно ОАО Тулачермет … Определение средней величины дебиторской задолженности свободной от доли приходящейся на прибыль от продаж Для этого по … Основной вклад в продолжительность операционного цикла вносят период хранения запасов 22,5 дн и период погашения дебиторской задолженности 23,6 дн Срок погашения кредиторской задолженности в 2014 г существенно увеличился до 52,25 дн с 33,4 дн
  19. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью
    ДЗП об — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту в днях Если финансовые возможности предприятия не позволяют … В него входят разработка стандартов кредитоспособности дебиторов установление сроков предоставления кредитов определение условий и размеров предоставляемых скидок и взимаемых штрафов наценок создание системы … Определяя тип кредитной политики следует иметь в виду что консервативный тип отрицательно влияет на рост объемов продаж и формирование устойчивых коммерческих связей тогда как агрессивный может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых ресурсов из оборота предприятия увеличить расходы по взысканию долгов и как следствие снизить рентабельность его активов Реализация
  20. Анализ арбитражного управляющего
    Дону ул Победы 33 заключен договор купли-продажи №22 от 01.01.2016 г срок действия договора с 01.01.2016 г по 10.10.2018 г Предмет договора условия Приобретение оборудования cумма … Приобретение оборудования cумма договора 500 000 руб средняя рыночная стоимость 520 000 руб Данная сделка совершена с неравноценным встречным представлением она является … МЕР в период существенного ухудшение значений характеризующих платежеспособность показал что имели место сделки или действия не соответствующие существовавшим на момент их совершения рыночным условиям и обычаям делового оборота которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника Таким образом можно сделать вывод о … Ефв Едс Епоа где Ена — нематериальные активы style text-indent 30px text-align 0 auto margin-right 3px margin-left 4px color #000 text-align

Продолжительность оборота активов

Вернуться на методику анализ финансовой отчетности

При анализе финансовой отчетности, для оценки интенсивности использования всех активов предприятия, применяют показатель продолжительность оборота активов.

Определение. Продолжительность оборота активов — частное от деления продолжительности одного периода (DAP) на число оборотов активов (коэффициент TAT) за этот период.

Значок в формулах (акроним): DTTA

Синонимы: Duration Turnover Total Assets

Формула расчета продолжительности оборота активов:

, где

DTTA — продолжительность оборота активов, дней;
DAP — длительность одного периода, дней;
TA — сумма активов (Total Assets), рублей;
NS — выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.

Предназначение. Продолжительность оборота активов — показатель, характеризующий эффективность использования всех активов компании.

Рекомендуемые значения. Зависит от отрасли.

Пример. Длительность одного периода 365 дней.
Сумма активов (итог баланса) предприятия на начало года был равен 1,265 млрд. рублей, на конец 1,369 млрд. рублей.
Выручка (нетто) от всех видов продаж соответственно 395,12 и 428,47 млн. рублей.
Определите изменение коэффициента продолжительность оборота активов за год.

Значение коэффициента продолжительность оборота активов в начале года:
DTTAнач = 365 * (395,12 / 1265) = 114,01 дней.

Значение коэффициента продолжительность оборота активов в конце года:
DTTAкон = 365 * (428,47 / 1369) = 114,24 дней.

Изменение значения:
DTTA = DTTAкон — DTTAнач = 0,23 дней или увеличился на 0,2%.

Продолжительность оборота активов увеличилась на 0,2%.

Финансовый цикл и оборачиваемость чистых активов

Одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность управления оборотными средствами, является показатель продолжительности финансового цикла. Финансовый цикл, или период обращения денежных средств, представляет собой время, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые результаты омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов рассматривается как положительная тенденция. Если операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три рассмотренных выше периода и, следовательно, составляет промежуток между началом расходов предприятия на производственные ресурсы (материалы и рабочую силу) и моментом получения выручки от продажи продукции (т.е. это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности (рис. 18.1). Таким образом, период обращения денежных средств или финансовый цикл является периодом, в течение которого предприятие испытывает трудности с оборотным капиталом. Схематично это показано на рис. 18.1.

  • 1 — период оборота товарно-материальных запасов; 2 — период оборота дебиторской задолженности; 3 — период обращения кредиторской задолженности; 4 — финансовый цикл или период оборота денежных средств;
  • 3 + 4 — операционный цикл.

Рис. 18.1. Финансовый цикл

Период операционного цикла (Поп цик) определяется по формуле

Отсюда финансовый цикл может быть выражен:

где Пфин цикл — финансовый цикл; Поб зап — период оборота запасов; Поб деб.задол. — период оборота дебиторской задолженности; Поб.кр.задол.— период оборота кредиторской задолженности.

Расчеты коэффициентов по вышеприведенным формулам оборачиваемости и финансового цикла приведены в табл. 18.5.

