Наиболее ликвидный актив

Содержание

6. Укажите наименее ликвидное средство из перечисленных ниже активов?

1. наличные деньги

2. депозиты и вклады

3. гос-ные ценные бумаги

4. недвижимость

7. Владелец одной акции АО является его?

1. кредитором

2. задолжником

3. совладельцем

4. управляющим

8. Владельцем облигаций конкретного предприятия является его?

1. кредитором

2. задолжником

3. совладельцем

4. управляющим

Тема 6. Рыночный механизм: спрос, предложение, цена и рыночное равновесие.

1. На графике показаны кривая спроса (D) и кривая предложения (S) на некий товар. Сдвиг кривой спроса на этот товар можно объяснить…

повышением издержек производства товара Х

сокращением цены товара Х

увеличением рыночного предложения товара Х

инфляционными ожиданиями потребителей

2. На рисунке показаны кривые спроса (D) и предложения (S). Перемещение вниз по кривой спроса может быть вызвано…

ростом числа потребителей, использующих данный товар

изменением вкусов потребителей

изменением цены на дополняющий товар

изменением цены на данный товар

3. При прочих равных условиях, снижение цены на чай в пакетиках обусловит…

снижение спроса на листовой чай

повышение спроса на листовой чай

повышение издержек производства чая

снижение урожайности чая

4. На рисунке показаны кривые спроса (D) и предложения (S). Сдвиг кривой предложенияне происходит вследствие…

изменения цены этого товара

увеличения числа продавцов этого товара

изменения уровня налогообложения

предоставления субсидий производителям этого товара

5. В России становится более популярным здоровый образ жизни. Следствием этого является …

повышение спроса на кроссовки

сокращение спроса на санаторно-курортное лечение

повышение спроса на чипсы и газировку

повышение предложения гамбургеров в ресторанах быстрого питания

6. Ситуация на рынке, при которой цена установилась на уровне равновесной, означает, что…

количество находящихся в обращении товаров достигает своего минимума

товар может приобрести каждый, кто готов заплатить за него как максимум цену спроса

излишки предложения и спроса равны нулю

сбалансированы объем спроса и предложения продукции

7. Заполните пропуск Функции спроса и предложения заданы уравнениями и. При ценах ___ д.ед. и ___ д.ед. рынок будет находиться в состоянии товарного избытка.

8. Заполните пропуск Функции спроса и предложения заданы уравнениями и. При ценах ___ д.ед. и ___ д.ед. рынок будет находиться в состоянии товарного избытка.

9. Заполните пропуск Функции спроса и предложения заданы уравнениями и. При ценах ___ д.ед. и ___ д.ед. рынок будет находиться в состоянии товарного дефицита.

10. На графике показаны кривые спроса (D) и предложения (S) на некий товар. Если при прочих равных условиях увеличится количество покупателей, то …

повысится равновесная цена товара

снизится равновесная цена товара

увеличится объем продаж

уменьшится объем продаж

11. На рисунке показаны кривые спроса (D) и предложения (S) на некий товар. Если количество производителей товара снизится, то кривая…

спроса сдвинется вправо и цена товара повысится

предложения сдвинется вправо и цена товара снизится

спроса сдвинется влево и цена товара снизится

предложения сдвинется влево и цена товара повысится

12. При увеличении спроса на продукт А и неизменном предложении данного товара…

равновесная цена и количество товара А увеличатся

равновесная цена увеличится, а равновесное количество уменьшится

равновесная цена и количество товара уменьшаться

равновесная цена снизится, а равновесное количество увеличится

13. Цена на чай снизилась, в результате этого на рынке кофе …

спрос не изменится

равновесная цена увеличится

равновесная цена не изменится

равновесная цена уменьшится

14. Спрос и предложение чая заданы функциями: ;. В результате повышения цен на сахар спрос на чай изменился на 10 ед. При этом на рынке чая …

равновесное количество не изменится

равновесное количество увеличится

равновесная цена снизится

равновесная цена повысится

15. На рисунке показаны кривые спроса (D) и предложения (S) на зерно. Если вследствие плохих погодных условий снизилась урожайность зерновых культур, то кривая …

спроса сдвинется вправо

предложения сдвинется вправо

спроса сдвинется влево

предложения сдвинется влево

16. Если государство ввело субсидию продавцу в размере 6,25 %, а функции спроса и предложения заданы соответственно и, то новая равновесная цена составит _48__ д.ед.

Ответ:

17. Если государство ввело субсидию покупателю в размере 50 % от цены товара, а функции спроса и предложения заданы соответственно и, то новая равновесная цена составит _60__ д.ед.

Ответ:

18. Если государство ввело субсидию покупателю в размере 50 % от цены товара, а функции спроса и предложения заданы соответственно и, то новый равновесный объем составит _70__ единиц.

Ответ:

19. Если государство ввело акцизный налог в размере 5 денежных единиц на каждую штуку, а функции спроса и предложения заданы соответственно и, то новый равновесный объем составит _5 единиц.

Ответ:5

20. Если государство ввело субсидию продавцу в размере 37,5 %, а функции спроса и предложения заданы соответственно и, новая равновесная цена составит _32__ д.ед.

Ответ:

21. Если спрос на товар является эластичным, то…

изменение цены не влияет на спрос

доход продавца увеличивается при росте цены

доход продавца увеличивается при снижении цены

спрос уменьшается при снижении цены

22. Если при повышении дохода потребителя на 5% величина спроса на товар понижается на 3%, то товар относится к…

группе товаров низкого качества

предметам роскоши

неэластичным

группе нормальных товаров

23. Если при снижении цены с 20 до 10 руб. за штуку предложение товара сокращается с 50 до 40 тыс. штук, то коэффициент дуговой эластичности предложения по цене равен…

24. Функция спроса на сок имеет вид , где– цена порции сока,– цена порции лимонада,– доход покупателя. Цена порции сока 15 д.ед., порции лимонада – 10 д.ед., доход покупателя – 100 д.ед. Следовательно, коэффициент перекрестной эластичности спроса на сок по цене лимонада равен…

0,1

0,5

— 0,5

0,125

25. Функция спроса на товар А имеет вид , где– спрос на товар А, Рм – цена товара М, равная 2 д.ед. Данные товары являются …

товарами роскоши

взаимозаменяемыми

независимыми

Сопутствующими

26. На рисунке показаны кривые спроса (D) и предложения (S). Излишек производителя после введения правительством нового налога, который должен платить потребитель,уменьшится на величину площади фигуры…

27. При введении поштучного налога на продавца выигрыш …

общества увеличивается

покупателя сокращается

продавца увеличивается

покупателя увеличивается

28. Функции спроса и предложения имеют вид: ;. При этом …

излишек общества в целом меньше излишка продавца

излишек покупателя меньше излишка продавца

излишек покупателя равен излишку производителя

излишек покупателя больше излишка производителя

29. Известна функция спроса и функция предложения. Излишек продавца равен…

30. Функции спроса и предложения имеют вид: ;. При этом …

излишек покупателя равен излишку производителя

излишек покупателя больше излишка производителя

излишек общества в целом меньше излишка продавца

излишек покупателя меньше излишка продавца

31. Определите, в каких случаях происходит сдвиг кривой предложения вправо?

1. при снижении цены данного товара

2. при предоставлении субсидий фирмам-производителям

3. при росте цен на товар-заменитель

4. при увеличении числа продавцов данного товара

32. Спрос на благо не эластичен по цене, если ценовая эластичность спроса?

1. больше 2

2. больше 1, но меньше 2

3. меньше 1

4. меньше 2

33. Если спрос на жевательную резинку эластичен по цене, то уменьшение цены на нее приведет к?

1. росту расходов населения на жевательную резинку

2. снижению расходов населения на жевательную резинку

3. повышению спроса на жев. резинку

4. снижению спроса на жев. резинку

34. Перекрестная эластичность спроса характеризует реакцию?

1. цены одного товара на изменение цены др. товара

2. величины спроса одного товара на изменение цены другого

3. цены одного товара на изменение предложения другого товара

4. величины спроса одного товара на изменение спроса на другое благу

35. Закон предложения выражает?

1. обратную связь между ценой и кол-вом продаваемого товара

2. прямую связь между ценой и кол-вом продаваемого товара

3. связь между эластичным и неэластичным товарами

4. меру эластичности каждого товара

36. Определите, какой термин отражает способность и желание людей платить за товары и услуги?

1. потребность

2. спрос

3. необходимость

4. кредитоспособность

37. Колебания рыночного объема спроса на конкретный товар обуславливаются изменениями?

1. цен на ресурсы

2. вкусов и предпочтений потребителей

3. доходов потребителей

4. всех вышеперечисленных факторов

38. Параллельный сдвиг вправо линейной функции предложения означает?

1. увеличение объема предложения

2. уменьшение предложения в определенное число раз

3. уменьшение объема предложения

4. изменение предложения, не рассмотренное в приведенных ниже ответах

39. На рынке совершенной конкуренции при известных спросе и предложении в точке равновесия объем продаж?

1. минимальный

2. может быть увеличен при установлении цены ниже равновесной

3. может быть увеличен при установлении цены выше равновесной

4. максимальный

40. Сдвиг влево кривой предложения произошел из — за?

1. снижении цены на один из факторов производства

2. роста доходов покупателей

3. роста объема дотаций производителям

4. сокращения числа производителей

41. Одновременный рост предложения товара со снижением спроса на него обязательно приведет к?

1. снижению объема продаж

2. увеличению объема продаж

3. снижению равновесной цены

4. увеличению равновесной цены

42. Определите, при каких условиях фирма может увеличить объем выпуска продукции в текущий период времени по неизменной цене?

1. если возрастет спрос на ее продукцию

2. если возрастет предложение продукции

3. если спрос и предложение для данного уровня цены возрастут на одну и ту же величину

4. если возрастет спрос и снизится предложение

43. В случае, если, несмотря на изменение цены товара общая выручка не изменится, коэффициент ценовой эластичности?

1. равен 0

2. равен 1

3. больше 1

4. меньше 1

44. Эластичность спроса по цене измеряется как?

1. изменение в кол-ве, на которое предъявляется спрос, деленное на изменение в цене

2. изменение в цене, деленное на изменение в кол-ве, на которое предъявляется спрос

3. относительное изменение в кол-ве, деленное на относительное изменение цены

4. наклон кривой спроса

45. Цена предложения – это?

1. максимальная цена, по которой согласны предложить на рынке данное кол-во товара

2. минимальная цена, по которой продавцы согласны предложить на рынке данное кол-во товара

3. минимальная цена, по которой продавцы продают свои товары на рынке

4. средняя арифметическая из максимальной и минимальной цены сделки

46. Равновесная цена товара – это?

1. цена выше той, которая создает избыточный спрос

2. цена, при которой нет ни избытка, ни дефицита товара

3. все ответы правильные

4. цена, установленная правительством

47. Продажа одинаковой продукции разным покупателям по разным ценам — это?

1. научно – техническое соперничество

2. ценовая дискриминация

3. неценовая дискриминация

4. промышленно – производственное соперничество

48. Рынок товара находится в равновесном положении если?

1. объем спроса на товар равен объему предложения

2. на рынке не существует ни избытка, ни дефицита товара

3. при данной цене намерения покупателей купить данное кол-во товара с намерениями продавцов продать то же кол-во товара

4. все ответы верны

49. Что произойдет, если гос–во введет предел цен на некоторый товар на уровне выше равновесного?

1. равновесная цена поднимется до этого уровня

2. будет ощущаться нехватка данного товара

3. предложение данного товара уменьшится

4. возникнет избыток данного товара

50. Товар X и Y являются взаимодоп. Снижение цены товара X при прочих равных условиях вызовет?

1. повышение цены товара Y

2. рост объема продаж товара Y

3. увеличение спроса на товар X

4. рост объема продаж товара X

Тема 7. Теория поведения потребителя

1. На рисунке показана кривая безразличия и бюджетная линия некоего потребителя. Равновесное состояние потребителя при совмещении карты кривых безразличия и бюджетной линии достигается в точке…

находящейся между кривой безразличия и бюджетной линией

касания бюджетной линии кривой безразличия

пересечения бюджетной линии с кривой безразличия

между верхней кривой безразличия и бюджетной линией

2. В соответствии с аксиомой транзитивности: если A~B>C ,то…

A~C

C~A

3. Сторонником ординалистского подхода в теории потребительского выбора был…

К.Менгер

Л.Вальрас

А.Маршалл

Г.Госсен

4. Термин «маржинальный» в микроэкономике означает…

пограничное изменение параметра

небольшое изменение параметра

приростное изменение параметра

несущественное изменение параметра

5. Общая полезность увеличивается с ростом количества блага, когда предельная полезность…

отрицательна

увеличивается

положительна

Уменьшается

6. Воздействие, оказываемое изменениям цены на реальный доход потребителя и объем спроса на продукт – это эффект …

предела

дохода

замещения

предела

7. На потребительском рынке снизилась цена на мясо птицы. Это привело к повышению величины спроса на него и снижение объема спроса на другую продукцию. Данное изменение в поведении потребителя называется эффектом …

замещения

Веблена

потребления

дохода

8. Кривая «цена – потребление» отражает …

взаимосвязь между доходом и уровнем потребления

взаимосвязь между предложением и потреблением

изменение потребления при изменении цены одного из благ при фиксированном доходе

изменение потребления при изменении цены на блага, входящие в набор потребителя при фиксированном доходе

9. Если изменится доход потребителя, а цены на потребляемые блага останутся неизменными, то…

произойдет параллельный сдвиг бюджетной линии

бюджетная линия сдвигается, но не всегда параллельно

изменится угол наклона бюджетной линии

бюджетная линия не изменит своего положения

10. Наборы благ, обладающие равной полезностью…

лежат на одной и той же кривой спроса

принадлежат одной кривой безразличия

должны находиться на линии бюджетного ограничения

лежат на одной кривой Энгеля

Из перечисленных активов наименее ликвидным средством являются (ется)

1) депозиты и вклады

2) недвижимость

3) наличные деньги

4) государственные ценные бумаги

22. Отличительная особенность денег от товара – это

1) абсолютная ликвидность

2) эквивалент

3) способность обмениваться

4) средство обращения

5) деньги всегда дефицитны

Продажа товаров за наличный расчет реализует функцию денег (несколько ответов)

1) средство обращения

2) средство платежа

3) мера стоимости

4) средство накопления

5) мировые деньги

Появление кредита связано с функцией денег как

1) средства платежа

2) средства образования сокровищ

3) меры стоимости

4) средства обращения

В процессе исторического развития первоначально появились деньги

1) товарные

2) декретные

3) символические

4) кредитные

Первый уровень кредитной системы составляют

1) центральный банк и коммерческие банки

2) негосударственные пенсионные фонды, ссудо-сберегательные компании, паевые инвестиционные фонды

3) частные кредитные организации

4) общества взаимного кредитования

Второй уровень кредитной системы государства составляют

1) инвестиционные компании, общества взаимного кредитования, страховые фонды

2) частные пенсионные фонды

3) государственный банк

Коммерческие банки находятся на уровне кредитной системы

1) втором

2) первом

3) третьем;

4) четвертом

Операцией коммерческих банков не является

1) эмиссия денег

2) предоставление кредитов населению и другим банкам

3) прием вкладов от населения

4) покупка ценных бумаг

5) хранение государственных золотовалютных резервов

Активными операциями банка являются

1) выдача кредитов

2) привлечение вкладов

3) получение кредитов от других банков

4) эмиссия различного рода облигаций

31. Кредит – это

1) временно свободные заемные средства

2) безвозвратная ссуда

3) обращение наличных денег

4) инвестиционные ресурсы

32. Появление кредита связано с функцией денег как

1) средства платежа

2) средства образования сокровищ

3) меры стоимости

4) средства обращения

Специфичекая форма движения ссудного капитала выступает в форме

1) кредита

2) займа

3) залога

4) долга

Совокупными условиями выдачи кредита являются

1) срочность, платность, возвратность

2) выгодность, платность, срочность

3) безвозмездность, возвратность, срочность

4) бессрочность, возвратность, платность

5) срочность, выгодность, платность

Для получения у банка потребительского кредита требуется

1) обеспеченный доход

2) обеспеченный залог имущества

3) гарантия фирмы, проверившей платежеспособность заемщика

4) эти кредиты являются необеспеченными

Условиями выдачи кредита являются

(несколько ответов)

1) срочность, платность, возвратность

2) целесообразность, целенаправленность, дифференцированность

3) выгодность, платность, срочность

4) бессрочность, возвратность, платность

Ссуда под залог недвижимости является формой

1) ипотечного кредита

2) потребительского кредита

3) коммерческого кредита

4) вексельного кредита

Функцией ЦБ не является

1) выдача кредитов населению

2) эмиссия денежных знаков

3) регулирование денежного обращения в соответствии с потребностями экономики

4) хранение золотовалютных резервов страны

5) осуществление зарубежных финансовых операций

Операцией коммерческих банков не является

1) эмиссия денег

2) предоставление кредитов населению и другим банкам

3) прием вкладов от населения

4) покупка ценных бумаг

5) хранение государственных золотовалютных резервов

Функцией Центрального банка является (несколько ответов)

1) расчеты на внешнем рынке

2) регулирование денежного обращения в соответствии с потребностями экономики

3) выпуск денег в обращение

4) аккумулирование денежных средств населения

5) изменение налоговых ставок

Что такое ликвидность активов: объяснение простыми словами на понятном языке

Привет!

Хотите научиться быстро оценивать эффективность работы предприятия, чтобы понимать, стоит вкладывать средства или нет? Тогда нужно разобраться с понятием «ликвидность активов». Я расскажу, что это за «ключик», какие финансовые дверки он открывает.

Что такое ликвидность активов

Ликвидность – одно из базовых понятий финансового менеджмента. Это способность фирмы платить по своим финансовым обязательствам прямо сейчас. Пример: выставили предприятию счет – его текущая платежеспособность такова, что хватает средств для оплаты без задержки и без привлечения заемных средств.

Добавлю для скорости запоминания немножко магии. В корне слова «ликвидность» лежит латинское «ликвидус», что значит «жидкий». Второе значение слова – «перетекающий» (а на физических графиках так называют линию полного плавления). Поэтому ликвидность, по сути, способность предмета трансформироваться в денежную массу. И чем быстрее, тем лучше.

Это важно для собственников и инвесторов. Первые в случае форс-мажора сложили купюры в чемодан и исчезли. Вторые, играя на опережение, должны успеть вывести свои деньги.

Что относится к ликвидным активам

К ликвидным активам (правда, с разной степенью) относится все имущество предприятия. Сюда же записывают возвратные долги (например, за отгруженную продукцию оплата пройдет на неделе).

Не относится к ликвидным активам заложенное имущество. Это обеспечение для кредитора, распоряжаться им нельзя.

Степень ликвидности активов

Открываем базовую форму отчетности компании «Баланс». Отчетность построена по принципу возрастания ликвидности. Низколиквидными считают основные средства (здания, транспорт, оборудование, мебель, приборы) и нематериальные активы (авторское право, товарный знак).

Степень ликвидности оборотных средств в отчете от средней до высокой:

  • за отгруженную продукцию рассчитаются;
  • денежные средства в кассе обладают 100-процентной ликвидностью.

Группы ликвидности активов

Принято разделять имущество предприятия на 3 группы:

  • высоколиквидные. Активы обеспечивают постоянную возможность расплатиться. Это деньги в наличной и безналичной формах, ценные бумаги с оборотом на бирже;
  • ликвидные. Складские запасы, готовая продукция, обязательства покупателей;
  • неликвидные. Их нельзя срочно продать по хорошей стоимости (некоторые предприятия распродают имущество годами).

Сюда относят:

  • незавершенное строительство: попробуй быстро найти желающих купить объект по рыночной стоимости;
  • дебиторов (должников), отказывающихся вернуть долг;
  • запланированные расходы будущих периодов: средства нельзя использовать не по назначению, иначе, к примеру, остановится производственный цикл.

Показатели ликвидности

К важнейшим показателям относят:

  • коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение высоколиквидных активов (денег и ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам в процентах. Эта цифра показывает долю задолженности, которую можно погасить на указанный период;
  • уточненный коэффициент ликвидности (или промежуточный). Определяется как отношение денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных вложений к краткосрочным обязательствам. Здесь показана доля не только задолженности, которую можно погасить свободными финансами, но и ожидаемых поступлений от выполненных работ, проданной продукции;
  • коэффициент текущей ликвидности (называемый также коэффициентом покрытия). Показатель определяется как отношение раздела «оборотные активы» баланса к краткосрочным обязательствам.

Обзор ликвидных активов

Здания и сооружения низколиквидны. Требуется много времени, чтобы найти покупателя и оформить сделку.

Финансы в наличной и безналичной формах, ценные бумаги – практически платежное средство. Конечная цель фирмы, если смотреть с точки зрения денежных потоков. И они должны работать. Самое сложное – найти баланс между свободной наличностью и деньгами, обращенными в производственно-материальную форму.

Готовая продукция, особенно выпущенная под конкретного заказчика, ликвидна. Иногда за нее рассчитываются по предоплате.

Дебиторская задолженность, если получится взыскать деньги с должника, ликвидна. Нет – вычеркиваем.

На первый взгляд, нематериальные активы (компьютерные программы), написанные и купленные у IT-компании специально для фирмы, продать некому. А значит, актив неликвидный. Но такое разделение условно. Все зависит от того, найдется покупатель или нет.

Повышение ликвидности активов

Для повышения ликвидности имущества принимают следующие меры:

  • взыскивают плату с задолжников;
  • продают залежалую продукцию;
  • списывают с баланса и продают материальный фонд с полностью законченным сроком амортизации;
  • обновляют нематериальные активы, повышая рыночную привлекательность.

Неопытные инвесторы часто ошибаются, изучая только раздел «Оборотные активы» компании. И забывают об «Обязательствах».

Правильно сначала сгруппировать имущество по степени ликвидности. А затем сравнить с будущими выплатами, разделенными по времени погашения долга. Тогда учитываются возможные проблемы (требование компенсации кредиторов или невозврат займа дебиторов) в будущем.

Подробнее об управлении денежными потоками расскажу в следующих статьях, не забудьте подписаться и поставить лайк. Всем грамотного подхода в управлении финансами!

Ликвидность

Ликви́дность (от лат. liquidus «жидкий, перетекающий») в экономике — свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе, имеют разную ликвидность (по убыванию):

  • денежные средства на счетах и в кассах предприятия
  • банковские векселя, государственные ценные бумаги
  • текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)
  • запасы товаров и сырья на складах
  • машины и оборудование
  • здания и сооружения
  • незавершённое строительство

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам, деньгам, предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др.

Ликвидность предприятия

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является оценка его платёжеспособности и ликвидности.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих активов.

На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов.

Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчёте показателей ликвидности.

На практике принято выделять 4 группы ликвидности активов:

  • А1 — наиболее ликвидные активы,
  • А2 — быстро реализуемые активы,
  • А3 — медленно реализуемые активы,
  • А4 — трудно реализуемые активы.

Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого источники финансирования разделяют на 4 группы:

  • П1 — наиболее срочные обязательства,
  • П2 — краткосрочные пассивы,
  • П3 — долгосрочные пассивы,
  • П4 — постоянные пассивы.

Предприятие ликвидно, если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

На основании вышеуказанных групп рассчитываются показатели ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 1200) / (строка 1500-1530-1540).

Ктл = (ОА — ЗУ) / КО

или

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы; ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платёжеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Основная статья: Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

или

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

или

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Строки баланса (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540).

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Кал = А1/(П1+П2) Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

или

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, то есть каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным, если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (англ. churn) — соотношение между объемом заключенных контрактов (открытых позиций) и стоимостью физических объемов поставленных по ним товаров с конкретной торговой площадки (отношение всего реализованного товара к объему его физической поставки). Общепринято, что ликвидные рынки начинаются со средневзвешенного уровня «чёрна» от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

  • котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
  • рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой).

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка — автор указывает объём, желаемую цену и ждёт удовлетворения заявки, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить (или продать) определённое количество актива по оговоренной автором заявки цене. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка — автор указывает объём, цена формируется автоматически на основе лучших цен из текущих котировочных заявок, что позволяет авторам котировочных заявок купить (или продать) определённое количество актива. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Ликвидность денег

В отношении денег, ликвидность — возможность использования в качестве средства платежа и способность сохранять свою номинальную стоимость неизменной.

Обычно деньги обладают самой большой ликвидностью в рамках конкретной экономической системы. Но не всегда деньги могут быстро обмениваться на товары. Например, резервные требования центральных банков не позволяют направить в оборот все банковские средства. Увеличение или уменьшение резервных требований сковывают или высвобождают соответствующее количество денег.

Ликвидность банка

Основная статья: Ликвидность банка

Когда банк выдаёт кредит, уменьшается количество хранимых в банке денег. Чем больше средств выдано, тем больше риск того, что для возврата депозита денег может не хватить. В этом случае говорят о снижении ликвидности в банке. Для её повышения служат обязательные резервы. Банк также может обратиться в Центральный банк с просьбой о временном займе, который будет рассматриваться как «дополнительная ликвидность». Наличие излишней ликвидности в банках стимулирует их к размещению средств, в том числе в ценные бумаги. Снижение банковской ликвидности может приводить к распродаже части активов, например, ценных бумаг.

> См. также

  • Free-float
  • Волатильность
  • Капитализация
  • Ликвидность банка

Примечания

  1. ликвидность // Экономика. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И. М.. 2000
  2. Коэффициент срочной ликвидности. Оценщик.ру. Дата обращения 19 октября 2008.
  3. «Эволюция ценообразования на газ в континентальной Европе«..
  4. А. И. Попов Экономическая теория, 2005 г. ISBN 5-469-01263-8;
  5. Lenta.ru: Экономика: Госэкономика: Кризис рукотворный

Литература

  • Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice / Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — 10-е изд. — СПб.: Питер, 2007. — С. 121—122. — 960 с. — ISBN 5-94723-537-4.

Что такое ликвидные активы

В течение последних несколько лет я приобретаю ценные бумаги на фондовых биржах. Благодаря этому я имею стабильный, пусть и небольшой доход.

Такие вложения мне помогают избежать потери средств на инфляции и немного приумножить капитал. Я часто сталкиваюсь с таким понятием, как ликвидность активов. Что это такое я расскажу в данной статье.

Что это такое

Ликвидные активы – это продукты, которые в любой момент можно легко продать и получить за это деньги.

В число высоколиквидных активов входит:

  • валюта;
  • драгоценные металлы;
  • государственные краткосрочные облигации;
  • депозиты;
  • облигации;
  • акции;
  • разные виды имущества, которое при необходимости можно быстро продать;
  • некоторые виды векселей;
  • средства, которые в любой период можно использовать для погашения по долговым обязательствам.

Ликвидность и платежеспособность – основные показатели стабильности и надежности предприятия. Именно на эти критерии рекомендуется ориентироваться инвесторам, решившим приобрести активы компании.

Один из показателей ликвидности – период, за которые можно реализовать активы. Чем он короче, чем выше ликвидность.

В число ликвидных активов, за исключением высоколиквидных активов, указанных выше, входят:

  • природные драгоценные камни;
  • вклады в кредитных компаниях на корреспондентских счетах;
  • средства в иностранной валюте с лимитированной конвертацией или в драгоценных металлах;
  • средства, полученные от кредитора в иностранной или другой валюте;
  • новые или продленные займы, полученные в счет погашения полученных ранее кредитов;
  • депозиты от кредитора;
  • учетные векселя;
  • любые займы, срок закрытия которых не превышает одного месяца.

Если речь идет о ликвидных активах банка, то они обеспечивают финансовую стабильность учреждения. Если срочно потребуются деньги, такие продукты должны быстро реализовываться, чтобы средства сразу поступали на счет компании.

Данный вид продуктов должен не только быстро продаваться, но и реализовываться по выгодной цене. Эмитент при их сбыте должен получить максимально возможное количество денег.

Наиболее ликвидным активом являются денежные средства, которые могут быть размещены на счетах или вкладах, и краткосрочные облигации государственного займа, поскольку уровень их ликвидности, по оценкам специалистов, равняется 100%. Такие продукты быстро вовлекаются в оборот и могут быть использованы для проведения экономических операций в любое время.

Высоколиквидными активами считаются также такие продукты, в которые вложены средства на небольшой период времени при минимальном инвестиционном риске. Это ценные бумаги надежных компаний. В их число входит Газпром, Сбербанк и другие.

Группы ликвидности

Выделяют несколько групп ликвидности активов, в зависимости от скорости реализации.

Высоколиквидные

Другое называние – абсолютно ликвидные активы, обозначение – А1. Это денежные средства компании, которые находятся:

  • в кассе;
  • на банковских счетах;
  • на вкладах и так далее.

К данной группе причиняют и ценные бумаги государственного займа с коротким периодом действия. Особенность таких активов – можно быстро использовать для погашения долговых обязательств.

Быстро реализуемые

Это продукты, которые можно реализовать за короткий период времени и получить за это деньги. Обозначение – А2 В их число входят:

  • оборотные активы;
  • дебиторская задолженность текущего периода.

Медленно реализуемые

Такие фонды реализуются медленно, но чаще всего их продажа происходит без каких-либо препятствий. Обозначение – А3. В число активов входят:

  • резервы;
  • дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев;
  • ценные бумаги с длительным периодом действия и другие.

Труднореализуемые

Такие продукты реализуются медленнее всего. Обозначение – А4. Основное их назначение – ведение хозяйственной деятельности.

Можно самостоятельно выяснить, каким уровнем ликвидности обладает тот или иной продукт компании. Такую процедуру рекомендуется провести, чтобы понять, отличается предприятие надежностью или нет. Обычно анализ ликвидности выполняют инвесторы перед покупкой ценных бумаг компании.

Суть анализа состоит в том, что компания закрывает краткосрочные обязательства за счет существующих активов. Это означает, что если такие продукты превышают текущие обязательства, то организацию можно считать успешной.

Как показывает практика, коэффициент абсолютной ликвидности у многих предприятий не соответствует установленным нормативам. Однако на деле компании успешно реализуют деятельность. Если же анализ показал отклонение от нормативов в значительной степени, специалисты не рекомендуют выполнять инвестиции в такую организацию.

Выводы

  1. Ликвидные активы – это продукты, которые в любой момент можно легко продать и получить за это деньги.
  2. Основные показатели ликвидность – короткий период реализации по максимально высокой стоимости.
  3. Выделяют несколько групп активов, различающихся по скорости реализации.
  4. Анализ ликвидности можно выполнить самостоятельно для определения надежности компании.

Ликвидность любой вещи — это возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной она считается. Например, у станков на заводе низкая ликвидность — продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность — их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные.

И станки, и деньги в этом случае называют активами. Актив на языке финансов — это какое-либо имущество. Ликвидность может быть не только у отдельного актива, но и у компании в целом.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = ОА/КО,

где:

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

где:

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

Дс — остаток на счетах;

КО — текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам — пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:

П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег — это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании — например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности необходимо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства. Еще один способ — снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить с должниками договор цессии, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу.

Что такое ликвидность и формулы расчета её показателей по балансу

Ликвидность – одно из ключевых понятий в экономике. В общем случае, она нужна для того, чтобы инвесторы и кредиторы могли понять, насколько выгодно вложение в тот или иной актив.

Справочно: активы – это средства субъекта хозяйствования, от которых планируется получение выгоды.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.

Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.

Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.

Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.

Здесь же отметим одно из центральных правил в инвестировании, связанное с понятием ликвидности: чем выше уровень ликвидности, тем ниже доходность и ниже риск.

Обратимся к нашему примеру. Вклад до востребования, как мы выяснили, – наиболее ликвидный актив. Вместе с тем, он является и наименее доходным. Как правило, процентная ставка в банках по нему минимальная. Соответственно, этот актив является и наименее рискованным. Т.е. риски потери денежных средств в этом случае сведены практически к нулю.

Инвестиции в недвижимость являются более доходными, но и более рискованными. Всегда существует вероятность падения стоимости жилья в цене. Наконец, инвестиции в ценные бумаги – наиболее рискованный вид вложений. Ведь крайне сложно определить, как будут меняться, допустим, котировки акций на бирже. Соответственно, здесь наблюдаются и самые высокие риски. Риск, таким образом, выступает как плата за высокий доход.

Знание основ ликвидности важно не только для индивидуального инвестирования, но и для функционирования банков и компаний.

Ликвидность предприятия

Классификация видов

Вышеприведенный пример поможет разобраться и с видами ликвидности предприятия. По степени способности превращения активов в денежные средства они подразделяются на несколько видов:

  • высоколиквидные (А1);
  • быстроликвидные (А2);
  • медленно ликвидные (А3);
  • трудноликвидные (А4).

Самый ликвидный актив – это деньги, поскольку с ними не нужно совершать никаких манипуляций, чтобы преобразовать их в наличность. К быстро ликвидным активам принято относить дебиторскую задолженность, не превышающую одного года. К активам медленноликвидным относятся: дебиторская задолженность свыше года, незавершенное производство, запасы, НДС. Трудноликвидные активы – это внеобротные средства (здания, сооружения), которые имеют длительный срок продажи.

Знание о видах ликвидности необходимо для того, чтобы грамотно оценить, насколько предприятие кредитоспособно и платежеспособно. Эти два схожих, на первых взгляд, понятия отличаются следующим образом. Кредитоспособность показывает возможность предприятием погашать обязательства при помощи высоколиквидных и быстроликвидных активов. А платежеспособность – при помощи активов всех типов. Соответственно, расчет показателей платежеспособности важен для оценки финансового состояния компании при ее ликвидации или продаже. Кредитоспособность нужна, прежде всего, кредиторам для оценки стоимости заёмного капитала.

Видео — о показателях ликвидности предприятия:

Ликвидность предприятия представляет собой возможность компании погашать обязательства в кратчайшие сроки. Она демонстрирует ее финансовую стабильность. Ликвидность предприятия означает наличие у него оборотных активов в размере, который достаточен для исполнения краткосрочных обязательств. В общем случае, предприятие можно считать ликвидными, если сумма оборотных активов превышает величину краткосрочных долгов.

Коэффициенты ликвидности: формула по балансу

Для оценки уровня ликвидности используются показатели и коэффициенты. Они могут быть как абсолютными, так и относительными. К абсолютным показателям относятся:

  • текущая ликвидность;
  • перспективная ликвидность.

Относительные показатели представлены следующими коэффициентами ликвидности:

  • текущей;
  • быстрой;
  • абсолютной.

Уровень ликвидности рассчитывают, сопоставляя активы по степени ликвидности (в числителе) и обязательства (пассивы) в знаменателе. Поэтому для расчета показателей ликвидности следует обратиться к балансу предприятия. Разграничение активов по уровню ликвидности было представлено выше. Поэтому разберемся теперь с обязательствами (пассивами в балансе). Их разделяют по уровню возрастания сроков исполнения:

  • наиболее срочные обязательства (П1): привлеченные средства;
  • обязательства среднесрочные (П2): краткосрочные долги;
  • обязательства долгосрочные (П3);
  • пассивы постоянные (П4) (собственный капитал).

Ликвидность может считаться идеальной при выполнении нижеприведенных условий:

А1 превышает П1;
А2 выше П2 ;
А3 больше П3 ;
А4 превышает П4.

Для начала рассмотрим методики расчета абсолютных показателей ликвидности.

Текущая ликвидность нужна для отражения абсолютной величины покрытия краткосрочных обязательств с помощью наиболее ликвидных активов (А1 и А2). Соответственно, формула расчета текущей ликвидности представлена как:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность нужна для расчета абсолютной величины превышения А3 (медленно реализуемых активов) над долгосрочными обязательствами (П3). Формула выглядит следующим образом:

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Далее рассмотрим коэффициенты ликвидности, которые являются относительными показателями.

Коэффициент текущей ликвидности нужен для того, чтобы рассчитать возможность компании выполнять свои обязательства с помощью оборотных средств (к которым относятся все активы, кроме А4).

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Формула (строки баланса): (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Коэффициент быстрой ликвидности нужен для того, чтобы рассчитать возможность исполнения краткосрочных обязательств при помощи первых двух групп активов (А1 и А2).

Коэффициент быстрой или срочной ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Формула по балансу (строки): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

Коэффициент абсолютной ликвидности помогает для расчета возможности исполнять краткосрочные обязательства при помощи А1, т.е. высоколиквидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/ (П1 + П2).

Этот показатель нужен для расчета финансовой надежности предприятия.

Формула по номерам строк баланса: (1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530)

Как видим, формулы расчета различаются между собой только числителями. Знаменатель при этом остается неизменным.

Для банка

Понятие ликвидности необходимо и для успешного ведения банковского дела. При этом для банка важно не только правильно оценить ликвидность компании-заемщика для обоснованной выдачи кредита. Необходимо также учитывать и собственную ликвидность, чтобы выполнять показатели банковской деятельности, установленные Центробанком, и оставаться «на плаву» банковского бизнеса.

Для анализа банковской деятельности используют показатели, аналогичные анализу ликвидности предприятия. Для этого используются следующие нормативы банковской деятельности, установленные Инструкцией ЦБ РФ № 139-И:

  • Н1 – это целая группа показателей, которая включает:

Н1.0 – отражает достаточность собственных средств банка и является основным показателем банковской деятельности. Именно за неисполнение этого показателя отзывается большое количество банковских лицензий. Минимальное значение на сегодняшний день установлено ЦБ РФ в размере 8%.

Н1.1 – показывает достаточность базового капитала. Минимальное значение – 4,5%.

Н1.2 – показывает достаточность основного капитала и устанавливается на уровне 6%.

  • Н2 – норматив мгновенной ликвидности. Показывает способность банка погашать свои обязательства в течение одного операционного дня. Минимально допустимая величина составляет 15%.
  • Н3 – норматив текущей ликвидности. Отражает способность кредитной организации исполнять свои обязательства в течение ближайших 30 дней. Минимальный уровень норматива составляет 50%.
  • Н4 – норматив долгосрочной ликвидности. Демонстрирует способность кредитной организации противостоять риску неисполнения своих обязательств из-за размещения средств в долгосрочные активы. Максимальное значение показателя устанавливает на уровне 120%.

Это основные нормативы ликвидности, хотя Инструкция выделяет и другие.

Для ценных бумаг

Понятие ликвидности широко используется и на рынке ценных бумаг при инвестировании. Так, ценные бумаги различают по уровню ликвидности.

Одна из самых ликвидных ценных бумаг – облигация, особенно государственная. Поскольку ее эмитентом (т.е. тем, кто ее выпустил) является государство, уровень доверия к которому традиционно выше, чем к частным компаниям, то и риск неисполнения обязательств по ней минимален. Однако, согласно золотому правилу инвестирования, представленному выше, и доходность такой ценной бумаги будет минимальной. Более ликвидной ценной бумагой будет считаться корпоративная облигация. Ее эмитентом является частная фирма. При этом, чем ближе срок погашения облигации, тем она ликвиднее.

Акции менее ликвидны чем облигации. Среди них наиболее ликвидными являются акции крупнейших надежных компаний и банков, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, например: Газпром, ВТБ, Сбербанк и т.д. Поскольку этим компаниям практически не грозит банкротство, то риск инвестирования в них сведен к минимуму. Однако и доходность у них минимальная. Среди акций наименее ликвидными являются акции новых компаний, которые еще не успели широко зарекомендовать себя на рынке. Так, одни из самых рискованных вложений – это инвестиции в акции венчурных фирм. Однако и доходность по ним будет существенно выше, чем от инвестирования в «голубые фишки».

Это что касается классических ценных бумаг. Однако существуют еще менее известные для России производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и т.д. Эти ценные бумаги менее ликвидны, поскольку риск инвестирования в них является наиболее существенным.

Таким образом, расчет показателей ликвидности важен не только на предприятии. Без этого не обойтись ни банку, ни частным инвесторам, ни даже обычному домохозяйству.

Также советуем посмотреть как рассчитать маржинальность и что это такое.

При увольнении из большого коллектива практикуется коллегам.

Ликвидность баланса предприятия – это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости

Вопрос1 Сущность и методы оценки ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия — это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Платежеспособность предприятия можно охарактеризовать в двух аспектах:

1) Традиционный подход, не требующий аналитических расчетов, когда по данным отчетности, по опыту работы оценивается аккуратность предприятия при выполнении своих платежных обязательств по ранее заключенным контрактам и полученным ссудам.

2) Второй аспект более важен — это изучение ожидаемой, потенциальной платежеспособности. При этом исследуется способность предприятия при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников для погашения всех своих обязательств по платежам. Анализ ликвидности баланса занимает здесь центральное место.

Все активы, которые предприятие может мобилизовать для погашения своих обязательств, можно подразделить на 3 основные группы в зависимости от степени их ликвидности:

Первая группа — денежные средства и краткосрочные ценные бумаги включает в себя: остатки средств в кассе, на расчетном счете, валютном счете, на прочих счетах в банках, прочие денежные средства; краткосрочные финансовые вложения. Это первоклассные ликвидные средства. (2 Раздел строки: Финансовые вложения, денежные средства и денежные эквиваленты)

Вторая группа — легко реализуемые требования: расчеты с дебиторами в пределах допустимой дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев с отчетной даты.

Третья группа — легко реализуемые элементы запасов: остатки производственных запасов, незавершенное производство, расходы будущих периодов, товары отгруженные, готовая продукция на складе, прочие запасы и затраты.

Все остальные активы предприятия (1 раздел актива, НДС, дебиторская задолженность со сроком платежа более 12 месяцев после отчетной даты) относятся к труднореализуемым и не рассматриваются в качестве ликвидных средств.

При анализе ликвидности предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:

К покрытия баланса (текущей ликвидности) = Сумма всех трех групп ликвидных средств
Сумма текущих обязательств

Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее положение предприятия.

В целях более достоверной оценки ликвидности баланса предприятия принято рассчитывать коэффициент ликвидности баланса (его иногда называют промежуточным коэффициентом покрытия, коэффициентом критической оценки ликвидности, коэффициентом «лакмусовой бумажки»):

К ликвидности баланса = Сумма первой и второй групп ликвидных средств
Сумма текущих обязательств

Данный коэффициент не учитывает запасы товарно-материальных ценностей, он концентрирует внимание на реально ликвидных активах, т.е. на более надежных источниках. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что он позволяет дать более реальную оценку платежеспособности предприятия.

Связано это прежде всего с тем, что при вынужденной реализации элементов запасов и затрат, участвующих в расчете предыдущего коэффициента, может быть получена значительно меньшая сумма денежных средств, чем была затрачена на их создание и приобретение

К абсолютной ликвидности = Первая группа ликвидных средств
Сумма текущих обязательств

Данный коэффициент является наиболее жестким критерием оценки ликвидности баланса предприятия. Он показывает, какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Минимальные значения коэффициентов для российских предприятий:

* для коэффициента абсолютной ликвидности: 0.2 — 0.25;

* для коэффициента ликвидности баланса (коэффициента промежуточного покрытия): 0.7 — 0.8;

* для коэффициента покрытия баланса (текущей ликвидности): 2.0 — 2.5.

Если расчеты покажут значения этих коэффициентов не достигающие теоретически оправданных оценок, то это будет свидетельствовать о недостаточной степени платежеспособности предприятия.

Методика анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта

Страница 2

Ликвидность активов представляет собой их возможность обратиться в денежную форму (наличность) для погашения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоколиквидными активами (запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы.

Анализ ликвидности текущих активов и платежеспособности ООО «Беломор-Транс Лес» подразумевает расчет относительных показателей ликвидности — коэффициентов ликвидности. Назовем более важные по своей экономической сути и востребованные практикой показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом значении коэффициента предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

КА Л= (ДС+КФВ)/ТО=(строки 260+250)/(строки 610+620+630+650+660), (12)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ТО — текущие обязательства.

В состав текущих обязательств входят: краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства.

Нормативное значение: от 0,2 до 0,3.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности:

ККЛ=(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА)/ТО=(строки 260+250+240+270)/

/(строки 610+620+630+650+660), (13)

где ДЗ — дебиторская задолженность;

ПОА — прочие оборотные активы.

Нормативное значение: 0,8 — 1 и выше, однако, оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги, то нормативное значение может быть и меньшим.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). Он показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Общий показатель ликвидности характеризует способность предприятия осуществлять расчеты как по ближайшим, так и по отдаленным обязательствам. Однако этот коэффициент не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.

КТЛ = ОА/ТО = (строки 260+250+240+210+270)/

Что является ликвидными активами компании

Финансовая успешность и потенциал предприятия характеризуются различными показателями, среди которых одним из ключевых является ликвидность. По ее уровню судят не только о платежеспособности компании, но и о ее рыночной устойчивости.

Рассмотрим, какие бывают степени ликвидности активов и как проанализировать уровень ликвидности компании по его отражению в балансе бухгалтерии.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Основные задачи анализа ликвидности

Исследование ликвидности имеет приоритетное значение при определении финансового состояния организации. Чаще всего это необходимо оценить для выяснения кредитоспособности (платежеспособности) фирмы – степени потенциальной финансовой ответственности.

Можно сделать предварительный расчет, рассмотрев, в какой степени выполняются условия ликвидности активов.

При необходимости более детального анализа применяют точный расчет, включающий вычисление коэффициентов ликвидности. Он подразумевает сравнение активов организации с ее пассивами, расположенными по степени ликвидности.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

  • в кассе;
  • на расчетных банковских счетах;
  • на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А1.

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

  • оборотные активы;
  • дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А2.

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

  • запасы;
  • дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
  • НДС на купленные ценности;
  • долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А3.

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А4.

ВНИМАНИЕ! Активы групп А1, А2 и А3 даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные.

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

  • расчеты по кредитам;
  • выплата дивидендов;
  • просроченные ссуды;
  • другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П1.

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

  • краткосрочные кредиты;
  • средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П2.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П1 и П2 необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

  • долгосрочные займы;
  • другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П3.

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

  • А1 должно быть больше П1;
  • А2 должно превышать П2;
  • А3 должно быть выше, чем П3.

Если выполняются все 3 условия, то А4 обязательно будет меньше, нежели П4. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Уточненный анализ ликвидности баланса

Можно исследовать ликвидность, а значит, и кредитоспособность предприятия более детально. Для этого нужно рассмотреть три финансовых коэффициента:

  1. Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:
  2. Кабс.ликв. = А1 / (П1 +П2).

  3. Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:
  4. Кб.ликв. = (А1 +А2) / (П1 +П2).

    В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

  5. Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

Ктек.ликв. = (А1 +А2 + А3) / (П1 +П2).

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Каждый коэффициент следует рассматривать в динамике, рассчитывая его в начале и в конце отчетного периода.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *