Пояснение.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определяет три основные цели его деятельности (ст. 3):

1) защита и обеспечение устойчивости рубля, в т.ч. его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам. Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) м организует их обращение;

2) развитие и укрепление банковской системы страны;

3) обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Центральный банк призван быть:

· Эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;

· Банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор над банками и другими небанковскими организациями;

· Банкиром правительства, т.е. должен поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить (официальные) золотовалютные резервы;

· Главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на счете взаимных требований и обязательств (клирингов);

· Органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

Исходя из этого, правильный ответ: 346

Полное наименование: Саморегулируемая организация «Национальная финансовая ассоциация»
Сокращенное наименование: СРО НФА
Наименование на иностранном языке (английский): Self-regulatory organization «National Finance Association»
Сокращенное наименование на иностранном языке (английский): NFA
Тип СРО: СРО финансового рынка
Вид деятельности, в отношении которого осуществляется саморегулирование:
— Брокеров;
— Дилеров;
— Управляющих;
— Депозитариев;
— Регистраторов;
— Специализированных депозитариев;
— Инвестиционных советников
Юридический адрес: 107045, Москва г, Сергиевский Б. пер, дом № 10, помещение 10 (ранее — 127473, г. Москва, 1-й Волконский пер., 9 стр.1, оф. 301)
Почтовый адрес: 107045, Москва г, Сергиевский Б. пер, дом № 10 (ранее — 127473, г. Москва, 1-й Волконский пер., 9 стр.1, оф. 301)
Дата регистрации НП: 06.02.2003
ОГРН: 1037739452981
ИНН: 7717088481
КПП: 770201001 (ранее — 770701001)
Дата получения статуса СРО: 12.11.2003
Документ, на основании которого получен статус СРО:
— Распоряжение ФКЦБ России от 12.11.2003 № 03-2646/р на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг;
— Решение Банка России от 15.02.2017 о внесении сведений о Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» в единый реестр саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка
Номер в государственном реестре СРО: 14
Дата включения в единый реестр саморегулируемых организаций, в сфере финансового рынка, сведений о саморегулируемой организации: 10.03.2016, 15.02.2017 (присвоение статуса СРО в отношении вида деятельности специализированных депозитариев)
Статус СРО: действующее СРО
Территориальность: федеральное СРО
Филиалы и представительства: нет
Членство в общественных организациях:
— СРО НФА входит в состав Европейской федерации финансовых рынков (The European Banking Federation (EBF));
— ассоциированный член Международной ассоциации рынков капиталов (ICMA)
Информация о третейском суде в СРО: создан (Третейский суд Национальной фондовой Ассоциации)
Руководство СРО:
— Президент – Заблоцкий Василий Васильевич (ранее — Волков Константин Алексеевич);
— Исполнительный вице-президент – Воропаева Евгения Михайловна;
— Председатель Совета Контролеров – Александр Ким.
Учредители некоммерческой организации:
— БАНК ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СССР (ИНН 7708011796)
Взнос в компенсационный фонд: нет информации
Вступительный взнос: 25 000 ₽ (для юрлиц)
Членский взнос:
— для юрлиц – от 155 000 ₽ до 690 000 ₽ ежегодно (в зависимости от количества собственных средств и кол-ва лицензий профучастника) (до 2020 года — от 140 000 ₽ до 620 000 ₽ ежегодно; до 2019 года — от 125 000 ₽ до 520 000; до 2018 года — от 100 000 ₽ до 410 000 ₽);
— для ИП – 110 000 ₽;
— для ассоциированных членов – в размере 70% от аналогичного взноса для полных членов
Страхование (страховая сумма): нет информации
Страховая премия (взнос, платеж): нет информации
Страховые компании (рекомендуемые СРО): нет информации
Информация о судебных процессах: нет информации
Информация о проверках членов СРО: результаты проверок членов, опубликованы на оф. сайте СРО
Количество действующих членов СРО (включая приостановленные допуски): 283 (на 16.02.2017), 285 (по данным из единого реестра СРО в сфере финансового рынка на 10.02.2017), 271 (25.05.2017), 268 (07.07.2017), 258 (14.10.2017), 255 (26.12.2017), 246 (05.04.2018), 240 (03.07.2018), 232 (26.10.2018), 220 (21.12.2018), 218 (22.02.2019), 217 (16.04.2019), 215 (18.06.2019), 214 (03.09.2019), 215 (на 18.03.2020)
Количество исключенных членов СРО: 77 (с 2014 по 2016 г.г.), 69 (07.07.2017), 81 (14.10.2017), 87 (26.12.2017), 94 (05.04.2018), 101 (03.07.2018), 110 (26.10.2018), 122 (21.12.2018), 127 (22.02.2019), 129 (16.04.2019), 132 (18.06.2019), 134 (03.09.2019), 147 (на 18.03.2020)
Количество приостановленных допусков: нет информации
Родственные СРО (объединения СРО, аффилированные СРО): нет информации
Информация о вступлении в СРО: нет информации
Контактная информация СРО: условия платного размещения телефона СРО
Описание СРО: Саморегулируемая организация «Национальная финансовая ассоциация» (СРО НФА) – саморегулируемая организация, объединяющая профессиональных участников рынка ценных бумаг, ведущих брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами. Банкам и инвесткомпаниям, ставшим членами Ассоциации, предоставляется содействие в получении лицензии профессионального участника на рынке ценных бумаг, в том числе помощь и консультации в подготовке документов на лицензирование. СРО НФА гарантирует защиту интересов своих членов перед регулирующими органами, контрагентами и клиентами.
Участники Ассоциации обеспечиваются информационно-аналитической поддержкой касательно работы фондовых и финансовых рынков и по другим, интересующим участников рынка, темам. Члены СРО могут также принимать участие в обучающих семинарах организаций-партнёров НФА по актуальным вопросам финансового рынка (в т.ч. с выдачей сертификатов).
Для специализированных депозитариев и регистраторов в 2019 году вступительный и ежегодный членский взнос отменяется.
Ранее, до вступления в силу, 11 января 2016 года, Федерального закона от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка», СРО НФА была зарегистрирована в реестре СРО рынка ценных бумаг.
В мае 2018 года адрес местонахождения ассоциации сменился на следующий: 107045, Москва г, Сергиевский Б. пер, дом № 10. Прежний адрес: 127473, г. Москва, 1-й Волконский пер., 9 стр.1, оф. 301.
17 апреля 2019 года в НФА создан новый рабочий орган — Совет Контролеров.
Новости СРО:
— 29 июля НФА вступила в Национальную сеть Глобального договора; — «Национальной финансовой ассоциацией» совместно с «Национальной ассоциацией участников фондового рынка» разработан проект Внутреннего Стандарта, устанавливающий требования к продажам финансовых продуктов; — Глава НФА Василий Заблоцкий поведал о роли финансовых СРО;
— В НФА обсудили законы и стандарты;
— СРО НФА и ПАРТАД подписали Соглашение о сотрудничестве;
— Национальная финансовая ассоциация вновь трудится над профстандартом;
— Национальная финансовая ассоциация обсудила Налоговый кодекс;
— СРО НФА пытается помочь участникам рынка драгметаллов;
— СРО НФА напомнила своим членам о предоставлении сведений о жалобах клиентов.

1) Документы СРО НФА — Учредительные документы — Локальные документы	2) Структура СРО НФА — Органы управления — Специализированные органы — Контрольные органы
3) Членство СРО НФА — Размер взносов — Порядок ведения реестра членов	4) Филиалы СРО НФА

Если Вашего СРО еще нет в реестре на нашем портале или информация неполная, присылайте информацию о Вашем СРО по форме и образцу, размещенному на данной странице — информация будет размещена бесплатно в кратчайшие сроки. Подробная информация в разделе — Сотрудничество с СРО.

Информационный портал «Все о саморегулировании» www.all- sro.ru

<Реестр СРО> <Реестр СРО финансового рынка>

И.Ю. Телелюхин, исполнительный директор ЗАО «КГ «РОЭЛ Консалтинг» — «Консультант» — Практический журнал для финансового специалиста.

В условиях рыночной экономики финансовый консалтинг получает все большее распространение. При этом четкое определение договора оказания подобных услуг и основные требования, предъявляемые к нему, в действующем законодательстве отсутствуют. Кроме того, как показывает практика, для того чтобы обеспечить надежность исполнения договора, только лишь гражданского права недостаточно. Поэтому компаниям необходимо тщательно прорабатывать организационные моменты будущей сделки.

Общее понятие договора содержится в Гражданском кодексе (далее — Кодекс). В соответствии с пунктом 1 статьи 420 Кодекса, договор представляет собой соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Во второй части Кодекса рассматриваются отдельные виды договоров, применяемые к различным отношениям. Между тем упоминание специального договора, который следует заключать при проведении финансового консалтинга, не встречается. В то же время в пункте 2 статьи 779 Кодекса указывается, что правила главы 39 Кодекса, устанавливающей особенности договора возмездного оказания услуг, применяются в том числе к договорам оказания аудиторских, консультационных, информационных услуг и др. Поэтому можно сделать вывод, что документ, оформляемый сторонами для проведения финансового консалтинга, строится по модели договора возмездного оказания услуг (гл. 39 ГК РФ). Определение правовой природы договора имеет важное практическое значение для сторон. Ведь, зная его, участники сделки могут четко определиться со своими правами и обязанностями, правовым режимом взаимоотношений, ответственностью за нарушение условий договора и законодательства.

Так, по договору возмездного оказания услуг исполнитель обязуется по заданию заказчика предоставить определенные услуги, а заказчик — их оплатить (п. 1 ст. 779 ГК РФ). Специфика отношений возмездного оказания услуг заключается в отсутствии конкретного материально воплощенного результата. Таким образом, предметом договора является конкретное действие исполнителя, а не его последствие. Это компании-заказчики нередко упускают из виду и рассчитывают получить по завершении сделки конкретный результат. В то же время в силу особенности обязательства исполнителя финансового консалтинга достижение предполагаемых результатов вовсе не гарантируется, даже если он надлежащим образом оказал услуги. Отсутствие понимания сущности сделки у заказчика, как правило, и является причиной того, что его ожидания не оправдываются. Таким образом, мы видим, что использования только лишь правовых инструментов недостаточно для того, чтобы проект оказался успешным для обоих участников договора. Необходимо предусмотреть массу других, не менее важных нюансов, которые отличают соглашение об оказании услуг финансового консалтинга от иных договоров на оказание возмездных услуг. Ведь неприятности в рамках исполнения договора могут возникнуть в самых разных случаях, которые законодательством четко не регулируются (например, при несогласовании сторонами ожиданий в отношении результатов сделки, назначении большого числа ответственных за заключение самого договора, обеспечении недостаточного контроля за сроками выполнения, оформлением результатов и передачей необходимых документов лицам, принимающим решения). Поэтому сторонам необходимо самостоятельно предусмотреть все существенные обстоятельства предстоящей сделки.

Финансовая «неотложка»

Прежде чем приступить к оформлению договора, желательно получить представление о задачах, для решения которых заказчик может обратиться к стороннему консультанту, и разобраться с понятием «финансовый консалтинг». Услуги, которые можно включить в данную сферу, исчисляются десятками, если не сотнями.

Попытаемся условно классифицировать понятие финансового консалтинга. Каждый из блоков включает в себя некоторый спектр услуг, который может быть оказан специалистами.

В данную категорию входят услуги, предоставляемые банками, ПИФами, брокерскими компаниями и прочими институтами, занимающимися управлением финансовыми средствами клиента на основании договора комиссии или поручения. Услуги осуществляются на основании договоров, предоставляемых самими институтами, которые очень неохотно идут на изменение структуры и условий договоров. Клиенту в большинстве случаев остается только выбрать для себя наиболее подходящий способ инвестирования из предлагаемых на рынке.

Консалтинг по управлению финансами на предприятии. Используется в случае необходимости принятия как стратегических, так и оперативных управленческих решений. Услуги финансового консалтинга находят применение при решении таких задач, как:

• привлечение финансовых ресурсов;
• оценка реальных возможностей компании;
• оценка целесообразности финансовых вложений;
• оптимизация финансовой деятельности компании;
• финансовый анализ;
• финансовое оздоровление компании;
• слияние и поглощение компаний;
• реализация инвестиционных проектов или открытие новых видов деятельности при существующем бизнесе;
• увеличение инвестиционной привлекательности компании и т. д.

Услуги, предлагаемые на рынке консалтинга для решения данных задач, представлены в таблице.

Консалтинг по управлению нефинансовыми активами с точки зрения финансовой эффективности включает в себя:

• поиск инвестора для реализации инвестиционных проектов;
• содействие в привлечении инвестиций и финансовых ресурсов для проектов;
• анализ эффективности альтернативных инвестиционных вложений;
• оценка стоимости бизнеса;
• управление активами;
• выделение и продажа непрофильных активов;
• разработка и осуществление партнерских программ для лизинговых компаний и банков;
• разработка и осуществление партнерских программ для поставщиков и производителей оборудования;
• содействие предприятиям в получении финансирования по лизинговым программам;
• создание оптимальной структуры мотивации и управления бизнесом на уровне «акционер-менеджмент»;
• анализ инвестиционной стратегии компании или отдельных проектов.

Пьеса об идеальном договоре

А теперь попробуем составить сценарий заключения идеального договора на услуги финансового консалтинга, относящиеся ко второму и третьему разделам приведенной условной классификации.

Итак, действующие лица: заказчик — предприятие, у которого начинает формироваться потребность в решении финансовых задач, и исполнитель — консалтинговая компания или профильный специалист.

Первое действие: Размышления заказчика о задачах

Прежде всего заказчику необходимо точно сформулировать для себя проблему (задачу), которая возникла на предприятии. Примеры неправильной формулировки:
«хочу систему бюджетирования»;
«необходимо провести финансовый анализ предприятия»;
«необходима система учета себестоимости продукции».

Подобная постановка задачи не подразумевает ее решение. Заказчику следует задать себе вопрос «А какой результат я ожидаю от получения системы бюджетирования, финансового анализа или учета себестоимости продукции?» и, соответственно, четко на него ответить. Только после этого компания сможет внятно сформулировать требования к самому продукту финансового консалтинга, а это уже 80 процентов идеального договора. Самое положительное в данном процессе то, что и для исполнителя такая постановка задачи является благоприятной. Услуга всегда качественнее, когда ожидания сторон формализованы и четко согласованы. Кроме того, есть и еще один плюс в грамотной постановке задачи: она может стать эффективным инструментом против некомпетентных специалистов или болтунов, которые, прикрываясь специализированным жаргоном и «философствованием», скрывают нежелание работать на результат. Четко поставив задачу, компания сможет обезопасить себя от последующей работы с безответственным исполнителем.

Второе действие: Выбор поставщика услуг

Заказчику необходимо провести несложный тест со специалистом исполнителя, задав, например, простой вопрос: «Что я получу на выходе, заказав у вас услугу по построению системы бюджетирования, или финансового анализа, или учета себестоимости продукции, или..?». А дальше необходимо внимательно следить за ответом. Если специалист ответит: «Документ в 100 или 1000 листов», или «Систему формализованных показателей», или «Мы очень серьезная и известная компания, и на нас никто не жаловался», то в этом случае заказчик может сразу улыбнуться, пообещать перезвонить в подходящее время и со спокойной совестью не выполнять своего обещания. Правильный ответ может выглядеть следующим образом: «Какие задачи вы планируете решить на основании данной работы?», или «После внедрения наших рекомендаций ваши издержки снизятся на 5, или 20, или 50%, в зависимости от бизнеса», или «Оборачиваемость капитала будет быстрее, а замороженные оборотные средства будут меньше на 5, или 20, или 50%, в зависимости от бизнеса». Если консультанты еще и смогут объяснить, откуда возьмутся такие показатели, то с этими людьми можно начинать работать.

Третье действие: «Быстро, качественно, недорого! Выберите любые два пункта»

В отношении торга по срокам и деньгам можно давать много рекомендаций, но основная заключается в том, чтобы заказчик держал в голове эффект от работы исполнителя и не ставил самоцелью максимально на него надавить. Экономия от «продавливания» будет невелика, а издержки могут превысить ту сумму, на которую удалось снизить стоимость договора. Особенно это актуально при обсуждении сроков работ. Рекомендуется вообще не торговаться по срокам, ведь консультанты работают сдельно и сами себя загоняют в жесткие временные рамки, а дополнительное их сжатие может вызвать снижение качества работ.

Четвертое действие: Скрепление уговора печатями

В договоре обязательно должны найти отражение следующие аспекты: четкие результаты работ, механизм контроля и приемки работ, параметры, по которым станет ясно, что работа выполнена, штрафные санкции, план-график с максимально разумной детализацией, жесткая система оплаты, конфиденциальность и регламент предоставления информации обеими сторонами, ссылка на приложение, в котором будут прописаны ответственные персоны с каждой стороны.

Пятое действие: Сама работа

Шестое действие: Финальная сцена

Заключительный аккорд сделки — закрытие договора. Оценивать, идеальный договор или нет, и делать соответствующие выводы лучше всего на этом этапе. Если ожидания от выполненной работы оправдались, а сроки и суммы не разошлись с планируемыми показателями более чем на 10%, то договор был идеальным.

П.А. Левчаев
Финансовый менеджмент и налогообложение организаций
Учебное пособие/ П.А. Левчаев. — Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010 г.

Предыдущая

Финансовые ресурсы как базовая категория финансового менеджмента

3.1. Экономические законы функционирования финансовых ресурсов

Наиболее полное осмысление финансовых ресурсов как категории достигается посредством исследования их экономической природы и законов функционирования. Исследование экономической природы финансовых ресурсов, позволит выявить основные причинно–следственные связи их функционирования. Одной из потребностей человека в современном мире является потребность в обладании финансовыми ресурсами как аккумулированными экономическими возможностями. Данная потребность заставляет предпринимателей работать. Стремление к обладанию как можно большей частью стоимости, выраженной в денежной форме, и возможностью ее распределять является целью многих сфер бизнеса.

Финансовые ресурсы являются экономическим (редким) благом, поскольку соотношение между потребностью и доступным для распоряжения количеством благ делает их экономическими или не экономическими. Спекулятивные операции со стоимостью и получаемая, как следствие, прибыль дают возможность характеризовать финансовые ресурсы как продукт труда. Способность ресурсов удовлетворять опосредованно потребности людей свидетельствует о наличии потребительной стоимости, а возможность обмена на потребительные стоимости другого рода – о меновой стоимости. Итак, финансовые ресурсы являются товаром, поскольку они: а) продукт производственно-экономической деятельности; предназначены для обмена на рынке посредством купли-продажи; опосредованно удовлетворяют потребности людей. Подобные характеристики позволяют сделать заключение о том, что для финансовых ресурсов употребимы понятия предельной полезности и субъективной ценности.

С точки зрения того, что финансовые ресурсы есть товар и фактор производства, правомочно рассмотреть законы их функционирования. С позиций товара для финансовых ресурсов характерны понятия полезности и субъективной ценности.

Согласно трудовой теории стоимости, цена товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство. Этот подход предполагает, что единице финансовых ресурсов объективно присуща определенная стоимость. В процессе обмена на рынке происходит сопоставление стоимости товаров и нередко возможно отклонение конечной цены от определенной заранее – в зависимости от субъективных предпочтений покупателя и его мнения о ценности товара. Именно как «ценность» переводилось в конце XIX в. с немецкого языка на русский слово «стоимость», а ценность субъективна. Поэтому действительная стоимость товара определялась на рынке и зависела от его ценности и полезности для покупателя, а не только от затрат общественно необходимого труда.

Для предприятия ценность финансовых ресурсов может значительно различаться в зависимости от особенностей организации производства, сезонных факторов. Целевое назначение требуемого предприятием кредита заставляет банки использовать индивидуальный подход при выдаче ссуды, который и учитывает в цене ссуды возможные аспекты кредитуемого мероприятия. Так стоимость из объективного свойства товара (поскольку создается при его производстве и изначально ему присуща) превращается в субъективное (поскольку измеряется на рынке).

Характерно, что в последние годы английский термин «value» трактуется различно – как полезность, ценность, стоимость (соответственно в отношении товаров, потребителей, бизнеса). Такое понимание снимает многие противоречия и может быть применено и в качестве многоаспектной трактовки. Современные процессы активизации движения капитала и деятельное использование в практике различных финансовых инструментов, расширение практики купли–продажи предприятий как имущественных комплексов способствовали возникновению понятия справедливой стоимости. Характерно, что авторство идеи справедливой цены связывают с именем Аристотеля. Справедливая цена возможна при осуществлении справедливого обмена, когда объект сделки обменивается в определенных пропорциях, и каждый при этом получает свою долю. Справедливую цену рассматривали также и с позиции меры стоимости полезности вещи.

Сегодня среди отечественных и зарубежных экономистов нет однозначного понимания и трактования данного вида стоимости. Согласно одной из распространенных трактовок, под справедливой стоимостью понимается сумма денежных средств, достаточная для приобретения активов или исполнения обязательств при совершении сделки между осведомленными и независимыми сторонами. Часто такой подход отождествляется с рыночной стоимостью.

Трудовая теория стоимости и теория предельной полезности – два диаметрально противоположных подхода в измерении стоимости. Приходится учитывать и соизмерять затраты труда на единицу ресурса и полезность. В каждом конкретном случае при выработке финансовых решений предприниматель должен решать эту дилемму. Без сопоставления потребностей в ценности ресурса и получаемого эффекта невозможна экономическая деятельность.

Субъективную ценность связывают с редкостью блага, и поэтому выделяют два вида полезности:

а) абстрактную, т. е. способность блага удовлетворять потребность;

б) конкретную (субъективную), относящуюся к определенной единице блага. Субъективная оценка зависит от двух факторов: имеющегося запаса блага и степени насыщения им потребности.

Согласно законам Г. Госсена, по мере удовлетворения потребности степень насыщения растет, а величина полезности каждой дополнительной единицы блага уменьшается; каждое последующее благо, удовлетворяющее данную потребность, обладает меньшей полезностью, а при ограниченности блага имеется его предельная единица, удовлетворяющая настоятельную потребность.

Ценность блага определяется полезностью его предельной единицы, удовлетворяющей наименее настоятельную потребность. Например, при потребности в 100 единиц финансовых ресурсов, из которых 99 уже получены, велика ли потребность в последней (т. е. наименее настоятельной)? Полезность последней единицы блага (которая удовлетворяет наименее настоятельную потребность в нем) есть предельная полезность. Различают общую полезность совокупности блага и предельную полезность его единицы.

Односторонность подобного подхода, объясняющего ценность только полезностью, привела к тому, что А. Маршалл соединил теорию предельной полезности, теорию спроса и предложения и теорию издержек производства. В его теории определение стоимости и цены находится под воздействием рыночных сил, лежащих как на стороне спроса (предельная полезность), так и на стороне предложения (издержек производства). С этого момента проявляется интерес к функциональному анализу факторов влияния. Характерно, что в настоящее время весьма распространенной является методика факторного анализа прибыли хозяйствующих субъектов.

Со стороны спроса действует закон убывающей предельной полезности, заключающийся в том, что по мере увеличения количества потребляемого товара его предельная полезность сокращается. Именно поэтому стоимость кредитных финансовых ресурсов в относительном выражении на единицу выше для незначительной суммы, а с насыщением потребности в ресурсах все меньшее количество субъектов хозяйствования готово оплачивать их каждую дополнительную единицу, что оказывает общее понижающее влияние на цену. Вероятно, что закон начинает действовать только после достижения определенной величины потребленных ресурсов, а именно после насыщения спроса в них. Следовательно, частным случаем закона можно считать возрастание предельной полезности. В том случае, когда предприятие осуществляет капиталоемкий инвестиционный проект, предельная полезность будет возрастать до потребной на данном этапе величины финансовых ресурсов (до насыщения спроса и удовлетворения потребности в финансовых ресурсах), поскольку под угрозой находится успешность реализации всего проекта.

Влияние оказывает и бюджетное ограничение – невозможность заплатить большую сумму средств. Это приводит к тому, что покупатель ресурсов должен сделать выбор в пользу определенной их комбинации, максимизировав тем самым получаемую полезность в заданных бюджетных рамках. Условие потребительского равновесия реализуется при равенстве отношений предельной полезности товаров их ценам, тогда приобретаемые полезности равны. Ограниченность ресурсов выступает фактором, сдерживающим экономический рост и показывающим его пределы на данном этапе развития.

Спрос на финансовые ресурсы предъявляется, в том числе и как на фактор производства, т. е. для производительного потребления. Уникальность этого вида ресурсов состоит в том, что это – единственный вид ресурсов, трансформируемый с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. Когда речь идет о спросе на ресурсы как на фактор производства, имеется в виду спрос, необходимый для приобретения капитала в физической форме (оборудование и т. д.), а поэтому необходимо различать форму, в которой представляется спрос, и содержание этого спроса.

Исходя из того, что понятие финансовых ресурсов предприятия тождественно капиталу, рассмотрим этот фактор производства более подробно. Известны самые различные подходы к капиталу, хотя все они едины в одном – этот фактор производства должен приносить доход.

По мнению экономиста Дж. Робинсона, капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег. С этих позиций рассмотренный подход к финансовым ресурсам предприятия подтверждается и «расширенным» подходом к капиталу. Так, еще А. Смит, и Дж. С. Милль различали капитал основной (материализованный в зданиях, сооружениях и т. д.) и оборотный. Подобный подход известен и сегодня, он характеризует западный опыт хозяйствования, а в России эти составляющие известны как основные и оборотные средства. Характерно, что отечественные экономисты часто используют узкое, «бухгалтерское», определение капитала, в соответствии с которым капитал есть все активы или пассивы предприятия. Такая трактовка связана с прикладным характером категории.

Факторным доходом на капитал служит процент, поэтому результирующим показателем деятельности любого хозяйствующего субъекта служит эффективность использования его активов, что лишний раз подтверждает тождественность финансовых ресурсов и капитала. Производительность капитала в физической форме может быть измерена и в натуральных показателях.

Поскольку при помощи капитала можно произвести большее количество продукции (или увеличить доход), то он обладает производительностью. Если любой другой фактор производства (земля, труд) создается вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Чистая производительность капитала есть разница между суммой потребительских благ, произведенных с помощью капитала, и суммой благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала. В относительном выражении этот показатель представляет собой выраженный в процентах доход на капитал, или «естественную» норму процента, поскольку приносить доход – естественное свойство капитала. Понятие чистой производительности капитала связано с понятиями доходности капиталовложений и спроса на капитал.

Поведение субъектов хозяйствования, когда сегодняшние блага оцениваются выше будущих, получило название временнóго предпочтения. Как отмечает экономист П. Хейне в работе «Экономический образ мышления», процент это цена, которую люди платят за то, чтобы получить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех пор, пока они заработают деньги, на которые их можно купить. Ставка процента (норма) есть отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Здесь мы подходим к понятию кредита.

Существование альтернативных возможностей комбинации различных факторов производства предполагает, что их различным сочетанием может быть достигнута одна и та же величина выпуска продукции. Если есть разные возможности сочетания факторов, то есть и вариант их оптимального использования.

Предельный продукт фактора производства есть продукт, полученный в результате использования каждой дополнительной единицы данного фактора. От величины продукта зависит спрос, предъявляемый хозяйствующими субъектами на данный фактор.

Увеличение вложения одного фактора при неизменности остальных приводит к убывающей отдаче от этого фактора производства. Увеличение количества используемых предприятием финансовых средств и неизменности других составляющих производственного процесса будет сопровождаться понижением отдачи от наращиваемого фактора. Пределом ввода фактора является равенство предельного продукта, производимого с помощью данного фактора, и цены, уплачиваемой за его использование.

Привлекая в свой оборот дополнительные финансовые ресурсы, необходимо следить за тем, чтобы их цена не оказалась выше их предельной производительности. Предельная производительность финансовых ресурсов является мерой вклада в производство продукта, и любой хозяйствующий субъект должен сравнивать свои предельные доходы и предельные издержки. Ранее отмечалось, что финансовые ресурсы могут быть быстро преобразованы в любой другой фактор производства – в этом их универсальность и оперативность. Данная характеристика расширяет возможности по их применению в сравнении с другими факторами.

Проблема убывающей эффективности сегодня связывается с понятиями энтропии и инновационности развития. Естественными являются процессы нарастания энтропии (хаоса) в системе, что сдерживает темпы ее развития. Так с расширением применения инноваций величина выигрыша снижается, прирост отдачи внешнего эффекта становится равным приросту затрат на его создание. С каждой новой порцией увеличения затрат результат увеличения меньше, чем от предыдущей порции, внешний эффект исчезает. Речь идет о ступенчатости экономического роста, основанного на применении инноваций – каждая ступень обусловлена использованием инновации, положительный эффект (в сравнении с затратами) которой постепенно снижается и т. д. Это причина циклов в экономике.

Существует оптимальный уровень интенсивности использования фактора производства, при котором отдача от его использования не превышает темпов его восстановления. Так, финансовые возможности любого предприятия ограничены темпами роста и накопления собственных финансовых ресурсов, в противном случае возможна потеря финансовой устойчивости.

Оптимальное сочетание факторов производства устанавливается на основе равенства отношений их предельных продуктов и цен. Замещение одного фактора производства другим целесообразно проводить до тех пор, пока объем продукта фактора производства не окажется пропорциональным цене данного фактора. Рациональное экономическое поведение субъекта хозяйствования предполагает, что более дорогой фактор производства будет замещаться более дешевым.

Поскольку любое предприятие обладает упоминавшимся бюджетным ограничением, то приобретение факторов за счет финансовых ресурсов ограничено, как правило, собственными финансовыми возможностями, в рамках которых устанавливается желаемое и возможное сочетание факторов с учетом издержек их приобретения и издержек последующего производства данного объема продукции.

Применение теории предельной производительности факторов производства возможно только при соблюдении условий:

а) взаимозаменяемости факторов;

б) оперативности выполнения решения о комбинации факторов.

Выполнение первого условия гарантировано универсальностью финансовых ресурсов, а второе в наиболее полной мере применимо к оборотным средствам субъекта хозяйствования. Соблюдение названных условий наиболее эффективно в практике хозяйствования некрупных предприятий, что обусловлено возможностью быстрого реагирования на меняющиеся условия.

Проблема ограниченности финансовых ресурсов определяет проблему альтернативности их использования. Речь идет не только о закупках факторов производства, но и о возможных альтернативах производства, о применимости финансовых ресурсов в экономике. Эта проблема предопределяет темпы экономического роста в стране. Предприятие должно решать для себя дилемму, куда направлять финансовые потоки: в производственную сферу (например, на производство товара А или товара Б и т. д.), и тогда производственная деятельность будет развиваться и совершенствоваться, или в непроизводственную.

Альтернативность использования финансовых ресурсов определяет степень приращения к их первоначальной стоимости. Так, исходя из определенного ранее функционального назначения финансовых ресурсов экономического субъекта, возможными сферами воспроизводства стоимости его ресурсов выступают, прежде всего, производственная и инвестиционная. Исследование основных детерминант приращения финансовых ресурсов в современных условиях дополнит характеристику процесса воспроизводства стоимости финансовых ресурсов.

Развитие рыночных отношений делает вероятным переход на новый, инновационный уровень производственных возможностей даже при имеющихся бюджетных ограничениях посредством использования новых технологий, научных открытий и информационных ресурсов. Инвестиционная направленность финансовых ресурсов, являясь альтернативой производственного использования, может повысить эффективность всей деятельности хозяйствующего субъекта. Делая акцент на капитализации ресурсов, возможно, впоследствии увеличить их потоки в производственную сферу.

Таким образом, финансовые потоки, циркулирующие на уровне предприятий, концентрируются в наиболее доходных отраслях, ускоряя их развитие. Переток и концентрация финансовых ресурсов означают ускоренные темпы развития той или иной системы финансовых ресурсов, что обусловливает темпы и качество экономического роста в стране. Именно так образом происходят первичное распределение имеющихся у предприятия финансовых ресурсов (на факторы производства), последующая специализация производства, отраслевая ориентация, экспортная направленность государства. Этот механизм распределения финансовых ресурсов во многом объясняет формирование показателей материало- и капиталоемкости продукции, а также невозможность быстрой смены товаропроизводителями избранной специализации и занимаемой рыночной ниши.

Такая логика позволяет построить алгоритм максимизации дохода хозяйствующих субъектов, обеспечивающий получение следующих выгод от использования финансовых ресурсов: 1) приобретение и использование наиболее дешевого фактора производства, минимизирующего издержки; 2) специализация на выпуске продукции, пользующейся спросом; 3) реализация продукции на «растущем рынке» и кооперативные формы взаимодействия; 4) превышение темпов роста производства над темпами накопления. Алгоритм применим на всех уровнях хозяйствования.

Альтернативность производства товаров связана с понятием альтернативной стоимости: увеличивая объем производства одного товара, предприятие несет издержки упущенных возможностей по инвестиционным вложениям, по производству другого товара. Сущность экономического закона возрастающих затрат проявляется в том, что при увеличении производства одного товара неизбежно увеличиваются затраты, выраженные количеством товара альтернативного выпуска, происходит рост издержек упущенных возможностей.

Рассмотренные положения справедливы в ситуации изменения одного фактора. При единовременном увеличении всех факторов производства происходит процесс роста выпуска продукции в той же или большей степени. Это закон экономии на масштабе производства. Допустим, затраты финансовых ресурсов и труда увеличились на 10 процентов, а рост объемов выпуска – на 15 процентов. Это объясняется следующими причинами: 1) при крупномасштабном производстве эффективна специализация, увеличивающая производительность труда; 2) возможно применение прогрессивных технологий и результатов научных исследований; 3) увеличение производства сопровождается относительным уменьшением постоянных издержек.

Действие закона экономии на масштабе производства сопряжено с некоторыми дополнительными факторами. Крупному предприятию гораздо сложнее переориентироваться на выпуск другой, даже более рентабельной продукции (тем более сменить отраслевую принадлежность) и сменить занимаемую рыночную нишу. Длительность трансформационного этапа российской экономики подтверждает это положение. Рыночные условия хозяйствования характеризуются перманентными изменениями и неопределенностью, а значит, возрастающей степенью потенциального риска производственной деятельности.

В рамках названного закона действует специфический закон чендлеровской экономии на масштабах производства (по имени открывшего его А. Д. Чендлера), согласно которому конкурентные преимущества крупнейших предприятий основываются на возможности осуществлять огромные расходы, «разнося» их в последующем на тиражируемую продукцию и вытесняя конкурентов не способных к такому поведению. «Экономия» зависит от размеров и мощностей предприятия и от скорости, интенсивности их загрузки. Расходы касаются таких определяющих направлений капитальных вложений, как производство, сбытовая сеть, менеджмент. Этот мотив лежит в основе множества слияний компаний-гигантов.

Чрезмерные концентрация и централизация производства и управления приводят к росту трансакционных издержек. Они связаны не с производством, а с сопутствующими ему затратами, которые с увеличением масштабов производства все труднее контролировать из центра, при том что малейший просчет грозит катастрофическими последствиями.

Разрастание производства и уже его способность влиять на объективные рыночные законы (монопольно увеличивать цены, платить за необходимый ресурс больше средств, чем это экономически оправдано, влиять на финансовые потоки региона и государства), а не следовать им не есть эффективная организация производства. Постулат о более значительном росте выпуска (в нашем случае 15 процентов), также не всегда действует, поскольку существует граница, когда предельная производительность совокупности факторов производства начинает уменьшаться. Следовательно, обоснованным является не столько увеличение масштабов производства, сколько расчет экономической целесообразности от реализуемых мероприятий.

Экономическая целесообразность предполагает, что деятельность должна осуществляться прибыльно, а прибыль является вознаграждением такого специфического фактора, как предпринимательские способности. Различают бухгалтерскую прибыль (выручка – явные затраты) и экономическую прибыль (выручка – все внутренние и внешние издержки с учетом упущенных возможностей). В экономические издержки включается стоимость услуг всех факторов производства, независимо от того, являются ли они собственностью фирмы (и формируют внутренние издержки) или покупаются (и формируют внешние издержки). Подобный подход связан с тем, что даже простое обладание ресурсом предполагает наличие издержек упущенных возможностей, т.е. возможностей его использования по другому назначению, может быть даже более прибыльному.

Экономическая целесообразность становится основой расширенного воспроизводства ресурсов и экономического роста. Существует и финансовый рост, представляющий собой непрерывное расширенное воспроизводство финансовых ресурсов предприятия. Именно наличие большей величины финансовых ресурсов после каждого цикла воспроизводства означает прибыльную деятельность предприятия и возможности для их последующего применения.

Учитывая аспекты применимости финансовых ресурсов и универсальность последних, заметим, что современная экономическая экспансия осуществляется в виде захвата сфер наиболее выгодного приложения финансовых ресурсов в той или иной стране (регионе), что влияет и на экономическую безопасность стран.

Механизм финансового роста осуществляется посредством использования основополагающих факторов финансового производства как отрасли финансового предпринимательства, ориентированной на получение прибыли и реализующей инвестиционную направленность финансовых ресурсов. Источником роста также рассматривается негэнтропия – приток в систему упорядоченной информации о состоянии и развитии рынка, его оптимальной структуре.

Раскрывая современные особенности функционирования финансовых ресурсов, следует отметить появление так называемого транснационального капитала, имеющего специфическую природу. Единые финансовые инструменты, стандарты передачи и обработки информации, международный характер деятельности финансовых институтов, способствовали транснационализации бизнеса и капитала.

Особенности функционирования мировой экономической системы определяют необходимость воспроизводства капитала ТНК, имеющего интеграционную структуру. Кругооборот этой господствующей ныне формы стоимости отличается от кругооборота дробных капиталов – частных и децентрализованных. Цель формирования вертикально интегрированных комплексов сегодня состоит не только в снижении трансакционных издержек, но и в обеспечении устойчивых темпов воспроизводства капитала, а, следовательно, финансового роста. Этому способствуют имеющиеся на уровне мировой экономики организационные и информационные компоненты. Стоимость, интегрированная с информационными коммуникациями, сетевыми формами организации бизнеса, формирует его современный базис. Специфика функционирования финансовых ресурсов в условиях глобализации определяет их уникальную природу в мировой финансовой системе и характеризуется выраженной воспроизводственной направленностью – создание стоимости в мировом разделении труда.

Отметим, что целостное представление финансовых ресурсов как объекта изучения свойственно ресурсному подходу моделирования деятельности предприятия. Методология ресурсного подхода базируется на понимании предназначенности любых экономических ресурсов предприятия для достижения его конечной деятельности – выпуска и сбыта товаров. Поэтому, комплексная оценка эффективности деятельности предприятия может быть осуществлена посредством оценки эффективности использования выбранного для исследования вида ресурсов. Методика моделирования предполагает использование теории графов и построение графико-математической модели производственно-сбытовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Согласно данному подходу, если речь идет о предприятии как системе, функционирующей по рыночным законам и стремящейся повысить свою эффективность, то привлечение каждой дополнительной единицы любого вида экономических ресурсов должно иметь целью улучшение рыночного положения хозяйствующего субъекта. Построенная модель позволяет согласованно анализировать, планировать происходящие на предприятии процессы в рамках единого подхода исследования. При этом возможно решение задач оптимизации затрат ресурсов на объем выпуска продукции и согласования производственных процессов, календарных сроков осуществляемых работ. Таким образом, возможность применения единой модели исследования, существенная детализации анализа, а также его точность выступают основными преимуществами ресурсного подхода. Понимание экономической природы и знание законов функционирования финансовых ресурсов позволяет обоснованно, с наибольшей полнотой и эффективностью реализовать данный подход на практике.

Предыдущая

В первом полугодии 2020 года в Банк России поступило 148,4 тыс. жалоб

Защита прав потребителей включает два направления — реактивное, то есть работу с жалобами и обращениями, и превентивное, когда Банк России сам выявляет на рынке практики, которые могут навредить интересам потребителей финансовых услуг, и работает над их устранением.

В 2019 году при поддержке Банка России был создан институт финансового уполномоченного (часто его также называют финансовым омбудсменом). Финансовый омбудсмен позволяет достаточно быстро разрешить спор между гражданином и финансовой организацией, если у гражданина есть имущественные претензии к последней. Потребители могут подать судебный иск к финансовой организации только после обращения к финансовому уполномоченному. Помощь омбудсмена для граждан бесплатна, а принятое им решение — обязательно к исполнению финансовой организацией.

Сейчас омбудсмен рассматривает споры со страховыми компаниями и микрофинансовыми организациями. С 2021 года он также займется рассмотрением претензий граждан к банкам и негосударственным пенсионным фондам.

С вопросами, связанными со сферой финансов, или жалобой на финансовую организацию, граждане могут обращаться и в Банк России.

Интернет-приемная Банка России отвечает на обращения в среднем в течение трех дней, сложные случаи могут требовать больше времени, предельный срок ответа установлен законом и составляет 30 дней (с возможностью продления до 60 дней, если вопрос требует особенно серьезного надзорного разбирательства).

Колл-центр Банка России работает круглосуточно и дает возможность оперативно получить разъяснения.

Как правильно составить обращение:

• убедитесь, что вопрос относится к компетенции Банка России;
• четко изложите суть проблемы;
• опишите произошедшие события в хронологической последовательности;
• назовите организации, к которым у вас есть претензии;
• приложите имеющиеся у вас материалы: документы, фото, видео- и аудиозаписи и др.;
• укажите свои контактные данные.

Круглосуточно связаться с Банком России можно по телефонам контактного центра или через чат мобильного приложения «ЦБ онлайн». Приложение также позволяет задать вопрос о финансовых продуктах и услугах и оперативно получить ответ по наиболее часто встречающимся проблемам, а также проверить информацию о финансовой организации, узнать, какие услуги она оказывает, и найти на карте ее ближайший офис.