Таблица 18.5

Коэффициенты оборачиваемости и финансовый цикл предприятия А

1 кв. 2004

II кв. 2004

III кв. 2004

Реализация, руб.

2 138 298

1 250 537

1 045 811

Дебиторская задолженность (среднее значение), руб.

449 829,5

406 549,5

375 696,5

Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней

4,75

3,08

2,78

Себестоимость, руб.

1 724 867

1 055 290

884 568

Запасы (среднее значение), руб.

131 431,5

149 754

110 711,5

/ кв. 2004

II кв. 2004

III кв. 2004

Оборачиваемость запасов, дней

13,12

7,05

7,99

Себестоимость, руб.

1 724 867

1 055 290

884 568

Кредиторская задолженность (среднее значение), руб.

580 143,5

454 146

293 547

Оборачиваемость кредиторской задолженности

2,97

2,32

3,01

90 дней (период расчета — 1 квартал)

Оборачиваемость дебиторской задолженности

4,75

3,08

2,78

Период оборота дебиторской задолженности, дней

Период оборота запасов, дней

Период оборота кредиторской задолженности, дней

Финансовый цикл, дней

Анализ данных табл. 18.5 показывает, что значение коэффициента «оборачиваемость запасов» снижается в основном за счет снижения себестоимости продукции. Из-за падения объемов продаж снижается значение показателя «оборачиваемость дебиторской задолженности. Во втором квартале значение коэффициента «оборачиваемость кредиторской задолженности» снизилось за счет резкого падения себестоимости; рост в течение третьего квартала произошел за счет более интенсивного снижения кредиторской задолженности по сравнению со снижением себестоимости за этот же период.

Так как период оборота кредиторской задолженности больше суммы периодов оборота запасов и дебиторской задолженности, не имеет смысла рассчитывать финансовый цикл за I квартал 2003 г.

Во втором квартале финансовый цикл составляет 3 дня, период дебиторской задолженности увеличился с 19 до 29 дней (клиенты затягивают платежи), увеличилась продолжительность обращения товарно-материальных запасов за счет замедления производства и реализации товаров с 7 до 13 дней и соответственно одновременной отсрочки платежей предприятия по своим обязательствам — увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Финансовый цикл 3 дня — это просто отсрочка в получении денежных средств, иначе в течение трех дней предприятию придется финансировать производство из собственных или заемных средств. В третьем квартале финансовый цикл увеличился до 14 дней. Главной причиной здесь является сокращение периода оборота кредиторской задолженности.

Решения в области управления производственными запасами и дебиторской задолженностью имеют большое значение, поскольку они затрагивают не только продолжительность финансового цикла, но и политику в отношении внешних источников финансирования. Каждое предприятие стремится максимально, но без ущерба производству сократить финансовый цикл. Это ведет к росту прибыли, так как сокращение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках финансирования, снижая тем самым себестоимость реализации продукции.

Финансовый цикл может быть уменьшен путем:

  • — сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет сокращения периода производства и реализации товаров;
  • — сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;
  • — удлинения периода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов за приобретенные ресурсы).

Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

В оценке и анализе эффективности деятельности предприятия важную роль играют показатели оборачиваемости активов (в дополнение к другим):

  • — оборачиваемость активов;
  • — период оборота активов;
  • — оборачиваемость чистых активов (см. главу 10);
  • — период оборота чистых активов;
  • — рабочий капитал.

Вкратце рассмотрим эти показатели.

Оборачиваемость активов показывает оборачиваемость средств, вложенных в активы предприятия. Она определяется по следующей формуле

где Оакт — оборачиваемость активов; 0реал — выручка (объем) реализации; Какт — сумма активов (среднее значение).

Если значение показателя ниже нормативного по отрасли, это указывает на то, что предприятие не развивает в достаточном объеме экономическую деятельность при данном размере инвестиций. Рост значения данного показателя говорит о повышении эффективности использования активов.

Если на ухудшение значения показателя в большей степени влияет падение объема продаж, необходимо найти возможные способы увеличения объема реализации: сосредоточить усилия на маркетинговой работе, ассортиментной политике и системе ценообразования.

Снижения величины активов можно добиться путем уменьшения оборотных средств или постоянных активов. Для этого необходимо рассмотреть возможности:

  • — продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;
  • — снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;
  • — уменьшения дебиторской задолженности.

Важнейший показатель, характеризующий интенсивность использования активов, — период оборота в днях:

где Поб акт — период оборота капитала.

Данный показатель отражает период, за который оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия.

Расчетные данные по этим показателям даны в табл. 18.6.

Таблица 18.6

Оборачиваемость и период оборота активов предприятия

1 кв. 2004

II кв. 2004

III кв. 2004

Выручка от реализации, руб.

1 238 298

1 250 537

1 045 811

Активы (среднее значение)

686 432,50

666 303,50

535 103,50

Оборачиваемость активов, дней

3,12

1,88

1,95

90 дней (период расчета; здесь 1 квартал)

Оборачиваемость активов

3,12

1,88

1,95

Период оборота активов

Показатель оборачиваемости активов предприятия снижается за счет падения выручки от реализации, и следовательно, растет период оборота активов. Снижается эффективность деятельности предприятия. Необходима разработка стратегии продвижения товара на рынок и увеличение объемов реализации.

Рабочий капитал (Краб) — разность между текущими активами и текущими обязательствами (увеличенными на сумму краткосрочных кредитов). Она показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств предприятия и банковских кредитов.

Увеличение рабочего капитала может говорить о росте финансовой устойчивости компании. Рост величины рабочего капитала может быть вызван также увеличением объемов неликвидных запасов либо ростом просроченной дебиторской задолженности. Это может негативно сказаться на оборачиваемости.

Снижение величины рабочего капитала, помимо снижения устойчивости, может говорить о росте потребности в денежных средствах. Для определения причин изменения величины рабочего капитала необходимо провести углубленный анализ текущих активов и обязательств.

Чистыми активами называется разность между суммами всех активов и текущими обязательствами (необходимо рассчитать средние значения). Эта величина показывает, какими активами может располагать предприятие за счет постоянного капитала. Понятие чистых активов используется при анализе долгосрочной эффективности деятельности предприятия. Следует заметить, что чистые активы составляют сумму постоянных активов и рабочего капитала. Расчет этих показателей приведен в табл. 18.7.

Таблица 18.7

Рабочий капитал и чистые активы предприятия, руб.

1 кв. 2004

II кв. 2004

III кв. 2004

Текущие активы (среднее значение)

654 306,00

635 068,50

504 729,00

Кредиторская задолженность (среднее значение)

580 143,50

454 146,00

293 547,00

Прочие текущие обязательства (среднее значение)

Рабочий капитал

74 162,50

180 922,50

211 182,00

Постоянные активы (среднее значение)

32 126,50

31 235,00

30 374,50

Чистые активы

106 289,00

212157,50

241 556,50

Как видно, рабочий капитал предприятия растет за счет снижения кредиторской задолженности. За счет роста рабочего капитала растут и чистые активы — используемые средства предприятия.

Показатель оборачиваемости чистых активов характеризует объем продаж, который может быть обеспечен данным количеством чистых активов. Он показывает, с одной стороны, на сколько эффективно используются чистые активы, с другой — эффективность использования постоянного (долгосрочного) капитала.

Она определяется по следующей формуле

где Очист акт — оборачиваемость чистых активов; (?рсал — объем реализации; Кшст.акт. — величина чистых активов.

Чтобы максимизировать этот показатель, необходимо:

  • — увеличить объем продаж;
  • — минимизировать текущие активы;
  • — максимизировать текущие обязательства.

Период оборота чистых активов (в днях) — это показатель, который оценивает интенсивность использования чистых активов.

где Поб чисх акт — период оборота чистых активов.

Продолжительность времени, необходимого для обращения чистых активов, или период, за который оборачиваются чистые активы: в числителе 360 дней, если данные анализируются за год, 90 дней — за квартал.

Таблица 18.8

Оборачиваемость и период оборота чистых активов предприятия, руб.

1 кв. 2004

II кв. 2004

III кв. 2004

Выручка от реализации

2 138 298

1 250 537

1 045 811

Чистые активы

106 289

212 158

241 557

Оборачиваемость чистых активов

20,12

5,89

4,33

90 дней (период расчета; здесь 1 квартал)

Оборачиваемость чистых активов

20,12

5,89

4,33

Период оборота чистых активов, дней

Как показывают данные табл. 18.8, оборачиваемость чистых активов предприятия резко снижается во втором квартале с 20,12 до 5,89 в результате снижения выручки от реализации. Следовательно, число дней, за которые оборачиваются чистые активы, за тот же период резко возросло — с 4 до 15 дней.

Для улучшения этих показателей и в тактическом плане, и в стратегическом плане необходимо проведение комплекса мероприятий:

  • 1. Управление объемами продаж: разработка эффективной политики продвижения товара на рынок и повышение ее конкурентоспособности.
  • 2. Управление запасами: решение о приемлемом уровне запасов, уменьшение оборачиваемости запасов в днях.
  • 3. Управление кредиторской задолженностью: решение об увеличении кредиторской задолженности означает уменьшение чистых активов и рост числа дней задолженности. Но такие действия могут иметь и негативный эффект — потерю возможных скидок от поставщиков за скорость оплаты и даже отказ от работы с предприятием.
  • 4. Управление фиксированными активами: владение — рентабельность продаж выше, так как амортизация меньше, чем арендные платежи; аренда — уменьшение стоимости чистых активов, а соответственно, и инвестированного капитала; но увеличение затрат и снижение прибыли.

Все эти мероприятия следует осуществлять комплексно, согласованно, постоянно наблюдая за изменениями показателей и их составляющих.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *